Q2లో మెరుగైన పనితీరు కనబరిచినప్పటికీ, JM Financial భారత్ ఎలక్ట్రానిక్స్‌ను 'Add'కి డౌన్‌గ్రేడ్ చేసింది, లక్ష్య ధర ₹470కి పెరిగింది

భారత్ ఎలక్ట్రానిక్స్ లిమిటెడ్ (BEL) అద్భుతమైన రాబడులను అందించింది, 2025లో ఇప్పటివరకు దాని షేర్ ధర 40% కంటే ఎక్కువగా పెరిగింది. కంపెనీ ఇటీవల తన Q2 FY26 ఫలితాలను నివేదించింది, ఇవి ఆదాయం (revenue) మరియు EBITDA మార్జిన్‌లపై మార్కెట్ అంచనాలను మించిపోయాయి. ఆదాయం ₹5,760 కోట్లుగా ఉంది, ఇది అంచనాల కంటే 7% ఎక్కువ, మరియు EBITDA మార్జిన్ 29.4%గా నమోదైంది. FY26 మొదటి అర్ధభాగంలో ఆర్డర్ ఇన్‌ఫ్లో (order inflow) ₹12,500 కోట్లు, ఇది గత ఏడాది కంటే 68.5% గణనీయమైన పెరుగుదల, ఇది ₹74,500 కోట్ల ఆర్డర్ బుక్‌కు దోహదపడింది, ఇది దాని గత పన్నెండు నెలల ఆదాయానికి మూడు రెట్లు. నిరంతర మార్జిన్ ప్రొఫైల్స్, ఆరోగ్యకరమైన ఆర్డర్ అవకాశాలు మరియు భారత నావికాదళ వ్యాపారం నుండి వృద్ధి వంటి ఈ బలమైన ప్రాథమిక అంశాలు ఉన్నప్పటికీ, JM Financial BEL రేటింగ్‌ను 'Buy' నుండి 'Add'కి డౌన్‌గ్రేడ్ చేసింది. బ్రోకరేజ్ మూల్యాంకన ఆందోళనలను (valuation concerns) పేర్కొంది, ప్రస్తుత స్టాక్ ధర ఇప్పటికే అన్ని సానుకూల పరిణామాలను పరిగణనలోకి తీసుకుందని పేర్కొంది. అయినప్పటికీ, JM Financial BEL కోసం లక్ష్య ధరను ₹425 నుండి ₹470కి పెంచింది, ఇది ప్రస్తుత మార్కెట్ ధర నుండి 10.3% ఆశించిన అప్‌సైడ్‌ను సూచిస్తుంది. వారు FY25 మరియు FY28 మధ్య ఆదాయం మరియు లాభం వరుసగా 16% మరియు 15% పెరుగుతాయని అంచనా వేస్తున్నారు, మరియు సవరించిన లక్ష్యం వద్ద కంపెనీకి సెప్టెంబర్ 2026 ఆదాయంపై 46 రెట్లు విలువ కట్టారు. BEL గణనీయమైన సామర్థ్య విస్తరణలో (capacity expansion) కూడా నిమగ్నమై ఉంది, రాబోయే 3-4 సంవత్సరాలలో ఆంధ్రప్రదేశ్‌లో ఒక డిఫెన్స్ సిస్టమ్ ఇంటిగ్రేషన్ కాంప్లెక్స్ (DSIC)ను ఏర్పాటు చేయడానికి ₹1,400 కోట్లు కేటాయించింది. ఈ సదుపాయం ప్రధానంగా QRSAM ఆర్డర్ అమలుకు మద్దతు ఇస్తుంది మరియు మానవరహిత వ్యవస్థలు, క్షిపణి వ్యవస్థలు మరియు సైనిక రాడార్ల వంటి ఇతర అధునాతన రక్షణ వ్యవస్థలను కూడా తయారు చేస్తుంది. Impact: పెట్టుబడిదారులు డౌన్‌గ్రేడ్‌ను జీర్ణించుకుంటున్నందున ఈ వార్త స్వల్పకాలిక అస్థిరతను (short-term volatility) కలిగించవచ్చు. అయితే, పెరిగిన లక్ష్య ధర, బలమైన ఆర్డర్ బుక్ మరియు ముఖ్యమైన కాపెక్స్ ప్రణాళికలు BEL యొక్క దీర్ఘకాలిక వృద్ధి పథంలో నిరంతర పెట్టుబడిదారుల ఆసక్తిని సూచిస్తున్నాయి. BEL యొక్క సామర్థ్య విస్తరణలు ప్రస్తుత ప్రీమియం మూల్యాంకనాలతో ఎలా సమలేఖనం అవుతాయో మార్కెట్ నిశితంగా పరిశీలిస్తుంది. రేటింగ్: 7/10.