స్టార్ హెల్త్ స్టాక్ దూకుడు! ICICI సెక్యూరిటీస్ BUY రేటింగ్, టార్గెట్ ₹570కు పెంపు – మీ పెట్టుబడి గైడ్!

ICICI సెక్యూరిటీస్, స్టార్ హెల్త్ అండ్ అలైడ్ ఇన్సూరెన్స్ పై తన BUY రేటింగ్‌ను పునరుద్ఘాటించింది, మరియు దాని లక్ష్య ధరను గతంలో ఉన్న ₹512 నుండి ₹570 షేరుకు పెంచింది. ఈ పెంపు, వ్యాపార పరిమాణం మరియు లాభదాయకత మధ్య అనుకూలమైన సమతుల్యతతో మద్దతు లభించే కంపెనీ యొక్క బలమైన ఆదాయ వృద్ధి మార్గం (earnings growth trajectory) పై విశ్వాసాన్ని ప్రతిబింబిస్తుంది.

పరిశోధనా నివేదిక ప్రకారం, స్టార్ హెల్త్ FY25 లో చేపట్టిన కార్యక్రమాలు FY26 రెండవ అర్ధ సంవత్సరం నుండి గణనీయమైన ఫలితాలను అందిస్తాయని భావిస్తున్నారు. ఈ సానుకూల దృక్పథానికి ప్రధాన చోదకాలు: * **బలమైన రిటైల్ వృద్ధి:** కంపెనీ రిటైల్ ఫ్రెష్ వ్యాపారంలో బలమైన వృద్ధిని కనబరిచింది, ఇది H1FY26 లో ఏడాదికి 24% (year-on-year) మరియు అక్టోబర్ 2025 లో 50% పెరిగింది. * **గ్రూప్ ఎక్స్‌పోజర్ తగ్గింపు:** స్టార్ హెల్త్ వ్యూహాత్మకంగా గ్రూప్ ఇన్సూరెన్స్ విభాగంలో (group insurance segment) తన ఎక్స్‌పోజర్‌ను తగ్గిస్తోంది, ఇక్కడ నష్ట నిష్పత్తులు (loss ratios) పెరిగాయి. స్థూల బీమా ప్రీమియం (Gross Written Premium - GWP) లో గ్రూప్ వ్యాపారం వాటా Q2FY25 లో 9% నుండి Q2FY26 లో 5% కి తగ్గింది. ఈ విభాగం యొక్క నష్ట నిష్పత్తి H1FY25 లో 85.9% నుండి H1FY26 లో 82.1% కి మెరుగుపడింది. * **పోర్ట్‌ఫోలియో రీప్రైసింగ్:** FY25 మధ్యలో పోర్ట్‌ఫోలియోలో 60-65% పై తీసుకున్న రీప్రైసింగ్ చర్యలు మరియు క్రమాంకనం చేయబడిన వార్షిక రీప్రైసింగ్ వ్యూహం నుండి ప్రయోజనాలు ఆశించబడతాయి. * **ఈక్విటీ ఆస్తుల నిర్వహణ (AUM)లో పెరుగుదల:** ఈక్విటీ AUM నిష్పత్తి గణనీయంగా పెరిగింది, మార్చి 2024 లో 6.7% నుండి సెప్టెంబర్ 2025 నాటికి 18% కి చేరుకుంది, ఇది పెట్టుబడి ఆదాయాన్ని పెంచుతుంది. * **డిజిటల్ కార్యక్రమాలు:** కార్యాచరణ సామర్థ్యాన్ని (operational efficiency) మెరుగుపరచడానికి అనేక డిజిటల్ చర్యలు అమలు చేయబడ్డాయి, ఇది Q2FY26 లో 32.3% (లెక్కించబడిన) ఎక్స్‌పెన్స్ రేషియో ఆఫ్ మోర్టాలిటీ (EOM) ద్వారా సూచించబడింది.

