Whalesbook
అసలు లెక్కలు ఎలా ఉన్నాయి?
Max Financial Services Limited (MFSL) డిసెంబర్ 31, 2025 నాటికి ముగిసిన తొమ్మిది నెలల (9M FY26) ఆర్థిక ఫలితాలను వెల్లడించింది. కంపెనీ సంయుక్త ఆదాయం (investment income మినహాయించి) గత ఏడాదితో పోలిస్తే 18% వృద్ధితో ₹24,625 కోట్లకు చేరుకుంది. పెట్టుబడి ఆదాయాన్ని కలిపితే, మొత్తం సంయుక్త ఆదాయం 8% పెరిగి ₹36,891 కోట్లకు చేరింది.
ఇన్సూరెన్స్ వ్యాపారంలో ఒడిదుడుకులు
కానీ, అనుబంధ సంస్థ Axis Max Life Insurance పనితీరు మాత్రం లాభాల పరంగా ఆందోళనకరంగా ఉంది. ఈ ఇన్సూరెన్స్ విభాగం గ్రోస్ రిటెన్ ప్రీమియం (GWP) లో 18% వృద్ధితో ₹25,195 కోట్లకు, టోటల్ యాన్యువల్ ప్రీమియం ఈక్వివలెంట్ (APE) లో 20% వృద్ధితో ₹6,908 కోట్లకు, వాల్యూ ఆఫ్ న్యూ బిజినెస్ (VNB) లో 30% వృద్ధితో ₹1,633 కోట్లకు చేరుకున్నప్పటికీ, దాని ప్రాఫిట్ బిఫోర్ టాక్స్ (PBT) మాత్రం 37.5% క్షీణించి ₹248 కోట్లకు పడిపోయింది (గత ఏడాది ఇదే కాలంలో ఇది ₹397 కోట్లుగా ఉంది).
ఈ అనుబంధ సంస్థ లాభాల్లో తగ్గుదల, MFSL యొక్క సంయుక్త ప్రాఫిట్ ఆఫ్టర్ టాక్స్ (PAT) ను కూడా ప్రభావితం చేసింది. 9M FY26 కు ఇది కేవలం ₹137 కోట్లుగా నమోదైంది.
ఇతర ముఖ్యమైన అంశాలు
కంపెనీ ఎంబెడెడ్ వాల్యూ (EV) డిసెంబర్ 2025 నాటికి ₹28,110 కోట్లకు పెరిగింది. దీని సాల్వెన్సీ రేషియో 201% వద్ద బలంగానే ఉంది. FY26 రెండో త్రైమాసికంలో ₹800 కోట్ల రుణాన్ని సేకరించడం దీనికి కొంత ఊతమిచ్చింది. అసెట్స్ అండర్ మేనేజ్మెంట్ (AUM) ₹1,92,668 కోట్లకు పెరిగింది.
భవిష్యత్తుపై అంచనాలు
పెట్టుబడిదారులకు ప్రధాన ఆందోళన, అనుబంధ సంస్థ స్థాయిలో లాభాలు తగ్గుతున్నప్పటికీ, ఆదాయ వృద్ధిని కొనసాగించగల సామర్థ్యం. మేనేజ్మెంట్ 'ఆన్లైన్ సేవింగ్స్ ప్లాన్ ప్లస్' వంటి కొత్త ఉత్పత్తుల ఆవిష్కరణ, 'సేల్స్ నావిగేటర్', AI/ML ఇంటిగ్రేషన్ వంటి డిజిటల్ మార్పులపై దృష్టి సారించడం దీర్ఘకాలంలో సానుకూల అంశాలే. అయితే, సమీపకాల లాభదాయకతపై వీటి ప్రభావం ఎలా ఉంటుందో అంచనా వేయాల్సి ఉంది. భారతీయ బీమా రంగంలో పోటీ తీవ్రంగా ఉన్నందున, ఈ వ్యూహాత్మక కార్యక్రమాల అమలు కీలకం కానుంది.