Tata Steel Share Price: ఇండియాలో లాభాల హోరు.. నెదర్లాండ్స్‌లో అనుమతులపై ఆందోళన!

ఇండియా కార్యకలాపాల నుంచి భారీ వృద్ధి

టాటా స్టీల్ ఆర్థిక సంవత్సరం 2025-26 నాలుగో త్రైమాసికంలో (Q4 FY26) అదరగొట్టింది. నికర లాభం (Net Profit) గత ఏడాదితో పోలిస్తే 146% పెరిగి ₹2,965 కోట్లకు చేరుకుంది (గత ఏడాది Q4లో ఇది ₹1,201 కోట్లు). ఇండియాలోని బలమైన డిమాండ్, మెరుగైన ప్రొడక్ట్ మిక్స్ ఈ పెరుగుదలకు ప్రధాన కారణం. ఇండియా కార్యకలాపాల నుంచే ఈ త్రైమాసికంలో ₹4,640 కోట్ల లాభం వచ్చింది. పూర్తి ఆర్థిక సంవత్సరానికి (FY26) చూస్తే, టాటా స్టీల్ లాభం 243% ఎగిసి ₹10,886 కోట్లకు చేరింది (FY25లో ₹3,174 కోట్లు). ఆదాయం కూడా Q4లో 12.5% పెరిగి ₹63,270 కోట్లకు, పూర్తి సంవత్సరానికి 6.22% పెరిగి ₹2,32,140 కోట్లకు చేరుకుంది.

ఈ అద్భుతమైన ఫలితాలకు అనుగుణంగా, కంపెనీ ₹4 డివిడెండ్‌ను కూడా ప్రకటించింది. 2026లో భారత ఉక్కు మార్కెట్ 7.4% వృద్ధి చెందుతుందని అంచనాలున్నాయి, మౌలిక సదుపాయాలు, తయారీ రంగం దీనికి చోదక శక్తిగా మారనున్నాయి.

యూరప్‌లో అనుమతుల ముప్పు: నెదర్లాండ్స్‌లో ఆందోళన

ఇండియాలో పరిస్థితి ఇంత బాగుంటే, టాటా స్టీల్ యూరప్ వ్యాపారం మాత్రం పెద్ద సవాలును ఎదుర్కొంటోంది. నెదర్లాండ్స్‌లోని కోక్ ఓవెన్ ప్లాంట్ల (coke oven plants) కార్యకలాపాల అనుమతులను రద్దు చేసే యోచనలో అక్కడి అధికారులు ఉన్నారని ఏప్రిల్ 23, 2026న కంపెనీకి నోటీసులు అందాయి. ప్లాంట్ల నుంచి వెలువడే కాలుష్యం (emissions), వాటి వయసు (40-50 ఏళ్లు) మరియు సాంకేతిక పరిష్కారాలు అందుబాటులో లేకపోవడం వంటి కారణాలను అధికారులు పేర్కొన్నారు. ఈ నేపథ్యంలో, టాటా స్టీల్ నెదర్లాండ్స్ కార్యకలాపాలకు 'మెటీరియల్ అన్‌సర్టెయిన్టీ' (material uncertainty) ప్రకటించారు.

ఈ కాలుష్య ఉల్లంఘనల కారణంగా కంపెనీ ఇప్పటికే సుమారు €27 మిలియన్ల జరిమానాను ఎదుర్కొంటోంది. మరో ప్లాంట్‌కు సంబంధించి దాదాపు €10 మిలియన్ల జరిమానా కూడా విధించారు.

వాల్యుయేషన్, మార్కెట్, స్టాక్ పనితీరు

ప్రస్తుతం, టాటా స్టీల్ షేర్ సుమారు 30-39 P/E (Price-to-Earnings) రేషియోలో ట్రేడ్ అవుతోంది. ఇది ఆర్సెలోర్ మిట్టల్ (ArcelorMittal), జెఎస్‌డబ్ల్యూ స్టీల్ (JSW Steel) వంటి ఇతర సంస్థలతో పోలిస్తే కొంత అధికం.

గత ఆర్థిక సంవత్సరంలో (FY25) నష్టాల్లో ఉన్న టాటా స్టీల్, అధిక దేశీయ డిమాండ్, ఖర్చుల నియంత్రణతో FY26లో తిరిగి లాభాల్లోకి వచ్చింది. మార్కెట్ వర్గాలు అంచనా వేసిన దానికంటే మెరుగైన ఫలితాలు సాధించింది. ప్రస్తుతానికి (మే 2026 నాటికి), ఈ ఏడాది (YTD) షేర్ ధర సుమారు 19.44%, గత సంవత్సరం 45.39% పెరిగింది.

భవిష్యత్ అంచనాలు, విశ్లేషకుల అభిప్రాయాలు

టాటా స్టీల్ FY26కి ₹14,026 కోట్ల పెట్టుబడి వ్యయాన్ని (Capex) ప్లాన్ చేసింది. అలాగే, నికర రుణాన్ని (Net Debt) ₹2,285 కోట్లు తగ్గించుకుంది. బలమైన భారత కార్యకలాపాలు, వ్యయ నియంత్రణ కంపెనీ వ్యూహంలో కీలకం.

అయితే, నెదర్లాండ్స్‌లో నెలకొన్న అనుమతుల వివాదం కంపెనీ వాల్యుయేషన్‌పై, ఇన్వెస్టర్ల సెంటిమెంట్‌పై ప్రభావం చూపే ప్రధాన అంశంగా (overhang) మిగిలింది. విశ్లేషకుల టార్గెట్ ధరల్లోనూ (₹165 నుండి ₹229.71 వరకు) ఈ అనిశ్చితి ప్రతిబింబిస్తోంది. ఎక్కువ మంది 'మోడరేట్ బై' (Moderate Buy) రేటింగ్ ఇస్తున్నప్పటికీ, కొందరు 'హోల్డ్' లేదా 'సెల్' రేటింగ్‌లను కూడా ఇస్తున్నారు.