Whalesbook
Motilal Oswal నివేదికలో Tata Steel కు ₹240 టార్గెట్ ఇవ్వడంతో, ఈ స్టాక్ మార్కెట్ దృష్టిని ఆకర్షించింది. ఈ అంచనా, దేశీయంగా ఉక్కుకు డిమాండ్ భారీగా పెరగనుందనే ఆశ, యూరోపియన్ విభాగంలో కార్యకలాపాల మెరుగుదలపై ఆధారపడి ఉంది. అయితే, ఈ స్టాక్ ఈ ఏడాది ఇప్పటివరకు 53.8% పెరిగింది. రిలేటివ్ స్ట్రెంత్ ఇండెక్స్ (RSI) 75 కు చేరుకోవడం, మార్కెట్ ఇప్పటికే ఈ ఆశావాదాన్ని ధరల్లో చేర్చేసిందనే సంకేతాలనిస్తోంది. పైగా, కొత్త రెగ్యులేటరీ సవాళ్లు కూడా పొంచి ఉన్నాయి.
ప్రస్తుతం ₹208.85 వద్ద ముగిసిన Tata Steel షేర్, గత సెషన్ లో 2.8% లాభపడింది. దీని ప్రైస్-టు-ఎర్నింగ్స్ (P/E) నిష్పత్తి సుమారు 27.6x నుండి 38.2x మధ్య ఉంది. Motilal Oswal అంచనా వేసిన ₹240 టార్గెట్, ప్రస్తుత వాల్యుయేషన్ పరిధిలోనే 15% అప్ సైడ్ ను సూచిస్తోంది. 2025-26లో భారతదేశంలో ఉక్కు డిమాండ్ 8-9% పెరుగుతుందని అంచనా. దీనికి కారణం భారీ మౌలిక సదుపాయాల ప్రాజెక్టులు, ప్రభుత్వ కార్యక్రమాలు. FY31 నాటికి సామర్థ్యాన్ని 40 MTPA కి పెంచాలనే కంపెనీ వ్యూహం కూడా ఈ దేశీయ వృద్ధి కథనానికి బలాన్నిస్తుంది. యూరోపియన్ వ్యాపారంలో కూడా నష్టాలు తగ్గి, రాబోయే త్రైమాసికాల్లో బ్రేక్ ఈవెన్ లక్ష్యానికి దగ్గరగా వస్తున్నట్లు కనిపిస్తోంది. ఈ బలమైన దేశీయ అవకాశాలు, యూరప్ లో పురోగతి కలయికే చాలా మంది అనలిస్టుల బుల్లిష్ వాదనకు మూలం.
సహచర కంపెనీలతో పోలిస్తే Tata Steel వాల్యుయేషన్ కొంచెం ఆకర్షణీయంగా కనిపిస్తోంది. JSW Steel P/E 37.48 గా, Jindal Steel & Power P/E సుమారు 40.95 లేదా అంతకంటే ఎక్కువగా ఉంది. అయితే, Tata Steel P/E 27.6x నుండి 38.2x మధ్య ఉండగా, కొన్ని చోట్ల 25.67x గా కూడా నివేదించబడింది. లివరేజ్ (Leverage) విషయంలో, Tata Steel డెట్-టు-ఈక్విటీ నిష్పత్తి సుమారు 0.99-1.04 వద్ద ఉంది. JSW Steel లో ఇది 1.21 లేదా 118.7% వరకు ఉంది. చైనా ఉక్కు ఉత్పత్తి స్వల్పంగా తగ్గుతుందనే అంచనాలతో, 2026 నాటికి గ్లోబల్ స్టీల్ మార్కెట్ లో కొంత రికవరీ కనిపించవచ్చు.
అయితే, అనేక రిస్కులు Tata Steel భవిష్యత్తుపై నీలినీడలను కమ్ముకుంటున్నాయి. యూరోపియన్ యూనియన్ యొక్క కార్బన్ బార్డర్ అడ్జస్ట్మెంట్ మెకానిజం (CBAM), 2026 జనవరి నుంచి పూర్తిగా అమల్లోకి రానుంది. ఇది భారతీయ ఉక్కు ఎగుమతిదారులకు అతిపెద్ద ముప్పు. భారతీయ ఉక్కు ఉత్పత్తిలో, ముఖ్యంగా బ్లాస్ట్ ఫర్నేస్ మార్గం ద్వారా ఉత్పత్తి అయ్యే వాటిపై, €65-70 ప్రతి టన్ను హాట్-రోల్డ్ కాయిల్ కు అదనపు ఖర్చు పడనుంది. ఒకవేళ డిఫాల్ట్ ఎమిషన్ విలువలను వర్తింపజేస్తే, ఈ ఖర్చు €200-250 వరకు పెరగొచ్చు. దీంతో EU మార్కెట్ లో పోటీతత్వాన్ని నిలుపుకోవడానికి 15-22% వరకు ధరలను తగ్గించాల్సి రావచ్చు, ఇది మార్జిన్లను తీవ్రంగా దెబ్బతీస్తుంది. యూరోపియన్ వ్యాపారం కోలుకోవడం ఎంతవరకు నిలకడగా ఉంటుందో చూడాలి. ప్రస్తుత RSI 70.20-75.45 మధ్య ఉండటం, స్టాక్ టెక్నికల్ గా ఓవర్ బాట్ టెరిటరీలో ఉందని, స్వల్పకాలంలో కొంత వెనక్కి తగ్గే అవకాశం ఉందని సూచిస్తోంది.
మొత్తం మీద, అనలిస్టులు ఈ స్టాక్ పై 'స్ట్రాంగ్ బై' లేదా 'అవుట్ పెర్ఫార్మ్' గా రేటింగ్ ఇస్తున్నారు. సగటు ధర లక్ష్యాలు ₹211.19 నుండి ₹227.33 మధ్య ఉన్నాయి, ఇది ప్రస్తుత స్థాయిల నుండి 1.79% నుండి 11.89% వరకు అప్ సైడ్ ను సూచిస్తుంది. అయితే, కొందరు అనలిస్టులు ₹160 గా, మరికొందరు ₹240-250 గా టార్గెట్లు ఇస్తున్నారు. దేశీయ డిమాండ్ దృశ్యం బలంగా ఉన్నప్పటికీ, CBAM వంటి అంతర్జాతీయ వాణిజ్య నియంత్రణలు ఎగుమతుల వృద్ధిని తగ్గించే అవకాశం ఉంది. ఈ సవాళ్లను ఎదుర్కొంటూ, యూరప్ లో కార్యకలాపాల సామర్థ్యాన్ని మెరుగుపరచడం కంపెనీ నిరంతర పనితీరుకు కీలకం.