ఇండియా మార్కెట్ ర్యాలీ: అమెరికాతో ట్రేడ్ డీల్.. సెన్సెక్స్, నిఫ్టీ కొత్త శిఖరాలకు!

ట్రేడ్ డీల్ సంబరాలు.. వాల్యుయేషన్స్ భయాలు?

ఫిబ్రవరి 3, 2026 న, భారతీయ ఈక్విటీ మార్కెట్లు ఒక అద్భుతమైన ర్యాలీని నమోదు చేశాయి. అమెరికా-ఇండియా ట్రేడ్ ఒప్పందంపై వచ్చిన సానుకూల వార్తలతో, సెన్సెక్స్ ఇంట్రాడేలో దాదాపు 85,871.73 స్థాయికి, నిఫ్టీ 50 సుమారు 25,776.60 వద్ద ట్రేడ్ అయ్యాయి. ఈ ర్యాలీతో మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ సుమారు ₹20 లక్షల కోట్ల మేర పెరిగింది. అమెరికా, భారతీయ వస్తువులపై విధించిన టారిఫ్‌లను 50% నుంచి **18%**కి తగ్గించడం ఈ ర్యాలీకి ప్రధాన కారణమని బ్రోకరేజీలు భావిస్తున్నాయి. దీనివల్ల భారతీయ ఎగుమతులు పుంజుకుంటాయని, విదేశీ ప్రత్యక్ష పెట్టుబడులు (FDI) పెరగొచ్చని అంచనా వేస్తున్నాయి.

గోల్డ్‌మన్ సాచ్స్ ఇండియా కరెంట్ అకౌంట్ డెఫిసిట్‌ను 2026 నాటికి GDPలో **0.8%**కి తగ్గుతుందని అంచనా వేయగా, మోర్గాన్ స్టాన్లీ బలమైన వృద్ధి అంచనాలను ప్రకటించింది.

సంబరాలకు అడ్డుకట్టేంటి? విశ్లేషకుల మాటల్లో...

మార్కెట్ మొత్తం ఉత్సాహంగా ఉన్నప్పటికీ, కొందరు విశ్లేషకులు మాత్రం అప్రమత్తంగా ఉండాలని సూచిస్తున్నారు. బెర్న్‌స్టెయిన్ వంటి బ్రోకరేజీలు ఈ ర్యాలీ కేవలం సెంటిమెంట్ ఆధారితమైనదే తప్ప, కంపెనీల బలమైన ఎర్నింగ్స్ (లాభాలు) లేదా బడ్జెట్ ఫలితాల నుంచి రాలేదని హెచ్చరిస్తున్నాయి. 2026 చివరి నాటికి నిఫ్టీ 28,100 స్థాయికి చేరుతుందని, ఇది కేవలం 7.6% రాబడిని సూచిస్తుందని, అధిక మార్కెట్ వాల్యుయేషన్స్ (High Valuations) పట్ల ఆందోళన వ్యక్తం చేస్తున్నాయి. ప్రస్తుతం నిఫ్టీ 50 సుమారు 21.8 P/E రేషియోతో ట్రేడ్ అవుతోంది, ఇది గత 10 ఏళ్ల సగటు 20.8x కంటే ఎక్కువ. గ్లోబల్ మార్కెట్లతో పోలిస్తే ఇది ఖరీదైనదిగానే పరిగణించబడుతోంది.

BofA సెక్యూరిటీస్ ప్రకారం, మిగిలిపోయిన స్టీల్, ఆటోమొబైల్స్ వంటి వాటిపై ఉన్న సెక్షన్ 232 టారిఫ్‌లను పరిగణనలోకి తీసుకుంటే, వాస్తవ టారిఫ్ రేటు 12-13% వరకు ఉండొచ్చు, ఇది గతంలో ఉన్న 30-35% నుంచి తగ్గింది. అయితే, ఒప్పందం యొక్క ఖచ్చితమైన వివరాలు, అమలు విధానం ఇంకా స్పష్టంగా తెలియాల్సి ఉంది. కొన్ని ట్రేడ్ అనలిస్ట్‌లు ఒప్పంద పాఠం, అమలు యంత్రాంగం స్పష్టంగా తెలిసే వరకు వేచి చూడాలని సలహా ఇస్తున్నారు.

