భారత్ ఇన్సూరెన్స్ గ్యాప్: పర్సనలైజేషన్, ఫైనాన్సింగ్ తోనే పరిష్కారం?

ఇండియా ఇన్సూరెన్స్ రంగంలో సంస్కరణలు అమలు చేసినా, పాలసీలు పంపిణీ (distribution) చేసే విధానాల్లో మెరుగుదల కనిపించినా... అసలు వినియోగదారులకు అవసరమైన భద్రత (protection gap) మాత్రం ఇంకా అలాగే ఉంది. దీనికి ప్రధాన కారణం, మారుతున్న భారత జనాభాకు, వారి విభిన్న ఆర్థిక పరిస్థితులకు సరిపోయేలా ఉత్పత్తులు (products) లేకపోవడమే.

వినియోగదారుల ఆదాయాలు, రిస్క్ తీసుకునే సామర్థ్యం (risk tolerance) వేర్వేరుగా ఉన్నప్పటికీ, ప్రస్తుతం ఉన్న ఇన్సూరెన్స్ పాలసీలు చాలావరకు ఒకేలా (uniform) ఉంటున్నాయని Bimapay CEO హనుత్ మెహతా అన్నారు. ముఖ్యంగా గిగ్ వర్కర్లు, గ్రామీణ ప్రాంతాల వారికి, తొలిసారి బీమా కొనేవారికి.. వారి వాడకానికి, జీవనశైలికి తగ్గట్టుగా ఉండే హైపర్-పర్సనలైజ్డ్, మాడ్యులర్, యూసేజ్-బేస్డ్ ఇన్సూరెన్స్ మోడల్స్ చాలా అవసరం. వీటితోనే ఈ గ్యాప్ ని పూడ్చి, ఎక్కువ మందిని బీమా పరిధిలోకి తీసుకురావచ్చని ఆయన అభిప్రాయపడ్డారు.

మార్కెట్ ని పరిశీలిస్తే, HDFC Life, ICICI Prudential, SBI Life వంటి పెద్ద ఇన్సూరెన్స్ కంపెనీలు 30 నుండి 50 ప్రైస్-టు-ఎర్నింగ్స్ (P/E) రేషియోల మధ్య ట్రేడ్ అవుతున్నాయి. ఇది మార్కెట్ లో ఈ స్టాక్స్ పై ఉన్న నమ్మకాన్ని, అధిక వాల్యుయేషన్స్ ని సూచిస్తోంది. Nifty Insurance Index లో ఈ సంవత్సరం ఇప్పటివరకు స్థిరమైన వృద్ధి కనిపించినా, బీమా విస్తృతికి (penetration) లోతైన సమస్యలు అడ్డంకిగా మారుతున్నాయి. ఈ పరిస్థితుల్లో, వినూత్న పరిష్కారాలు, పర్సనలైజ్డ్ ప్రొడక్ట్స్, ఫ్లెక్సిబుల్ ఫైనాన్సింగ్ అందించే ఇన్సూరెన్స్ టెక్ (Insurtech) సంస్థలకు మార్కెట్ లో వాటా పెంచుకునే అవకాశాలున్నాయి.

గతంలో, ఇండియన్ ఇన్సూరెన్స్ మార్కెట్ రెగ్యులేటరీ మార్పులకు, ఆర్థిక మార్పులకు స్పందించింది. ఉదాహరణకు, ఏప్రిల్ 2025 లో సింపుల్ డిస్ట్రిబ్యూషన్ రూల్స్ గురించిన వార్తలు ఇన్సూరెన్స్ స్టాక్స్ ని తాత్కాలికంగా పెంచినా, దీర్ఘకాలిక వృద్ధికి పాలసీ కొనుగోళ్లు పెరగడం అవసరం. దీనికి ముందు సంవత్సరం (ఏప్రిల్ 2024) లో, వడ్డీ రేట్లు పెరగడం, మార్కెట్ వాలటాలిటీ వంటి సవాళ్లు ఇన్వెస్టర్ల ఆసక్తిని తగ్గించాయి. భవిష్యత్తు వృద్ధి అనేది, ఇండియా ఆర్థిక చేరిక (financial inclusion) లక్ష్యాలు, పెరుగుతున్న డిజిటల్ ఎకానమీ, విస్తరిస్తున్న మధ్యతరగతి, అసంఘటిత రంగం (informal workforce) వంటి వాటిపై ఆధారపడి ఉంటుంది. విభిన్న ఆదాయాలకు సరిపోయే ఫ్లెక్సిబుల్ ఫైనాన్షియల్ ప్రొడక్ట్స్ ని అందించే పాలసీలు ఈ రంగాన్ని పూర్తి సామర్థ్యంతో ముందుకు నడిపించడంలో కీలకం.

