Whalesbook
మెటల్స్లో దూసుకుపోయిన వేదాంత.. ఆయిల్ & గ్యాస్ లో మాత్రం..?
Vedanta Ltd. FY26 ఆర్థిక సంవత్సరంలో బలమైన ఆపరేషనల్ ఫలితాలను నమోదు చేసింది. ముఖ్యంగా తమ మెటల్స్ & మైనింగ్ విభాగాల్లో అద్భుతమైన పనితీరు కనబరిచింది. కంపెనీ లంజిగర్ రిఫైనరీ కారణంగా వార్షిక అల్యూమినా ఉత్పత్తి 29.16 లక్షల టన్నులకు చేరింది. ఇది గత ఏడాదితో పోలిస్తే 48% అధికం. అల్యూమినియం ఉత్పత్తి సరికొత్త గరిష్ట స్థాయి అయిన 24.56 లక్షల టన్నులకు చేరుకుంది, ఇది ఆపరేషనల్ సామర్థ్యాల్లో వచ్చిన మెరుగుదలను సూచిస్తుంది. హిందుస్థాన్ జింక్ మైన్డ్ మెటల్ ఉత్పత్తి 2% పెరిగి 11.14 లక్షల టన్నులకు చేరుకుంది. దీనికి మెరుగైన ఓర్ గ్రేడ్స్ తోడ్పడ్డాయి.
ఇతర విభాగాల్లో కూడా గణనీయమైన వృద్ధి కనిపించింది. పిగ్ ఐరన్ ఉత్పత్తి 10% పెరిగి 8.95 లక్షల టన్నులకు, కాపర్ కాథోడ్ ఉత్పత్తి 15% పెరిగి 1.70 లక్షల టన్నులకు, ఫెర్రో క్రోమ్ ఉత్పత్తి 21% పెరిగి 1.01 లక్షల టన్నులకు చేరుకున్నాయి. పవర్ సేల్స్ కూడా 14% వృద్ధితో 18,571 మిలియన్ యూనిట్లకు చేరాయి.
ఆయిల్ & గ్యాస్ విభాగంలో ఆందోళన
ఇలా మెటల్స్ రంగంలో రికార్డులు సృష్టిస్తున్నప్పటికీ, Vedanta యొక్క ఆయిల్ & గ్యాస్ ఉత్పత్తి మాత్రం ఏడాది క్రితంతో పోలిస్తే 16% క్షీణించి 87.2 kboepd కి పడిపోయింది. దీనికి ప్రధాన కారణం పాత చమురు, గ్యాస్ ఫీల్డుల నుంచి ఉత్పత్తి సహజంగా తగ్గిపోవడమే. ఇది మెటల్స్ విభాగంలో వచ్చిన బలమైన పనితీరుకు పూర్తి విరుద్ధంగా ఉంది. ఈ విభిన్న పనితీరు కారణంగా, కంపెనీ యొక్క సమగ్ర వృద్ధి కథనం సంక్లిష్టంగా మారింది. ప్రతి విభాగాన్ని, వాటి సమిష్టి ప్రభావాన్ని జాగ్రత్తగా పరిశీలించాల్సిన అవసరం ఉంది.
వాల్యుయేషన్స్ & మార్కెట్ సెంటిమెంట్
ఏప్రిల్ 3, 2026 నాటికి, Vedanta షేర్ ధర సుమారు ₹688 వద్ద ట్రేడ్ అవుతోంది. ఇది ₹362 నుండి ₹770 వరకు ఉన్న 52-వారాల గరిష్ట కనిష్టాల పరిధిలో ఉంది. కంపెనీ P/E నిష్పత్తి సుమారు 14.8x నుండి 24.5x మధ్య ఉంది, మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ దాదాపు ₹2.69 ట్రిలియన్లు.
పోటీదారులతో పోలిస్తే, Hindalco Industries P/E నిష్పత్తి 11-13x మధ్య ఉండగా, JSW Steel P/E 21.5x నుండి 43x కంటే ఎక్కువగా ఉంది. ఇది వేదాంతకు మధ్యస్థాయి వాల్యుయేషన్ ను సూచిస్తుంది.
విశ్లేషకులు సాధారణంగా Vedanta ను 'Buy' లేదా 'Moderate Buy' గా రేట్ చేస్తున్నారు. సగటు 12-నెలల ధర లక్ష్యాలు ₹735.50 నుండి ₹838.15 వరకు ఉన్నాయి. ఇది షేర్ ధరలో మరింత వృద్ధికి అవకాశం ఉందని సూచిస్తోంది.
రంగం అవుట్లుక్ & రిస్కులు
2026లో గ్లోబల్ మెటల్స్ & మైనింగ్ రంగం మౌలిక సదుపాయాల పెట్టుబడులు, ఎలక్ట్రిఫికేషన్ కు డిమాండ్, క్రిటికల్ మినరల్స్ కు ప్రభుత్వ విధానాల మద్దతుతో స్థిరంగా వృద్ధి చెందుతుందని అంచనా. అల్యూమినియం ధరలు ఇటీవల సరఫరా సమస్యల కారణంగా పెరిగాయి.
అయినప్పటికీ, ద్రవ్యోల్బణం, అధిక ఇంధన ఖర్చులు, క్షీణిస్తున్న ఓర్ గ్రేడ్స్ వంటి సవాళ్లు కూడా ఉన్నాయి. Vedanta తన ఆయిల్ & గ్యాస్ విభాగంలో స్థిరమైన క్షీణత, కొత్త ఫీల్డుల నుంచి ఉత్పత్తి ఆశించిన స్థాయిలో లేకపోవడం, మరియు కొన్ని కమోడిటీల (ఉదా: ఐరన్ ఓర్) కు చైనా డిమాండ్ తగ్గడం వంటివి కంపెనీకి రిస్కులుగా మారే అవకాశం ఉంది. అలాగే, డీమెర్జర్ ప్రణాళికలు, కార్పొరేట్ గవర్నెన్స్, మరియు సుప్రీంకోర్టు డీజిల్ రేట్లపై ఇచ్చిన తీర్పు వంటివి కార్యాచరణ ఖర్చులను, అనిశ్చితిని పెంచుతున్నాయి. గడిచిన ఏడాదిలో Vedanta షేర్ 50% కంటే ఎక్కువ పెరిగింది.