సెక్టార్ల వారీగా ప్రభావం.. ఐటీ రంగానికి కొత్త కష్టాలు?

ఈ ఒప్పందం వల్ల ఆటో అనుబంధ రంగాలు (Auto Ancillaries), డిఫెన్స్, వినియోగ వస్తువులు (Consumer), వస్త్రాలు (Textiles), ఐటీ సేవలు (IT Services), ఫైనాన్షియల్స్ వంటి రంగాలు ప్రయోజనం పొందుతాయని భావిస్తున్నారు. అయితే, కీలకమైన ఇన్ఫర్మేషన్ టెక్నాలజీ (IT) రంగానికి మాత్రం కొన్ని ప్రతికూలతలు (Headwinds) పొంచి ఉన్నాయి. అమెరికా ప్రభుత్వం H-1B వీసా ఫీజులను కొత్త అప్లికేషన్ల కోసం $100,000కి పెంచే ఎగ్జిక్యూటివ్ ఆర్డర్‌ను జారీ చేసింది. దీనివల్ల మిడ్-లెవల్ ఇంజనీర్లకు ఇది ఆర్థికంగా భారంగా మారనుంది. కంపెనీలు స్థానికంగా అమెరికాలోనే నియామకాలు చేపట్టడం లేదా మార్జిన్లను కాపాడుకోవడానికి AI ఆటోమేషన్‌పై ఆధారపడటం వంటి వ్యూహాలను మార్చుకోవాల్సి వస్తుందని బెర్న్‌స్టెయిన్ పేర్కొంది. ఇది భారతదేశ ఎగుమతి ఆర్థిక వ్యవస్థకు కీలకమైన ఐటీ రంగానికి గణనీయమైన రిస్క్‌ను సూచిస్తోంది.

పోటీతత్వం, భవిష్యత్ అంచనాలు

భారతదేశం యొక్క కొత్త 18% టారిఫ్ రేటు, బంగ్లాదేశ్, శ్రీలంక, తైవాన్, వియత్నాం వంటి దేశాల కంటే (వీటికి 19-20% టారిఫ్‌లు ఉన్నాయి) అనుకూలమైన స్థితిలో నిలుస్తుంది. వస్త్రాలు, రత్నాలు, ఆభరణాలు వంటి శ్రమ-ఆధారిత రంగాలకు (labor-intensive sectors) గతంలో అమెరికా టారిఫ్‌ల వల్ల దెబ్బతిన్న పోటీతత్వాన్ని పునరుద్ధరించాలని ఈ ఒప్పందం లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది. చీఫ్ ఎకనామిక్ అడ్వైజర్, మెరుగైన మార్కెట్ యాక్సెస్, పెట్టుబడుల ప్రవాహంతో FY27 GDP వృద్ధి **7.4%**కి దగ్గరగా ఉంటుందని అంచనా వేశారు. మోతిలాల్ ఓస్వాల్ సుమారు FY25-27E మధ్య నిఫ్టీకి 12% ఎర్నింగ్స్ వృద్ధిని అంచనా వేస్తోంది, ప్రస్తుత వాల్యుయేషన్లు ఆమోదయోగ్యమైనవిగానే కనిపిస్తున్నాయని పేర్కొంది. అయితే, ఈ అంచనాల స్థిరత్వం, ట్రేడ్ ఒప్పందం అమలు, మార్కెట్ ఎదుర్కొంటున్న సవాళ్లను సమర్థవంతంగా ఎలా ఎదుర్కొంటుందనే దానిపై ఆధారపడి ఉంటుంది.