Triveni Turbine Share Price: టార్గెట్ ₹660కి పెరిగినా.. వాల్యుయేషన్ పై ఇన్వెస్టర్లకు ఆందోళన!

బ్రోకరేజ్ సంస్థ నమ్మకం

Motilal Oswal బ్రోకరేజ్ సంస్థ Triveni Turbine పై తన నమ్మకాన్ని పునరుద్ఘాటిస్తూ, షేర్ ధర లక్ష్యాన్ని (Target Price) ₹615 నుండి ₹660 కి పెంచింది. ఈ 'BUY' రేటింగ్ కు కారణం, కంపెనీ దేశీయ, అంతర్జాతీయ మార్కెట్లలో ఆర్డర్లను భారీగా దక్కించుకోవడం. ప్రస్తుతం ఈ షేర్ సుమారు ₹573-₹578 వద్ద ట్రేడ్ అవుతుండగా, మార్కెట్ విలువ సుమారు ₹18,255 కోట్లుగా ఉంది. ముఖ్యంగా, FY27 తర్వాత ఎగుమతి ఆర్డర్లు వేగంగా ఖరారు అవుతాయని, మార్కెట్ విస్తరిస్తుందని ఈ సంస్థ అంచనా వేస్తోంది.

ఆర్డర్ల జోరు, వృద్ధికి ఊతం

Triveni Turbine ఇటీవల కాలంలో పారిశ్రామిక (Industrial) రంగం, పవర్ రంగం నుంచి ఆర్డర్లను విజయవంతంగా దక్కించుకుంటోంది. కొత్త టెక్నాలజీలను అభివృద్ధి చేయడం, అంతర్జాతీయ మార్కెట్లలోకి విస్తరించడం వంటి వ్యూహాలు మంచి ఫలితాలనిస్తున్నాయి. FY26 నాలుగో త్రైమాసికంలో అంతర్జాతీయ ఆర్డర్లలో బలమైన పెరుగుదల కనిపించింది. దేశీయంగా స్టీల్, సిమెంట్ వంటి పరిశ్రమల నుంచి వస్తున్న డిమాండ్ ను కూడా కంపెనీ అందిపుచ్చుకుంటోంది. మార్చి 2025 నాటికి ఆర్డర్ బుక్ ₹19.09 బిలియన్ ఉండగా, మరో ₹22.2 బిలియన్ అదనపు ఆర్డర్లు ఉన్నాయి. ఇది కంపెనీకి మంచి రెవెన్యూ విజిబిలిటీని అందిస్తోంది. అంతేకాకుండా, MVR, CO₂ హీట్ పంపులు వంటి కొత్త ఆఫరింగ్స్ కూడా భవిష్యత్ వృద్ధికి దోహదం చేస్తాయని భావిస్తున్నారు. గత 12 నెలలకు గాను ఎర్నింగ్స్ పర్ షేర్ (EPS) ₹10.78 గా నమోదైంది.

వాల్యుయేషన్ పై ఆందోళన

అయితే, ఈ సానుకూలతల మధ్య, Triveni Turbine ప్రస్తుత వాల్యుయేషన్ (Valuation) ఇన్వెస్టర్లలో ఆందోళన కలిగిస్తోంది. కంపెనీ ప్రైస్-టు-ఎర్నింగ్స్ (P/E) నిష్పత్తి ప్రస్తుతం గత ఆదాయంపై సుమారు 53x వద్ద ట్రేడ్ అవుతోంది. ఇది కంపెనీ గత 10 ఏళ్ల సగటు P/E అయిన సుమారు 37x కంటే సుమారు 43% ఎక్కువ. అంటే, ప్రస్తుత షేర్ ధరలోనే భవిష్యత్ వృద్ధిని మార్కెట్ ఇప్పటికే ఎక్కువగా అంచనా వేసిందని అర్థం చేసుకోవచ్చు. Motilal Oswal సంస్థ FY28 ఆదాయాలపై 40x మల్టిపుల్ ను అంచనా వేస్తే, ఇతర బ్రోకరేజ్ సంస్థలు సగటు లక్ష్య ధరను సుమారు ₹625 వద్ద సూచిస్తున్నాయి.

రిస్కులు, భవిష్యత్ అంచనాలు

గత ఏడాది కాలంలో షేర్ ధర 12.90% మార్పు చూపింది. గతంలో భౌగోళిక రాజకీయ ఉద్రిక్తతలు ఆర్డర్ బుకింగ్‌లు, డిస్పాచ్‌లపై ప్రభావం చూపాయి. ఎగుమతి ఆర్డర్లను ఖరారు చేసుకోవడానికి ఎక్కువ సమయం పట్టడం, శక్తి ఖర్చుల్లో అనిశ్చితి వంటివి కొనసాగుతున్న రిస్కులు. Q3 FY26 లో ఒక-సారి లేబర్ కోడ్ ఖర్చు కూడా లాభాలపై స్వల్ప ప్రభావం చూపింది. ఏదేమైనా, కంపెనీ రుణ రహితంగా (Debt-free) ఉంది. భవిష్యత్తులో కంపెనీ ఆదాయం వార్షికంగా సుమారు 11.3% వృద్ధి చెందుతుందని, ఆదాయాలు కూడా ఇదే స్థాయిలో పెరుగుతాయని అంచనా. ఈ వృద్ధి రేటు మార్కెట్ సగటు కంటే మెరుగ్గా ఉన్నప్పటికీ, ప్రస్తుత అధిక వాల్యుయేషన్‌ను సమర్థించుకోవడానికి కంపెనీ నిర్దేశించుకున్న లక్ష్యాలను అందుకోవాల్సి ఉంటుంది.