L&T Q2 పనితీరుతో సరికొత్త గరిష్ట స్థాయికి చేరిన స్టాక్; ఎనర్జీ, డిఫెన్స్ రంగాల కీలక పాత్ర

లార్సెన్ & టూబ్రో (L&T) షేర్లు గురువారం ₹4,062.60 వద్ద కొత్త గరిష్ట స్థాయిని తాకాయి, సెప్టెంబర్ క్వార్టర్ (Q2FY26)లో కంపెనీ అద్భుతమైన పనితీరుతో ఇది సాధ్యమైంది. సాధారణంగా, ఆర్థిక సంవత్సరం మొదటి అర్ధ భాగం ఇంజనీరింగ్, ప్రొక్యూర్ మెంట్, కన్ స్ట్రక్షన్ (EPC) దిగ్గజానికి నెమ్మదిగా ఉంటుంది, కానీ L&T అంచనాలను మించిపోయింది, ముఖ్యంగా అంతర్జాతీయ ఎనర్జీ, దేశీయ డిఫెన్స్ రంగాల నుండి వచ్చిన బలం దీనికి కారణం.

సమీకృత రెవెన్యూ ఏడాదికి 10% పెరిగి ₹67,984 కోట్లకు చేరుకుంది. మౌలిక సదుపాయాల విభాగంలో 1% తగ్గుదల కారణంగా ఈ మొత్తం మార్కెట్ అంచనాల కంటే కొంచెం తక్కువగా ఉంది. ఈ మందగమనానికి కారణాలు: దీర్ఘకాలం కొనసాగిన వర్షాలు, నీటి ప్రాజెక్టులలో చెల్లింపుల ఆలస్యం, మరియు సాధారణ ఎగ్జిక్యూషన్ వేగం.

అయితే, మౌలిక సదుపాయాల విభాగానికి ఇప్పుడు గణనీయమైన కొత్త ఆర్డర్ ఇన్ ఫ్లో లు వస్తున్నందున వృద్ధి వేగవంతం అవుతుందని భావిస్తున్నారు. ఇదే సమయంలో, అంతర్జాతీయ హైడ్రోకార్బన్ ప్రాజెక్టుల అమలుతో ఎనర్జీ విభాగం ఏడాదికి 48% బలమైన వృద్ధిని కనబరిచింది. ప్రభుత్వ డిఫెన్స్ రంగంపై నిరంతర దృష్టి సారించడంతో, అధిక-మార్జిన్ కలిగిన హై-టెక్ మాన్యుఫ్యాక్చరింగ్ విభాగం కూడా 33% వృద్ధి చెందింది.

Q2 కోసం ఆర్డర్ ఇన్ ఫ్లో లు 45% పెరిగి ₹1.16 ట్రిలియన్ లకు చేరుకున్నాయి. దీంతో ₹6.67 ట్రిలియన్ ల భారీ ఆర్డర్ బుక్ ఏర్పడింది, ఇది L&T కి దాదాపు మూడు సంవత్సరాల రెవెన్యూ దృశ్యమానతను అందిస్తుంది. కంపెనీ మేనేజ్ మెంట్ పూర్తి సంవత్సరానికి 15% రెవెన్యూ వృద్ధి, మరియు 8.5% కోర్ EPC EBITDA మార్జిన్ అనే తన గైడెన్స్ ను పునరుద్ఘాటించింది.

రియల్ ఎస్టేట్, సెమీకండక్టర్ లు, రెన్యూవబుల్స్, మరియు డేటా సెంటర్ లు వంటి కొత్త వృద్ధి డ్రైవర్లు గణనీయంగా సహకరిస్తాయని భావిస్తున్నారు. అంతర్జాతీయ ప్రాజెక్టులలో L&T పెరుగుతున్న ఎక్స్ పోజర్, H1FY26 ఆర్డర్లలో 59% విదేశీయులే, ఆర్డర్ బుక్ లో దాదాపు 50-50 దేశీయ-అంతర్జాతీయ విభజనను తీసుకువచ్చింది. ఇది రెవెన్యూను వైవిధ్యపరుస్తున్నప్పటికీ, చాలా అంతర్జాతీయ ఆర్డర్లు మధ్యప్రాచ్యం నుండి వస్తున్నందున, భౌగోళిక రాజకీయ, చమురు ధరల సంబంధిత ప్రమాదాలను కూడా పెంచుతుంది.