Bima Sugam వంటి కార్యక్రమాలు, రెగ్యులేటరీ సంస్కరణలు ఇన్సూరెన్స్ డిస్ట్రిబ్యూషన్ ని మెరుగుపరిచినప్పటికీ, డిమాండ్ వైపు (demand-side) సమస్యలు మార్కెట్ విస్తృతిని పరిమితం చేస్తున్నాయి. కొన్ని ఉత్పత్తుల క్లిష్టత (complexity), చాలా మంది వినియోగదారుల నెలవారీ ఆదాయంతో సరిపోలని వార్షిక ప్రీమియం చెల్లింపులు, సేల్స్ ఏజెంట్లపై అధికంగా ఆధారపడటం వంటివి ఈ సమస్యల్లో ఉన్నాయి. ఉత్పత్తులను సులభతరం చేయడం, వినియోగదారుల నగదు ప్రవాహానికి (cash flow) అనుగుణంగా చెల్లింపు షెడ్యూల్స్ ని మార్చడం అమ్మకాలను పెంచడంలో కీలకం. మైక్రో, స్మాల్, మీడియం ఎంటర్‌ప్రైజెస్ (MSMEs) విషయానికొస్తే, పెద్ద మొత్తంలో ప్రీమియంలను ఒకేసారి చెల్లించడం వారి వర్కింగ్ క్యాపిటల్ పై భారం పెడుతుంది. ప్రీమియం ఫైనాన్సింగ్ అనేది ఖర్చులను వాయిదాలుగా విభజించడం ద్వారా, నగదు ప్రవాహ ఒత్తిడిని తగ్గించి, వ్యాపార ఆదాయ చక్రాలకు అనుగుణంగా చెల్లింపులు జరిగేలా చూస్తుంది. తద్వారా, కంపెనీలు అవసరమైన కవరేజ్ ని పొందుతూనే, తమ కార్యకలాపాలకు నిధుల లభ్యతను కొనసాగించవచ్చు.

రెగ్యులేటరీ మద్దతు, మెరుగైన డిస్ట్రిబ్యూషన్ ఉన్నప్పటికీ, కొనసాగుతున్న ప్రొటెక్షన్ గ్యాప్, ఇన్సూరెన్స్ ఉత్పత్తుల రూపకల్పన (design) లో ఉన్న ప్రాథమిక బలహీనతలను తెలియజేస్తోంది. సాంప్రదాయ అండర్ రైటింగ్ (underwriting) ఎక్కువగా ఫార్మల్ ఆదాయ రుజువుపై (formal income proof) ఆధారపడుతుంది. ఇది గిగ్ వర్కర్లు, చిన్న వ్యాపార యజమానుల వంటి చాలా మందిని అనుకోకుండా మినహాయిస్తుంది. విభిన్న ఆదాయ నమూనాలు, రిస్క్ ప్రొఫైల్స్ ని పరిగణనలోకి తీసుకోని ఏకరీతి (uniform) ఉత్పత్తి నిర్మాణాలు (structures) మార్కెట్ లో పెద్ద భాగానికి సేవ చేయడంలో విఫలమవుతున్నాయి. వినూత్న డిజిటల్ పరిష్కారాలను అభివృద్ధి చేసే కంపెనీలు, పెద్ద పోటీదారుల వలె అ సామర్థ్యాలను (inefficiencies) భరించలేని మార్కెట్ కి, ఫ్లెక్సిబుల్ ఇన్సూరెన్స్ మోడల్స్ తో పరిచయం లేని వారికి నేర్పించాల్సిన అడ్డంకిని ఎదుర్కొంటాయి. భారతదేశంలో ఒక సాధారణ సమస్య అయిన పాలసీ ల్యాప్స్ రేట్లు (policy lapse rates), నగదు ప్రవాహ సమస్యలు, అస్థిర చెల్లింపుల వల్ల తీవ్రమవుతాయి. ప్రస్తుత అందుబాటు (affordability) పద్ధతులు దీర్ఘకాలిక కవరేజ్ కి మద్దతు ఇవ్వడం లేదని ఇది సూచిస్తుంది.

భవిష్యత్తు వైపు చూస్తే, వినియోగదారులు వాయిదాల్లో చెల్లించడానికి (installments) ఇష్టపడుతున్నందున, ప్రీమియం ఫైనాన్సింగ్ ఇన్సూరెన్స్ కొనుగోళ్లలో పెద్ద భాగంగా మారనుంది. డిజిటల్ వ్యవస్థలు మెరుగుపడటంతో, ఫైనాన్సింగ్ ఎంపికలు ఇన్సూరెన్స్ ప్లాట్‌ఫామ్ లలో ఒక స్టాండర్డ్ ఫీచర్ గా మారే అవకాశం ఉంది. ఇది ప్రజలకు కవరేజ్ పొందడం సులభతరం చేస్తుంది. ఎంబెడెడ్ ఇన్సూరెన్స్ (Embedded insurance) కూడా, HR ప్లాట్‌ఫామ్ లు, పేరోల్ సిస్టమ్స్, బెనిఫిట్ అగ్రిగేటర్ల ద్వారా ఆఫర్ చేయబడి, ప్రక్రియను మరింత సులభతరం చేస్తుంది. ఈ సిస్టమ్స్ ఆటోమేటెడ్ డిడక్షన్స్ ని అనుమతిస్తాయి, చెల్లింపులను నేరుగా జీతం ప్రవాహాలతో లింక్ చేస్తాయి, పాలసీ ల్యాప్స్ ని గణనీయంగా తగ్గిస్తాయి. పేరోల్ డేటా (payroll data) ఉపయోగించడం ద్వారా, ఉద్యోగుల జీవిత దశలు, ఆదాయాలకు అనుగుణంగా మరింత ఖచ్చితమైన అండర్ రైటింగ్, ఉత్పత్తి డిజైన్లను రూపొందించడంలో సహాయపడుతుంది. విశ్లేషకులు జనాభా, ఆర్థిక అక్షరాస్యత (financial literacy) వల్ల సెక్టార్ వృద్ధిపై ఆశాజనకంగా ఉన్నప్పటికీ, మార్కెట్ యొక్క పూర్తి సామర్థ్యాన్ని అన్‌లాక్ చేయడానికి, ప్రొటెక్షన్ గ్యాప్ ని తగ్గించడానికి ఉత్పత్తి ఆవిష్కరణ (product innovation), మెరుగైన డిజిటల్ కస్టమర్ అనుభవాలు (digital customer experiences) అవసరమని నొక్కి చెబుతున్నారు.