టాటా స్టీల్ షేర్ ధర: ఇన్వెస్టర్లకు పండగే! ఆల్-టైమ్ హైని అధిగమించిన స్టాక్.. కారణాలు ఇవే!

దేశీయ బలం, కొత్త శిఖరాలు

Tata Steel షేర్ ధర కొత్త శిఖరాలను అధిరోహించడం వెనుక, దేశీయ మార్కెట్ బలం ఒక ముఖ్య కారణం. అయితే, కంపెనీ లాభదాయకత, అంతర్జాతీయ మార్కెట్లలో ఎదురవుతున్న సవాళ్లు కూడా దీనికి ఆజ్యం పోస్తున్నాయి. భారతదేశంలో రికార్డ్ స్థాయిలో అమ్మకాలు జరగడం ఒక బలమైన పునాది అయితే, EBITDA మార్జిన్లలో వచ్చిన తగ్గుదల, యూరప్ లో మారుతున్న నియంత్రణలు కంపెనీ భవిష్యత్తును ఎలా ప్రభావితం చేస్తాయో పరిశీలించాల్సిన అవసరం ఉంది.

దేశీయంగా బలమైన డిమాండ్, సానుకూల Q3 FY26 ఫలితాల నేపథ్యంలో, Tata Steel స్టాక్ ₹211.35 వద్ద కొత్త గరిష్ట స్థాయిని తాకింది. మూడవ త్రైమాసికంలో, కంపెనీ ఆపరేటింగ్ ఆదాయం 6% వార్షిక వృద్ధితో ₹57,002 కోట్లకు చేరుకుంది. స్టీల్ అమ్మకాల పరిమాణం కూడా సుమారు 8.2 మిలియన్ టన్నులు (6% వృద్ధి) గా నమోదైంది. ఇది మార్కెట్లో పెద్దగా కదలిక లేని సమయంలో, BSE సెన్సెక్స్ తో పోలిస్తే చెప్పుకోదగ్గ ప్రదర్శన.

మార్జిన్ ఒత్తిడి, యూరోపియన్ సవాళ్లు

అయితే, ఈ వృద్ధిలో ఒక చిన్న మలుపు ఉంది. అంతకు ముందు త్రైమాసికంతో పోలిస్తే, EBITDA మార్జిన్లు 14.4% కి తగ్గాయి. ఇది కొంత ఆందోళన కలిగించే అంశం. యూరోపియన్ మార్కెట్లో, జనవరి 1, 2026 నుండి కార్బన్ బోర్డర్ అడ్జస్ట్మెంట్ మెకానిజం (CBAM) పూర్తిగా అమలులోకి రావడం ఒక పెద్ద సవాలుగా మారనుంది. దీనివల్ల దిగుమతులపై అదనపు ఖర్చులు పెరగనున్నాయి, అంచనాల ప్రకారం ప్రతి టన్నుకు €144 లేదా అంతకంటే ఎక్కువ ఖర్చు కావచ్చు. యూరోపియన్ యూనియన్ లో డిమాండ్ కూడా 2026 లో కేవలం 3% మాత్రమే పెరుగుతుందని అంచనా. నెదర్లాండ్స్ లోని కార్యకలాపాలు సానుకూల EBITDA ను చూపినప్పటికీ, UK మార్కెట్ ఇంకా మందకొడిగానే ఉంది.

విశ్లేషకుల అభిప్రాయాలు, విలువ అంచనా

Tata Steel ప్రస్తుత P/E నిష్పత్తి సుమారు 28.5x నుండి 38.2x మధ్య ఉంది. ఇది JSW Steel (40.54x - 52.8x), Jindal Steel & Power (60.82x - 62.29x) వంటి దేశీయ పోటీదారులతో పోలిస్తే కొంత మెరుగ్గా ఉంది. Steel Authority of India (SAIL) (33.0x) కంటే కాస్త తక్కువగా ఉంది, అయితే పరిశ్రమ సగటు P/E 21.1x గా ఉంది. డిసెంబర్ 2025 నాటికి, నెట్ డెట్ టు EBITDA నిష్పత్తి 2.59x కి తగ్గింది (మార్చి 2024 లో 5.06x నుండి మెరుగుదల), కానీ ఇది 5-సంవత్సరాల సగటు 2.87x కంటే ఇంకా ఎక్కువగా ఉంది. ఈ నేపథ్యంలో, Morgan Stanley వంటి బ్రోకరేజీలు 'Overweight' రేటింగ్ తో టార్గెట్ ధరను ₹215 కి పెంచాయి. Motilal Oswal, ICICI Securities, JM Financial, Emkay Global వంటివి 'Buy' రేటింగ్ ఇచ్చి, ₹230 నుండి ₹250 వరకు టార్గెట్లు నిర్దేశించాయి.

భవిష్యత్తు అంచనాలు, సంభావ్య రిస్కులు

భవిష్యత్తులో Q4 FY26 లో పనితీరు మెరుగుపడుతుందని కంపెనీ అంచనా వేస్తోంది. దీనికి కారణం, సేఫ్గార్డ్ డ్యూటీలు, అధిక నికర అమ్మకాల రియలైజేషన్ వల్ల భారతదేశంలో ధరలు సుమారు 12% పుంజుకుంటాయని భావిస్తున్నారు. 2030 నాటికి 40 MTPA సామర్థ్యాన్ని చేరుకోవాలని కంపెనీ లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది. అయితే, యూరప్ లో CBAM ప్రభావం, UK మార్కెట్ మందగమనం, భారతదేశంలో సామర్థ్య విస్తరణ ప్రణాళికలు డిమాండ్ ను అందుకోలేకపోతే అధిక సరఫరా ప్రమాదం వంటి అంశాలు జాగ్రత్తగా గమనించాలి.