Whalesbook
Vedanta తన కార్యకలాపాలను ఐదు వేర్వేరు కంపెనీలుగా విభజించడం (demerger) తో, ఏప్రిల్ 30, 2026న కంపెనీ షేర్లు మార్కెట్లో గణనీయమైన పతనాన్ని నమోదు చేశాయి. NSEలో, షేర్లు ఎక్స్-డిమెర్జర్ ధర ₹289.50 వద్ద ట్రేడ్ అయ్యి, క్లోజింగ్ నాటికి ₹271.50కి పడిపోయాయి. ఇది మునుపటి క్లోజింగ్ ధర ₹773.60 తో పోలిస్తే పెద్ద మార్పు. ఈ విభజనతో, మాతృ కంపెనీ Vedanta Ltd, జింక్, సిల్వర్, బేస్ మెటల్స్ను తన వద్ద ఉంచుకోగా, వాటాదారులకు Vedanta Aluminium Metal, Vedanta Power, Vedanta Oil & Gas, Vedanta Iron & Steel అనే నాలుగు కొత్త సంస్థలలో ప్రత్యక్ష వాటాలు లభించాయి. ప్రతి కొత్త సంస్థలోనూ, మాతృ కంపెనీలో ఉన్న ప్రతి షేర్కు ఒక షేర్ చొప్పున కేటాయిస్తారు.
ఈ కొత్త కంపెనీల షేర్లు అధికారిక లిస్టింగ్కు ముందు డీమ్యాట్ ఖాతాల్లో ఉంటాయి. ఎక్స్ఛేంజ్ ఆమోదాలు పెండింగ్లో ఉన్నందున, ఈ కొత్త ఎంటిటీలు జూన్ మధ్య నాటికి ట్రేడింగ్ ప్రారంభించాలని Vedanta యోచిస్తోంది. ఈ విభజన వల్ల, ఆస్తులను వేరు చేయడం ద్వారా Vedanta Ltd స్టాండలోన్ ధరలో ప్రారంభ పతనం సాధారణ మార్కెట్ ప్రతిచర్య. అయితే, ఇది అన్ని ఎంటిటీలలోని మొత్తం సంభావ్య విలువను పూర్తిగా ప్రతిబింబించకపోవచ్చు. కొందరు విశ్లేషకుల అంచనా ప్రకారం, అన్నింటినీ కలిపితే షేరుకు ₹800 పైగా విలువ ఉండవచ్చు.
ఉదాహరణకు, Vedanta Aluminium Metal ను Hindalco Industries (P/E ~14.50-14.60) మరియు National Aluminium Company (NALCO) (P/E ~12.61-13.12) వంటి వాటితో పోల్చవచ్చు. జింక్, సిల్వర్, బేస్ మెటల్స్పై దృష్టి సారించే Vedanta Ltd, Hindustan Zinc (P/E ~18.22-18.49, ROE ~87.85%) తో పోల్చదగినది. ఐరన్ & స్టీల్ వ్యాపారాన్ని JSW Steel (P/E ~37.19-41.79) మరియు Tata Steel (P/E ~28.72-29.94) తో పోల్చవచ్చు. ఆయిల్ & గ్యాస్ వ్యాపారం ONGC (P/E ~8.54-9.89) ఉన్న రంగంలో ఉంది. ఈ విభజన ప్రతి వ్యాపార విభాగానికి దాని స్వంత వృద్ధిని కొనసాగించడానికి, ప్రత్యేక పెట్టుబడిదారుల ఆసక్తిని ఆకర్షించడానికి వీలు కల్పిస్తుంది.
డిమెర్జర్ విలువను అన్లాక్ చేయడానికి ఉద్దేశించినప్పటికీ, ఇది రిస్కులను కూడా పరిచయం చేస్తుంది. Vedanta Resources, మాతృ సంస్థ, గణనీయమైన అప్పును కలిగి ఉంది. ఏప్రిల్ 2026 నాటికి దాని డెట్-టు-ఈక్విటీ నిష్పత్తి 200%-300% (2.57x TTM) గా ఉంది, ఇది Hindalco Industries (0.56) తో పోలిస్తే చాలా ఎక్కువ. SBI సెక్యూరిటీస్ నుండి Sunny Agrawal 'Buy' సిఫార్సు చేస్తూ, జింక్ వ్యాపారం యొక్క కాస్ట్ లీడర్షిప్ కారణంగా ₹320-₹330 ఫెయిర్ వాల్యూని అంచనా వేశారు. 2026లో మెటల్స్కు డిమాండ్ పెరుగుతుందని అంచనా వేస్తున్నారు, అయితే మధ్యప్రాచ్య భౌగోళిక రాజకీయ సమస్యలు, శక్తి ధరల అస్థిరత, పెరుగుతున్న ఉత్పత్తి వ్యయాలు వంటివి ఒత్తిడి తెస్తున్నాయి. కొత్త ఎంటిటీలు ఈ సైక్లికల్ మార్కెట్లను నావిగేట్ చేయాలి.