భారత ఇన్సూరెన్స్ మార్కెట్ లో పెరిగిన రీఇన్స్యూరెన్స్ కెపాసిటీ (Reinsurance Capacity) కారణంగా ప్రీమియంల ధరల్లో తీవ్రమైన పతనం చోటు చేసుకుంది. ఈ ధరల యుద్ధం పాలసీదారులకు మేలు చేస్తున్నా, ఇన్సూరర్ల లాభాలకు, దీర్ఘకాలిక మార్కెట్ స్థిరత్వానికి ముప్పు తెస్తోంది.
గ్లోబల్ రీఇన్స్యూరర్ల ప్రవాహం
ఆస్తి (Property), మెరైన్ (Marine), లయబిలిటీ (Liability), ఉద్యోగుల ప్రయోజనాల బీమా (Employee Benefits) వంటి రంగాల్లో ప్రీమియం రేట్లు 80% వరకు పడిపోయాయి. ఈ తీవ్రమైన ధరల పోటీకి ప్రధాన కారణం అండర్ రైటింగ్ కెపాసిటీ (Underwriting Capacity) లో అధిక సరఫరా. భారతదేశ అంతర్జాతీయ ఆర్థిక సేవల కేంద్రమైన GIFT సిటీలో కొత్తగా అనేక గ్లోబల్ రీఇన్స్యూరర్లు తమ కార్యకలాపాలు ప్రారంభించడం లేదా అనుమతులు కోరడం దీనికి ముఖ్య కారణమని పరిశ్రమ వర్గాలు చెబుతున్నాయి. దాదాపు 25 కు పైగా గ్లోబల్ రీఇన్స్యూరర్లు GIFT సిటీ నుంచి పనిచేయడానికి సిద్ధమవుతున్నారు. దీనితో భారత మార్కెట్ లోకి అందుబాటులో ఉన్న పెట్టుబడి (Capital) గణనీయంగా పెరిగి, గతంలో ఎన్నడూ లేనంత తీవ్రమైన పోటీ ఏర్పడింది.
అన్ని రంగాలపై ప్రభావం, విదేశీ కంపెనీల వాటా పెరుగుదల
గతంలో మార్కెట్ సైకిల్స్ లో కొన్ని ప్రత్యేక వ్యాపార విభాగాలపైనే ప్రభావం ఉండేది. కానీ ఇప్పుడు, భారతదేశ బీమా ప్రవేశం (Insurance Penetration) ఇంకా తక్కువగా ఉన్నప్పటికీ (FY24 లో GDPలో 3.7%, OECD సగటు 6.2%), ఈ మార్కెట్ మాంద్యం అన్ని బీమా విభాగాలను ప్రభావితం చేస్తోంది. ప్రుడెంట్ ఇన్సూరెన్స్ బ్రోకర్స్ జాయింట్ మేనేజింగ్ డైరెక్టర్ పవన్జీత్ సింగ్ ఢింగ్రా తన 25 ఏళ్ల కెరీర్ లో ఇలాంటిది ఎన్నడూ చూడలేదని అన్నారు. ఈ తీవ్రమైన పోటీ, కెపాసిటీ పెరుగుదల ఇలాంటి పరిస్థితుల్లో చోటుచేసుకోవడం విశేషం. Q4 2025 లో ప్రాపర్టీ ఇన్సూరెన్స్ రేట్లు 15-25% తగ్గగా, ఫైనాన్షియల్ లైన్స్ లో 25% వరకు తగ్గుదల కనిపించింది. FY24 లో భారత్ లో విదేశీ రీఇన్స్యూరర్ల మార్కెట్ వాటా 49% కి పెరిగింది. 2025 నాటికి ఇది 50% దాటే అవకాశం ఉంది. దీనితో దేశీయ రీఇన్స్యూరర్ అయిన జీఐసీ రీ (GIC Re) ఆధిపత్యం బాగా తగ్గింది.
హెచ్చరిక: నిలకడలేని ధరలు ఇన్సూరర్ల లాభాలకు ముప్పు
కార్పొరేట్ కొనుగోలుదారులు ధరల తగ్గింపుతో సంతోషంగా ఉన్నప్పటికీ, ఈ ధరలు ఎంతకాలం నిలబడతాయో చెప్పలేం. వాస్తవ రిస్క్ లను కవర్ చేయడానికి కూడా సరిపోని అతి తక్కువ ప్రీమియంలు, క్లెయిమ్స్ సమయంలో సమస్యలు సృష్టిస్తాయని నిపుణులు హెచ్చరిస్తున్నారు. ఉదాహరణకు, FY22-23 లో హెల్త్ ఇన్సూరెన్స్ క్లెయిమ్స్ నిష్పత్తి (Claims Ratios) 90% దాటింది. మొత్తం మార్కెట్ వృద్ధి ఉన్నప్పటికీ, FY2025 లో ప్రధాన జనరల్ ఇన్సూరర్లు అండర్ రైటింగ్ నష్టాలను (Underwriting Losses) నివేదించాయి. అంటే, ఆదాయం పెరుగుతున్నా, లాభాలపై తీవ్ర ఒత్తిడి ఉంది. మార్కెట్ స్థిరంగా లేదని, ఇన్సూరెన్స్ రెగ్యులేటరీ అండ్ డెవలప్మెంట్ అథారిటీ ఆఫ్ ఇండియా (IRDAI) కూడా బ్రోకర్లను 'షార్ప్ ప్రాక్టీసెస్' పై జాగ్రత్త వహించాలని హెచ్చరించింది. చరిత్రలో, అధిక కెపాసిటీ, దూకుడు ధరల కాలాలు తరచుగా మార్కెట్ కరెక్షన్లకు దారితీస్తాయి. ఈసారి ధరల తగ్గుదల తీవ్రంగా ఉండవచ్చని అంచనా.
ప్రస్తుత గందరగోళం మధ్య దీర్ఘకాలిక వృద్ధి అంచనాలు
ప్రస్తుత గందరగోళం ఉన్నప్పటికీ, భారతదేశ ఇన్సూరెన్స్ మార్కెట్ దీర్ఘకాలిక వృద్ధి అంచనాలు సానుకూలంగానే ఉన్నాయి. స్విస్ రీ (Swiss Re) 2026-2030 మధ్య వార్షిక ప్రీమియం వృద్ధిని 6.9% గా అంచనా వేసింది, ఇది చాలా ప్రధాన మార్కెట్ల కంటే వేగంగా ఉంటుంది. మూడీస్ (Moody's) స్థిరమైన ప్రీమియం వృద్ధి మధ్యకాలిక లాభాలకు తోడ్పడుతుందని అంచనా వేసింది, అయితే వేగవంతమైన విస్తరణ, నియంత్రణ మార్పుల వల్ల మూలధన సమృద్ధిపై (Capital Adequacy) ఒత్తిడి ఉంటుందని పేర్కొంది. అయితే, ఈ సానుకూల భవిష్యత్తును సాధించాలంటే, సరైన ధర నిర్ణయం, జాగ్రత్తతో కూడిన అండర్ రైటింగ్ కు తిరిగి రావడం అవసరం. ఇండియన్ ఇన్సూరెన్స్ బ్రోకర్స్ అసోసియేషన్ వంటి పరిశ్రమల సంఘాలు, ధర నిర్ణయం అనేది సరైన రిస్క్ అంచనా ఆధారంగానే ఉండాలని, ప్రస్తుతం అధిక కెపాసిటీ నుండి వస్తున్న తీవ్ర పోటీ దీనికి సవాలు విసురుతోందని నొక్కి చెబుతున్నాయి.