₹570 యొక్క సవరించిన లక్ష్య ధర, FY28 ఎర్నింగ్స్ పర్ షేర్ (EPS) ₹28.4 (IFRS) పై 20 రెట్లు గుణకం ఆధారంగా, దృక్పథం సానుకూలంగా ఉంది. అయితే, తీవ్రమైన పోటీ ఒత్తిళ్లు, క్లెయిమ్‌ల వల్ల లాభదాయకతపై ప్రతికూల ప్రభావం మరియు గూడ్స్ అండ్ సర్వీసెస్ టాక్స్ (GST) సర్దుబాట్ల వల్ల మార్జిన్ క్షీణత వంటి సంభావ్య నష్టాలు ఉన్నాయి.

**ప్రభావం (Impact)** ఈ పరిశోధనా నివేదిక స్టార్ హెల్త్ అండ్ అలైడ్ ఇన్సూరెన్స్ కోసం సానుకూల దృక్పథాన్ని మరియు BUY సిఫార్సును అందిస్తుంది, ఇది కంపెనీ స్టాక్ కోసం పెట్టుబడిదారుల సెంటిమెంట్‌ను (investor sentiment) మరియు ట్రేడింగ్ కార్యకలాపాలను ప్రభావితం చేస్తుంది. ఇది కార్యాచరణ మెరుగుదలలు మరియు ఆర్థిక అంచనాలపై వివరణాత్మక అంతర్దృష్టులను అందిస్తుంది, ఇది భారతీయ బీమా రంగంపై దృష్టి సారించే పెట్టుబడిదారులకు అత్యంత సంబంధితమైనది. రేటింగ్: 8/10

**వివరించబడిన పదాలు (Terms Explained)** * **GEP (Gross Earned Premium):** ఒక బీమా కంపెనీ ఒక నిర్దిష్ట కాలంలో "సంపాదించిన" ప్రీమియం యొక్క భాగం. ఇది బీమా కవరేజీని అందించడానికి సంపాదించిన ఆదాయాన్ని సూచిస్తుంది. * **IFRS PAT (International Financial Reporting Standards Profit After Tax):** IFRS అకౌంటింగ్ ప్రమాణాల ప్రకారం లెక్కించబడిన ఒక కంపెనీ నికర లాభం, ఇవి అంతర్జాతీయంగా ఉపయోగించబడతాయి. * **YoY (Year-on-Year):** మునుపటి సంవత్సరం యొక్క అదే కాలంతో పోలిస్తే కంపెనీ పనితీరు కొలమానాల పోలిక. * **GWP (Gross Written Premium):** ఒక నిర్దిష్ట కాలంలో జారీ చేయబడిన అన్ని బీమా పాలసీల కాలానికి ఒక బీమా కంపెనీ సేకరించాలని ఆశించే మొత్తం ప్రీమియం. * **Loss Ratio:** సంభవించిన నష్టాలు (చెల్లించిన క్లెయిమ్‌లు) మరియు సంపాదించిన ప్రీమియంల నిష్పత్తి. తక్కువ నష్ట నిష్పత్తి సాధారణంగా మెరుగైన అండర్‌రైటింగ్ లాభదాయకతను సూచిస్తుంది. * **EPS (Earnings Per Share):** ఒక కంపెనీ నికర లాభాన్ని దాని బకాయి ఉన్న షేర్ల సంఖ్యతో భాగించడం. ఇది కామన్ స్టాక్ యొక్క ప్రతి షేర్‌కు ఎంత లాభం కేటాయించబడిందో సూచిస్తుంది. * **AUM (Assets Under Management):** ఒక వ్యక్తి లేదా సంస్థ ఖాతాదారుల తరపున నిర్వహించే ఆస్తుల మొత్తం మార్కెట్ విలువ. బీమాలో, ఇది బీమాదారుచే నిర్వహించబడే పెట్టుబడి నిధులను సూచిస్తుంది. * **EOM (Expense of Management/Operational Efficiency Metric):** ఇది ఒక లెక్కించబడిన నిష్పత్తి (Q2FY26 లో 32.3%) ఇది వ్యాపారానికి సంబంధించి కంపెనీ యొక్క కార్యాచరణ సామర్థ్యం మరియు వ్యయ నిర్వహణను సూచిస్తుంది. తక్కువ నిష్పత్తి సాధారణంగా మెరుగైన సామర్థ్యాన్ని సూచిస్తుంది.