ఆదాయం దూసుకెళ్లింది, కానీ.. ఖర్చులతో లాభాలకు బ్రేక్!
SIS గ్రూప్ తన Q3 FY26 ఆర్థిక ఫలితాలను వెల్లడించింది. కంపెనీ ఏకీకృత ఆదాయం (consolidated revenue) గత ఏడాదితో పోలిస్తే 24.5% పెరిగి ₹4,185.22 కోట్లకు చేరుకుంది. ఇది కంపెనీ చరిత్రలో అత్యధిక ఆదాయం కావడం విశేషం. సెక్యూరిటీ సర్వీసెస్ ఇండియా విభాగంలో 33.7%, అంతర్జాతీయ కార్యకలాపాల్లో 20.8%, మరియు ఫెసిలిటీస్ మేనేజ్మెంట్లో 10.3% వృద్ధి నమోదైంది. కంపెనీ ఆపరేటింగ్ EBITDA (earnings before interest, taxes, depreciation, and amortization) కూడా ₹196 కోట్లతో రికార్డు స్థాయికి చేరింది.
అయితే, ఈ భారీ ఆదాయ వృద్ధి మధ్య కూడా, కంపెనీ ₹138.37 కోట్ల నికర నష్టాన్ని (Net Loss) చవిచూసింది. దీనికి ప్రధాన కారణం, కొత్త లేబర్ కోడ్స్ (Labour Codes) కు సంబంధించిన ₹290.02 కోట్ల అసాధారణ ఖర్చులు (exceptional expenses) మరియు ఉద్యోగుల ప్రయోజనాలకు (employee provisions) చేసిన అదనపు కేటాయింపులు. ఈ అసాధారణ అంశాలను మినహాయిస్తే, పన్నుల ముందు లాభం (profit before tax) ₹99.21 కోట్లుగా నమోదైంది. ప్రస్తుతం (Late March 2026 నాటికి) SIS షేర్లు NSE లో సుమారు ₹273.65 - ₹286.25 మధ్య ట్రేడ్ అవుతున్నాయి. ఈ పరిస్థితుల్లో, కంపెనీ ప్రతి షేరుపై ₹7 మధ్యంతర డివిడెండ్ను ప్రకటించింది, ఇది కంపెనీ దీర్ఘకాలిక ప్రణాళికలపై విశ్వాసాన్ని సూచిస్తుంది.
మార్కెట్ అంచనాలు & వ్యూహం
SIS గ్రూప్ పనిచేస్తున్న రంగాలు వేగంగా అభివృద్ధి చెందుతున్నాయి. రాబోయే 2030 నాటికి భారత సెక్యూరిటీ సర్వీసెస్ మార్కెట్ 16.9 బిలియన్ డాలర్లను దాటుతుందని అంచనా. ఫెసిలిటీస్ మేనేజ్మెంట్ మార్కెట్ కూడా 60.9 బిలియన్ డాలర్ల వరకు చేరుకోవచ్చని, అదేవిధంగా క్యాష్ లాజిస్టిక్స్ రంగం 2.6 బిలియన్ డాలర్లకు చేరుతుందని అంచనాలున్నాయి.
ఈ నేపథ్యంలో, SIS గ్రూప్ ఆర్టిఫిషియల్ ఇంటెలిజెన్స్ (AI), రోబోటిక్స్, ఆటోమేషన్ టెక్నాలజీలపై ₹100 కోట్లకు పైగా పెట్టుబడులు పెడుతోంది. సాంప్రదాయ మ్యాన్పవర్-ఆధారిత మోడల్ నుండి, టెక్నాలజీ-ఆధారిత సొల్యూషన్స్ వైపు మారుతోంది. అత్యాధునిక CCTV, డ్రోన్ టెక్నాలజీ, ఆటోమేటెడ్ సిస్టమ్స్ను అమలు చేస్తూ, ఆపరేటింగ్ ఎక్స్పెన్స్ (opex) ఆధారిత సర్వీస్ మోడల్కు మారేందుకు ప్రయత్నిస్తోంది. 2030 నాటికి 4 బిలియన్ డాలర్ల ప్లాట్ఫామ్ను నిర్మించడమే దీని లక్ష్యం.
తన మార్కెట్ స్థానాన్ని మరింత పటిష్టం చేసుకోవడానికి, SIS గ్రూప్ గత ఏడాది సెప్టెంబర్లో APS గ్రూప్లో 51% వాటాను ₹600–650 కోట్లకు కొనుగోలు చేసింది. APS గ్రూప్ FY25 లో ₹1,119 కోట్ల ఆదాయాన్ని ఆర్జించింది. ఈ అక్విజిషన్ ద్వారా మార్కెట్ లీడర్షిప్ను, సెక్యూరిటీ సర్వీసెస్ను విస్తరించాలని కంపెనీ యోచిస్తోంది.
దీని పోటీదారులుగా ఉన్న Quess Corp, Teamlease Services వంటి కంపెనీలతో పోలిస్తే, SIS మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ సుమారు ₹4,000 కోట్లు. అయితే, ప్రస్తుత ప్రతికూల EPS (Earnings Per Share) కారణంగా SIS P/E రేషియో సంక్లిష్టంగా మారింది. ఏదేమైనా, విశ్లేషకులు SIS పై 'BUY' రేటింగ్ ఇచ్చి, ₹423.25 టార్గెట్ ప్రైస్ను నిర్దేశించారు.
పరివర్తన ఖర్చులు & దీర్ఘకాలిక లక్ష్యాలు
SIS గ్రూప్ తన పరివర్తన (transformation) దశలో భారీ ఖర్చులను ఎదుర్కొంటోంది. కొత్త లేబర్ కోడ్స్ కారణంగా వచ్చిన ₹290 కోట్ల అదనపు ఖర్చులు, ప్రస్తుత వ్యయాలపై (cost structure) ప్రభావం చూపాయి. తాత్కాలికంగా లాభాలు తగ్గినప్పటికీ, AI, రోబోటిక్స్ వంటి టెక్నాలజీల్లో పెట్టుబడులు, APS గ్రూప్ వంటి కీలకమైన కొనుగోళ్లు, కంపెనీని దీర్ఘకాలంలో బలమైన స్థితిలో నిలబెడతాయని అంచనా.