శ్రీ సిమెంట్ Q2 ఫలితాలపై బ్రోకరేజీల మిశ్రమ అభిప్రాయాలు

శ్రీ సిమెంట్, సామర్థ్యం ప్రకారం భారతదేశంలో మూడవ అతిపెద్ద సిమెంట్ ఉత్పత్తిదారు, ఆర్థిక సంవత్సరం 2026 (Q2FY26) రెండవ త్రైమాసికానికి సంబంధించిన బలమైన ఆర్థిక ఫలితాలను ప్రకటించింది. ఏకీకృత నికర లాభం (Consolidated net profit) ₹309.82 కోట్లకు పెరిగింది, ఇది గత సంవత్సరం ఇదే కాలంలో ఉన్న ₹76.64 కోట్ల నుండి గణనీయమైన పెరుగుదల. కార్యకలాపాల (operations) ఆదాయం 17.43% సంవత్సరానికి పెరిగి ₹4,761.07 కోట్లకు చేరుకుంది.

బ్రోకరేజ్ సంస్థ నువామా ఇన్‌స్టిట్యూషనల్ ఈక్విటీస్, ₹31,120 సవరించిన లక్ష్య ధరతో (target price) స్టాక్‌పై తన 'హోల్డ్' రేటింగ్‌ను పునరుద్ఘాటించింది. నువామా, శ్రీ సిమెంట్ యొక్క వ్యయ నాయకత్వం (cost leadership) మరియు స్థిరమైన వాల్యూమ్ వృద్ధిని (volume growth) హైలైట్ చేసింది, FY26Eకి 37-38 మిలియన్ టన్నులు (MnT) వాల్యూమ్‌లు మరియు FY26E చివరి నాటికి 69 MnT సామర్థ్యాన్ని చేరుకునేలా అంచనా వేసింది. కంపెనీ రాబడిపై (realisations) దృష్టి సారించిందని వారు గమనించారు, మిశ్రమ రాబడిలో (blended realization) స్వల్ప తగ్గుదల ఉన్నప్పటికీ, వాల్యూమ్‌లలో 4% సంవత్సరానికి వృద్ధి నమోదైంది. EBITDA ₹851 కోట్లుగా ఉంది, ఇది నువామా అంచనాను మించింది.

దీనికి విరుద్ధంగా, చాయిస్ ఇన్‌స్టిట్యూషనల్ ఈక్విటీస్, అధిక వాల్యుయేషన్లను (premium valuations) పేర్కొంటూ తన 'సెల్' కాల్‌ను కొనసాగించింది. ఈ బ్రోకరేజ్, శ్రీ సిమెంట్ 15.5x FY28E EV/EBITDA వంటి అధిక మల్టిపుల్స్‌పై ట్రేడ్ అవుతోందని, ఇది అత్యంత ఖరీదైన సిమెంట్ కంపెనీలలో ఒకటిగా నిలిచిందని పేర్కొంది. కంపెనీ యొక్క రిటర్న్ ఆన్ ఈక్విటీ (ROE) మరియు రిటర్న్ ఆన్ క్యాపిటల్ ఎంప్లాయ్డ్ (ROCE) FY26Eకి 6.7%/9.3% వద్ద, దాని ఈక్విటీ మరియు మూలధన వ్యయం (సుమారు 12.5%) కంటే తక్కువగా ఉన్నాయని చాయిస్ హైలైట్ చేసింది. తగినంత సామర్థ్య విస్తరణ ప్రణాళికలు లేకపోవడం వల్ల ₹11,800 కోట్ల అధిక నగదు నిల్వలను (cash reserves) 'ఓవర్‌హ్యాంగ్' (overhang)గా అభివర్ణించింది. చాయిస్ యొక్క శ్రీ సిమెంట్‌కు లక్ష్య ధర ₹26,900.

ప్రభావం: వాల్యుయేషన్ వర్సెస్ కార్యాచరణ పనితీరుపై విశ్లేషకుల అభిప్రాయ భేదం పెట్టుబడిదారులకు అనిశ్చితిని కలిగిస్తుంది. బలమైన ఫలితాలు స్టాక్‌కు మద్దతు ఇవ్వగలిగినప్పటికీ, వాల్యుయేషన్ ఆందోళనలు దాని అప్‌సైడ్‌ను పరిమితం చేయవచ్చు, ఇది స్టాక్ ధర అస్థిరతకు దారితీయవచ్చు. పెట్టుబడిదారులు భవిష్యత్ సామర్థ్య విస్తరణ ప్రణాళికలు మరియు అధిక వాల్యుయేషన్ల నేపథ్యంలో లాభదాయకతను కొనసాగించడంలో మేనేజ్‌మెంట్ సామర్థ్యాన్ని నిశితంగా గమనిస్తారు. ప్రభావ రేటింగ్: 7/10.