Whalesbook
Q4 ఫలితాల్లో UltraTech Cement సత్తా చాటింది!
UltraTech Cement తన నాలుగో త్రైమాసిక (Q4) ఫలితాలతో మార్కెట్ అంచనాలను తలదన్నింది. ఖర్చులను తగ్గించుకోవడంలో (Cost Efficiencies) కంపెనీ చూపిన చొరవ, పెరిగిన అమ్మకాల వాల్యూమ్స్ దీనికి ప్రధాన కారణాలు. మేనేజ్మెంట్, ప్రపంచవ్యాప్తంగా పెరుగుతున్న ఇన్పుట్ ఖర్చుల ఒత్తిడిని ధరల సర్దుబాట్లు (Price Adjustments) మరియు కార్యకలాపాల వ్యూహాల (Operational Strategies) ద్వారా అధిగమించగలమని విశ్వాసం వ్యక్తం చేసింది.
ఆదాయం, లాభాల్లో భారీ పెరుగుదల
Q4లో కంపెనీ కాన్సాలిడేటెడ్ నెట్ ప్రాఫిట్ 20.2% పెరిగి ₹2,983 కోట్లకు చేరుకుంది. మొత్తం రెవెన్యూ 12% వృద్ధితో ₹25,799 కోట్లకు చేరుకుంది. EBITDA (Earnings Before Interest, Tax, Depreciation, and Amortization) 20% పెరిగి ₹5,688 కోట్లతో ఆల్-టైమ్ రికార్డును అందుకుంది. ఆపరేటింగ్ EBITDA ప్రతి టన్నుకు 11.3% పెరిగి ₹1,253కి చేరింది.
భారతదేశంలో గ్రే సిమెంట్ అమ్మకాల వాల్యూమ్స్ 9% పెరిగి 42.41 మిలియన్ టన్నులకు చేరుకున్నాయి. ఈ సమయంలో కెపాసిటీ యుటిలైజేషన్ 89% ఉంది. మూడు కొత్త గ్రైండింగ్ యూనిట్లను ప్రారంభించడం ద్వారా, భారతదేశంలో మొత్తం సిమెంట్ సామర్థ్యం 200.1 MTPAకి, గ్లోబల్ సామర్థ్యం 205.5 MTPAకి విస్తరించింది. దీంతో UltraTech Cement చైనా వెలుపల ప్రపంచంలోనే అతిపెద్ద సిమెంట్ ఉత్పత్తిదారుగా అవతరించింది. ప్రస్తుతం ఈ స్టాక్ సుమారు ₹12,010 వద్ద ట్రేడ్ అవుతోంది, మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ సుమారు ₹3.53 ట్రిలియన్లు.
భవిష్యత్ వృద్ధి, పోటీ, మార్జిన్లపై ఆందోళనలు
అనలిస్టులు రాబోయే FY26 నుండి FY28 మధ్య UltraTech Cement వార్షిక ఆదాయం, EBITDA, PAT 13-18% వరకు వృద్ధి చెందుతుందని అంచనా వేస్తున్నారు. FY27లో భారత సిమెంట్ రంగం 6-7% వృద్ధి చెందుతుందని భావిస్తున్నారు.
అయితే, FY27లో పెట్రోల్ కోక్, బొగ్గు వంటి ముడి పదార్థాల ధరలు పెరగడం, రవాణా ఖర్చులు అధికమవడం వంటి కారణాల వల్ల లాభదాయకతపై ఒత్తిడి పెరిగే అవకాశం ఉంది. ICRA నివేదిక ప్రకారం, FY27లో ఆపరేటింగ్ ప్రాఫిట్ ప్రతి టన్నుకు 6-11% తగ్గే అవకాశం ఉంది.
అదానీ గ్రూప్ (Ambuja, ACC) వంటి ప్రత్యర్థులు 2028 నాటికి 140 MTPA లక్ష్యంగా పెట్టుకోవడంతో పోటీ తీవ్రమవుతోంది. ఇది ధరల నిర్ణయంపై ప్రభావం చూపవచ్చు. UltraTech Cement ప్రస్తుత వాల్యుయేషన్ (~47x P/E) పరిశ్రమ సగటు (36.41x P/E) కంటే ఎక్కువగా ఉంది. కంపెనీ డెట్-టు-ఈక్విటీ నిష్పత్తి 0.35 గా ఉంది.
కొంతమంది అనలిస్టులు UltraTech Cementను 'Buy' రేటింగ్ తో ₹13,000 టార్గెట్ ధరతో అప్గ్రేడ్ చేయగా, మరికొందరు 'Hold' రేటింగ్తో ₹12,300 టార్గెట్ ఇచ్చారు. సగటు అనలిస్ట్ టార్గెట్ ధర సుమారు ₹13,637గా ఉంది.
పూర్తి సంవత్సరం ఫలితాలు
పూర్తి ఆర్థిక సంవత్సరానికి (FY26) UltraTech Cement నికర లాభం 36% పెరిగి ₹8,305 కోట్లకు చేరింది. రెవెన్యూ 17% వృద్ధితో ₹87,384 కోట్లకు చేరుకుంది. కంపెనీ ప్రతి షేరుకు ₹240 డివిడెండ్ను సిఫార్సు చేసింది.