Siemens Ltd: టార్గెట్ పెంచినా 'న్యూట్రల్' రేటింగ్.. కారణం ఇదే!

అధిక వాల్యుయేషన్స్ ఒకటే సమస్య

Siemens Ltd స్టాక్ ప్రస్తుతం మార్కెట్లో ప్రీమియం వాల్యుయేషన్ ను అందుకుంటోంది. దీని TTM P/E రేషియో 60x నుంచి 70x మధ్యలో ఉంది. సెక్టార్ లోని ఇతర కంపెనీల P/E రేషియో సుమారు 18x ఉండగా, ఇది చాలా ఎక్కువ. ఇటీవల మార్కెట్ సెంటిమెంట్ బాగుండటంతో షేర్ ధర ₹3,930 (52-వారాల గరిష్టం) వైపు దూసుకెళ్లింది. అయితే, Motilal Oswal ఈ టార్గెట్ ను ₹3,150 నుంచి ₹3,500 కు పెంచడం, ప్రస్తుత ధర ₹3,879 తో పోలిస్తే పెద్దగా అప్ సైడ్ లేదని సూచిస్తోంది. అంటే, కంపెనీ భవిష్యత్ వృద్ధిపై పెట్టుబడిదారులు ఎక్కువగా ఆశలు పెట్టుకున్నారు తప్ప, తక్షణ ఫలితాలపై కాదు.

ఆర్డర్స్ వస్తున్నాయి.. కానీ లాభాలు రావడం లేదు!

Siemens Ltd కు దాదాపు 2.5 సంవత్సరాల రెవిన్యూ వచ్చేంత ఆర్డర్ బ్యాక్ లాగ్ ఉంది. ఎలక్ట్రిఫికేషన్, డేటా సెంటర్లు, ప్రైవేట్ క్యాపిటల్ ఎక్స్పెండీచర్ వంటి రంగాల నుంచి భారీ డిమాండ్ కారణంగా ఆర్డర్ల స్వీకరణ 33% పెరిగింది. కానీ, ఈ ఆర్డర్లను లాభాలుగా మార్చుకోవడంలోనే సమస్య ఉంది. రెవిన్యూ 14% పెరిగినప్పటికీ, నెట్ ప్రాఫిట్ పై తీవ్ర ఒత్తిడి నెలకొంది. ఇటీవలి క్వార్టర్ ఫలితాల్లో ప్రాఫిట్ లో భారీ తగ్గుదల కనిపించింది. ముడిసరుకుల ధరల పెరుగుదలను పూర్తిగా కస్టమర్లపై వేయలేకపోవడం, రూపాయి బలహీనపడటం వల్ల మార్జిన్లు తగ్గిపోతున్నాయి.

రిస్క్ ఫ్యాక్టర్స్

రిస్క్ ను పరిగణనలోకి తీసుకుంటే, Siemens Ltd ప్రస్తుత పరిస్థితిపై జాగ్రత్తగా ఉండాలి. ABB ఇండియా వంటి పోటీదారులు మార్జిన్లను మెరుగుపరుచుకుంటుంటే, Siemens కు మాత్రం లాభాలను కాపాడుకోవడం కష్టమవుతోంది. ప్రస్తుతం స్టాక్ P/E మల్టిపుల్, గత 10 ఏళ్ల సగటు 32x తో పోలిస్తే చాలా ఎక్కువ. రెవిన్యూ వృద్ధి తగ్గినా లేదా కరెన్సీ హెచ్చుతగ్గుల వల్ల మార్జిన్ ఒత్తిడి కొనసాగినా, స్టాక్ ధర కరెక్షన్ అయ్యే అవకాశం ఉంది. అలాగే, మొబిలిటీ, ఎనర్జీ డివిజన్లలో సంబంధించిన పార్టీ లావాదేవీలపై కూడా కొంతమంది విశ్లేషకులు అభ్యంతరం వ్యక్తం చేస్తున్నారు.

భవిష్యత్ అంచనాలు

బ్రోకరేజ్ సంస్థల అంచనాలు మిశ్రమంగానే ఉన్నాయి. స్మార్ట్ ఇన్‌ఫ్రాస్ట్రక్చర్, డిజిటలైజేషన్ వంటి దీర్ఘకాలిక అంశాలు కంపెనీకి ప్లస్ అయినప్పటికీ, తక్షణ క్వార్టర్లీ సమస్యల పట్ల విశ్లేషకులు ఆందోళన వ్యక్తం చేస్తున్నారు. మార్జిన్లు వెంటనే కోలుకుంటాయని కాకుండా, క్రమంగా మెరుగుపడతాయని అంచనా వేస్తున్నారు. పెట్టుబడిదారులు ప్రస్తుత ఆర్డర్ల ర్యాలీ ఎంతకాలం నిలబడుతుందో, లేదా ముడిసరుకుల ధరల ప్రభావం భవిష్యత్తులో ఎలా ఉంటుందో చూడాలి.