Waaree Energies: లాభాల్లో భారీ జంప్! ₹10,000 కోట్లతో విస్తరణ.. కానీ మార్జిన్లపై ఒత్తిడి!

లాభాల్లో దూసుకెళ్ళిన Waaree, కానీ మార్జిన్లపై పన్ను

Waaree Energies తన FY2025-26 నాలుగో త్రైమాసిక (Q4) ఆర్థిక ఫలితాలను వెల్లడించింది. గత ఏడాదితో పోలిస్తే నికర లాభం (Net Profit) 71.4% పెరిగి ₹1,061 కోట్లకు చేరుకుంది. ఆదాయం (Revenue) కూడా దాదాపు రెట్టింపు అయి, ₹4,004 కోట్ల నుంచి ₹8,480 కోట్లకు పెరిగింది. ఈ కాలంలో, వడ్డీ, పన్నులు, తరుగుదల, రుణ విమోచనకు ముందు ఆదాయం (EBITDA) కూడా 70.9% పెరిగి ₹1,577 కోట్లకు చేరింది.

తగ్గుతున్న మార్జిన్లు.. పెట్టుబడి ఆందోళనలు

అయితే, ఒక కీలక ఆందోళనగా EBITDA మార్జిన్ కనిపిస్తోంది. ఇది గత ఏడాది ఇదే కాలంలో ఉన్న 23% నుంచి ఈసారి **18.6%**కి తగ్గింది. దీని అర్థం, కంపెనీ ఆదాయం పెరుగుతున్నప్పటికీ, నిర్వహణ లాభదాయకతపై ఒత్తిడి పెరిగింది. అధిక ముడిసరుకు ఖర్చులు, విస్తరణ వ్యయాలు, లేదా పోటీ ధరల విధానం దీనికి కారణం కావచ్చు. Waaree షేర్ ప్రస్తుతం సుమారు ₹3,503 వద్ద ట్రేడ్ అవుతోంది, కంపెనీ మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ దాదాపు ₹1,00,700 కోట్లు. దీని TTM P/E నిష్పత్తి సుమారు 30.3xగా ఉంది.

₹10,000 కోట్ల పెట్టుబడితో విస్తరణ.. బ్యాటరీ తయారీపై ఫోకస్

ఈ అద్భుతమైన వృద్ధి నేపథ్యంలో, Waaree Energies తమ విస్తరణ ప్రణాళికలపై దృష్టి సారించింది. కంపెనీ ఒక్కో షేరుకు ₹2 తుది డివిడెండ్‌ను ప్రకటించింది. అలాగే, కీలకమైన శక్తి నిల్వ (Energy Storage) రంగంలోకి ప్రవేశించడం, బ్యాటరీ తయారీ వంటి భారీ విస్తరణ ప్రణాళికల కోసం ₹10,000 కోట్ల వరకు నిధులను సేకరించాలని యోచిస్తోంది. ఈ ప్రణాళికలో భాగంగా, 20 GWh లిథియం-అయాన్ సెల్ మరియు బ్యాటరీ ప్యాక్ తయారీ ప్లాంట్ కోసం ఒక అనుబంధ సంస్థ ఇప్పటికే ₹1,003 కోట్లను సాధించింది.

విశ్లేషకుల తీర్పు.. అంచనాలు, సవాళ్లు

భారత పునరుత్పాదక ఇంధన రంగం (Indian Renewable Energy Sector) వేగంగా వృద్ధి చెందుతుందని అంచనాలున్నాయి. Waaree యొక్క P/E నిష్పత్తి పరిశ్రమలోని సహచరులైన NTPC Green Energy (PE ~27.33x)తో పోల్చదగినదిగా, అయితే Adani Green Energy (PE ~94.5x) కంటే తక్కువగా ఉంది. కంపెనీ యొక్క Return on Equity (ROE) **26.37%**గా ఉంది. చాలా మంది విశ్లేషకులు 'Buy' రేటింగ్‌తో, సగటు లక్ష్య ధర (Average Target Price) ₹3,457.54గా అంచనా వేస్తున్నప్పటికీ, కొందరు అధిక వాల్యుయేషన్ లేదా కొత్త టెక్నాలజీల్లోకి విస్తరించే అమలు నష్టాల (Execution Risks) దృష్ట్యా 'Sell' లేదా 'Reduce' రేటింగ్‌లను ఇస్తున్నారు. ఈ భారీ పెట్టుబడుల వ్యూహం, అదే సమయంలో తగ్గుతున్న మార్జిన్లు, వాటాదారుల వాటాల తగ్గింపు (Dilution) మరియు రుణ భారం (Leverage) పెరిగే ప్రమాదాలున్నాయని కొందరు అభిప్రాయపడుతున్నారు.