కొన్ని విభాగాలలో వ్యయాలు పెరగడం, పోటీ వంటి కారణాల వల్ల మార్జిన్ ఒత్తిళ్లు ఉన్నప్పటికీ, L&T యొక్క కోర్ EPC EBITDA మార్జిన్ 20 బేసిస్ పాయింట్లు పెరిగి 7.8% కి చేరింది. సమీకృత EBITDA మార్జిన్ 30 బేసిస్ పాయింట్లు తగ్గి 10% కి చేరుకుంది, దీనికి ప్రధాన కారణం దాని IT సేవల విభాగం. తక్కువ వడ్డీ ఖర్చులు, సమర్థవంతమైన ట్రెజరీ మేనేజ్ మెంట్ (treasury management) పన్ను అనంతర లాభంలో (PAT) 16% పెరుగుదలకు, అంటే ₹3,926 కోట్లకు చేరడానికి దోహదపడ్డాయి.

మోతిలాల్ ఓస్వాల్ ఫైనాన్షియల్ సర్వీసెస్ ఈ స్టాక్ కు 'సమ్-ఆఫ్-ది-పార్ట్స్' (sum-of-the-parts) పద్ధతిలో ₹4,500 లక్ష్య ధరను నిర్దేశించింది, ఇది సాధ్యమైన అప్ సైడ్ (వృద్ధి) ను సూచిస్తుంది.

ప్రభావం: L&T భారతదేశ మౌలిక సదుపాయాలు, తయారీ, మరియు రక్షణ రంగాలలో ఒక ముఖ్యమైన సంస్థ కాబట్టి, ఈ వార్త భారతీయ పెట్టుబడిదారులకు చాలా ముఖ్యం. దాని బలమైన పనితీరు, రికార్డు షేర్ ధర బలమైన ఆర్థిక కార్యకలాపాలు, మరియు పెట్టుబడిదారుల విశ్వాసాన్ని సూచిస్తుంది. కంపెనీ వృద్ధి పథం, కొత్త రంగాలలో వైవిధ్యం, మరియు మేనేజ్ మెంట్ యొక్క అవుట్ లుక్ మార్కెట్ సెంటిమెంట్ ను సానుకూలంగా ప్రభావితం చేస్తాయి. వైవిధ్యభరితమైన ఆర్డర్ బుక్, రెవెన్యూ దృశ్యమానత నిరంతర స్థిరత్వం, వృద్ధి సామర్థ్యాన్ని సూచిస్తాయి.

ప్రభావం రేటింగ్: 8/10.

శీర్షిక: కష్టమైన పదాల వివరణ. EPC: ఇంజనీరింగ్, ప్రొక్యూర్ మెంట్, మరియు కన్ స్ట్రక్షన్. ఇది అనేక పరిశ్రమలలో, ముఖ్యంగా నిర్మాణం మరియు ఎనర్జీ రంగాలలో సాధారణంగా ఉపయోగించే ఒక రకమైన కాంట్రాక్ట్, దీనిలో కాంట్రాక్టర్ ప్రాజెక్ట్ యొక్క డిజైన్ నుండి పూర్తి అయ్యే వరకు అన్ని దశలను నిర్వహిస్తాడు. EBITDA: వడ్డీ, పన్నులు, తరుగుదల, మరియు రుణ విమోచనానికి ముందు ఆదాయం. ఇది ఒక కంపెనీ యొక్క కార్యాచరణ పనితీరుకు కొలమానం. Provisioning (ప్రొవిజనింగ్): ఊహించిన భవిష్యత్తు నష్టాలు లేదా ఖర్చులను కవర్ చేయడానికి నిధులను కేటాయించడం. Treasury Management (ట్రెజరీ మేనేజ్ మెంట్): కంపెనీ యొక్క నగదు, పెట్టుబడులు, మరియు ఇతర ఆర్థిక ఆస్తులను నిర్వహించడం ద్వారా లిక్విడిటీ, రాబడిని ఆప్టిమైజ్ చేయడం. Hydrocarbon (హైడ్రోకార్బన్): ప్రధానంగా హైడ్రోజన్, కార్బన్ లతో కూడిన సేంద్రీయ సమ్మేళనాలు, తరచుగా చమురు, సహజ వాయువును సూచిస్తాయి. Capex (మూలధన వ్యయం): ఒక కంపెనీ ఆస్తులు, భవనాలు, పరికరాలు వంటి భౌతిక ఆస్తులను పొందడానికి, అప్ గ్రేడ్ చేయడానికి, మరియు నిర్వహించడానికి ఉపయోగించే నిధులు. Sum-of-the-parts (సమ్-ఆఫ్-ది-పార్ట్స్): ఒక కంపెనీ యొక్క వ్యక్తిగత వ్యాపార యూనిట్లు లేదా విభాగాల అంచనా విలువలను కూడటం ద్వారా దానిని మూల్యాంకనం చేసే పద్ధతి. Basis points (bps) (బేసిస్ పాయింట్స్): ఫైనాన్స్ లో శాతాలలో చిన్న మార్పులను వివరించడానికి ఉపయోగించే కొలమానం. 100 బేసిస్ పాయింట్లు 1 శాతానికి సమానం.