Whalesbook
Emkay గ్లోబల్ ఫైనాన్షియల్ టాటా స్టీల్ పై ఒక పరిశోధనా నివేదికను విడుదల చేసింది, ₹200 టార్గెట్ ధరతో 'BUY' సిఫార్సును కొనసాగించింది. ఈ నివేదిక భారతదేశంలో వాల్యూమ్ మెరుగుదలలు మరియు యూరప్‌లో బ్రేక్ఈవెన్ (breakeven) కార్యకలాపాల ద్వారా నడిచే బలమైన Q2 పనితీరును హైలైట్ చేస్తుంది. Q3లో సాఫ్టర్ రియలైజేషన్లు (softer realizations) మరియు అధిక ఖర్చులను అంచనా వేసినప్పటికీ, Emkay యొక్క FY27-28 దీర్ఘకాలిక అంచనాలు మారలేదు, పాలసీ-డ్రివెన్ ప్రైస్ నార్మలైజేషన్ (policy-driven price normalization) ఆశించబడుతోంది.
Emkay గ్లోబల్ ఫైనాన్షియల్ టాటా స్టీల్ పై ఒక పరిశోధనా నివేదికను విడుదల చేసింది, 'BUY' రేటింగ్‌ను పునరుద్ఘాటించింది మరియు ₹200 టార్గెట్ ధరను నిర్దేశించింది. ఈ నివేదిక, రెండవ త్రైమాసికంలో (Q2) టాటా స్టీల్ యొక్క బలమైన పనితీరును గుర్తించింది, దీనిలో కన్సాలిడేటెడ్ అడ్జస్టెడ్ EBITDA (consolidated adjusted EBITDA) రూ. 89.7 బిలియన్లు ఉంది. ఇది ప్రధానంగా భారతదేశ కార్యకలాపాలలో గణనీయమైన వాల్యూమ్-డ్రివెన్ మెరుగుదలల ద్వారా నడిచింది. కంపెనీ యొక్క యూరోపియన్ విభాగం బ్రేక్ఈవెన్ (breakeven) సాధించింది, ఇక్కడ నెదర్లాండ్స్ అనుబంధ సంస్థ బలం UKలో జరిగిన నష్టాలను భర్తీ చేసింది.
అయినప్పటికీ, మేనేజ్‌మెంట్ మార్గదర్శకత్వం మూడవ త్రైమాసికం (Q3) కోసం సంభావ్య సవాళ్లను సూచిస్తుంది. విశ్లేషకులు సాఫ్టర్ ఉత్పత్తి రియలైజేషన్లు, కోకింగ్ కోల్ ఖర్చుల పెరుగుదల, మరియు ముఖ్యంగా UK కార్యకలాపాలలో నిరంతర మార్జిన్ ఒత్తిడిని (margin pressure) ఆశిస్తున్నారు. ఈ స్వల్పకాలిక అడ్డంకులు ఉన్నప్పటికీ, టాటా స్టీల్‌లోని కీలక విస్తరణ ప్రాజెక్టులు మరియు ఖర్చు-ఆదా కార్యక్రమాలు ప్రణాళిక ప్రకారం పురోగమిస్తున్నాయి. అయినప్పటికీ, మార్కెట్లో ప్రస్తుత సప్లై-డిమాండ్ సర్ప్లస్ (supply-demand surplus) ధరలలో తక్షణ అప్సైడ్‌ను పరిమితం చేస్తుందని భావిస్తున్నారు.
ఈ బలహీనమైన స్వల్పకాలిక పోకడలను పొందుపరుస్తూ, Emkay Q3FY26 కోసం మ్యూటెడ్ (muted) అంచనా వేసింది. అయినప్పటికీ, FY27-28 కోసం వారి అంచనాలు స్థిరంగా ఉన్నాయి, ఇది అనుకూలమైన విధాన మార్పుల ద్వారా నడిచే అంచనా వేసిన ధర సాధారణీకరణపై ఆధారపడి ఉంది.
ప్రభావం
Emkay గ్లోబల్ ఫైనాన్షియల్ యొక్క ఈ నివేదిక, టాటా స్టీల్ పై పెట్టుబడిదారుల సెంటిమెంట్‌ను సానుకూలంగా ప్రభావితం చేసే అవకాశం ఉంది, 'BUY' సిఫార్సును బలపరుస్తుంది. ₹200 టార్గెట్ ధర స్టాక్ అప్రిసియేషన్ కోసం గణనీయమైన సామర్థ్యాన్ని సూచిస్తుంది. అయినప్పటికీ, Q3 పనితీరుపై హెచ్చరిక తక్షణ స్వల్పకాలిక లాభాలను తగ్గించవచ్చు, అయితే స్థిరమైన దీర్ఘకాలిక దృక్పథం దీర్ఘకాలిక పెట్టుబడిదారులకు విశ్వాసాన్ని అందిస్తుంది.
