Whalesbook
లాభాల మంత్రం: నాన్-పార్ పాలసీలతో దూసుకుపోయిన LIC
LIC తన Q3 FY26 ఫలితాల్లో బలమైన పనితీరును కనబరిచింది. దీనికి ప్రధాన కారణం, అధిక మార్జిన్లున్న నాన్-పార్టిసిపేటింగ్ (నాన్-పార్) పాలసీలపై కంపెనీ పెట్టిన ప్రత్యేక దృష్టి. ఈ వ్యూహం ఫలితంగా, మొత్తం APE లో నాన్-పార్ పాలసీల వాటా 20.5% నుంచి 25.5% కి పెరిగింది. ముఖ్యంగా, యూనిట్ లింక్డ్ ఇన్సూరెన్స్ ప్లాన్స్ (ULIPs) అమ్మకాలు 9 నెలల కాలంలో 102.6% పెరిగాయి. ఈ మార్పుల వల్ల, కొత్త వ్యాపార విలువ (VNB) మార్జిన్లు 170 బేసిస్ పాయింట్లు మెరుగుపడి, 21.2% కి చేరుకున్నాయి. అయితే, దీనికి విరుద్ధంగా, కంపెనీ యాన్యుటీ వ్యాపారం 7.5% తగ్గడం గమనార్హం. ఇదే సమయంలో, HDFC లైఫ్, ICICI ప్రుడెన్షియల్ లైఫ్ వంటి పోటీదారులు తమ APE అమ్మకాల్లో 18% మరియు 15% చొప్పున వృద్ధిని, మరింత సమతుల్యంగా నమోదు చేసుకున్నాయి.
పెరుగుతున్న ఖర్చులు.. అప్రమత్తతతో విశ్లేషకుల అంచనాలు
లాభదాయకత పెరిగినప్పటికీ, LIC నిర్వహణ ఖర్చులలో పెరుగుదలను ఎదుర్కొంటోంది. Q3 FY26 లో, నిర్వహణ ఖర్చులు గత ఏడాదితో పోలిస్తే 13% పెరిగి ₹9,570 కోట్లకు చేరాయి. దీంతో, త్రైమాసిక ఖర్చుల నిష్పత్తి 110 బేసిస్ పాయింట్లు పెరిగి 12.4% కి చేరింది. అయితే, తొమ్మిది నెలల కాలంలో ఖర్చుల నిష్పత్తి 132 బేసిస్ పాయింట్లు తగ్గడం కొంత ఊరటనిచ్చింది. కంపెనీ సాల్వెన్సీ నిష్పత్తి 219% కి మెరుగుపడింది, ఇది బలమైన మూలధన స్థాయులను సూచిస్తుంది. సుమారు ₹5.6 లక్షల కోట్ల మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ తో, LIC ప్రస్తుతం దాదాపు 35x P/E నిష్పత్తిలో ట్రేడ్ అవుతోంది.
మార్కెట్ ఔట్ లుక్, టార్గెట్ ప్రైస్
LIC పనితీరుపై విశ్లేషకులు సానుకూల దృక్పథంతో ఉన్నారు. బ్లూమ్బెర్గ్ ప్రకారం, 19 మంది విశ్లేషకులలో 16 మంది ఈ స్టాక్ ను 'కొనండి' అని సిఫార్సు చేస్తున్నారు. వీరి సగటు లక్ష్య ధర (Target Price) ₹1,101.26 గా ఉంది, ఇది ప్రస్తుత ₹901.50 ముగింపు ధర నుండి 20% కంటే ఎక్కువ వృద్ధిని సూచిస్తుంది. మోతీలాల్ ఓస్వాల్ వంటి బ్రోకరేజ్ సంస్థలు ₹1,200 లక్ష్యంతో 'బై' రేటింగ్ ఇవ్వగా, జెఫరీస్ వంటి సంస్థలు ₹1,050 లక్ష్యంతో 'హోల్డ్' రేటింగ్ ను కొనసాగిస్తున్నాయి. రానున్న ఐదేళ్లలో భారతీయ బీమా రంగం 10-12% CAGR తో వృద్ధి చెందుతుందని అంచనా. LIC మేనేజ్మెంట్ కూడా ప్రీమియం వృద్ధి, అధిక టికెట్ సైజులు, ఖర్చుల ఆప్టిమైజేషన్, మరియు సంభావ్య హెల్త్ ఇన్సూరెన్స్ కొనుగోళ్లపై విశ్వాసం వ్యక్తం చేసింది.