SAIL షేర్ ధర: 15 ఏళ్ల గరిష్టానికి దూసుకెళ్లింది.. కారణాలు ఇవే!

SAIL దూసుకుపోవడానికి కారణాలేంటి?

స్టీల్ అథారిటీ ఆఫ్ ఇండియా (SAIL) షేర్లు, ఏకంగా 2011 జనవరి తర్వాత చూడని స్థాయికి చేరుకున్నాయి. ఏప్రిల్ 21, 2026 నాటికి ₹177.70 వద్ద ట్రేడ్ అవుతూ 15 ఏళ్ల గరిష్టాన్ని నమోదు చేశాయి. ఈ ఏప్రిల్ నెలలో షేర్ 17% ర్యాలీ చేయడం, కంపెనీ భవిష్యత్ వ్యాపార అవకాశాలపై, వ్యూహాత్మక ప్రణాళికలపై ఇన్వెస్టర్ల నమ్మకాన్ని తెలియజేస్తోంది. మంగళవారం నాటి ట్రేడింగ్‌లో, దాదాపు ₹182.48 కోట్ల విలువైన 1.03 కోట్ల షేర్లు చేతులు మారడం ఈ ర్యాలీకి బలాన్నిచ్చింది.

ఉక్కుకు డిమాండ్, విస్తరణతో ఊపు

భారతదేశంలో ఉక్కుకు పెరుగుతున్న డిమాండ్ SAIL వృద్ధికి ప్రధాన చోదకశక్తిగా నిలిచింది. రాబోయే 2026-2027 ఆర్థిక సంవత్సరంలో ఉక్కు వాడకం 7.4%-9.2% పెరగొచ్చని అంచనాలున్నాయి. కేంద్ర ప్రభుత్వం FY 2026-27 కి గాను ₹12.2 లక్షల కోట్లను మౌలిక సదుపాయాల కల్పనకు కేటాయించడం ఈ డిమాండ్‌ను మరింత పెంచుతోంది. ప్రస్తుతం దేశంలో తలసరి ఉక్కు వినియోగం సుమారు 103 కేజీలు కాగా, 2031 ఆర్థిక సంవత్సరం నాటికి దీనిని 160 కేజీలకు చేర్చాలనే లక్ష్యం, ఈ రంగంలో అపారమైన వృద్ధికి అవకాశం ఉందని సూచిస్తోంది. SAIL కూడా తన ముడి ఉక్కు ఉత్పత్తి సామర్థ్యాన్ని FY31 నాటికి 20 MTPA నుంచి 35 MTPA కి పెంచాలని యోచిస్తోంది. దీనిలో భాగంగా IISCO ప్లాంట్‌లో కీలక విస్తరణ పనులు చేపట్టనుంది. అంతేకాకుండా, డిసెంబర్ 2025 నుంచి అమలులో ఉన్న 12% దిగుమతి సుంకం (safeguard duty) కూడా దేశీయ ఉక్కు ధరలకు, కంపెనీ లాభాలకు ఊతం ఇస్తోంది.

పోటీదారులతో పోలిస్తే వాల్యుయేషన్

SAIL కి బలమైన అవుట్‌లుక్ ఉన్నప్పటికీ, దాని వాల్యుయేషన్‌ను పోటీదారులతో పోల్చి చూడటం ముఖ్యం. ఏప్రిల్ 2026 నాటికి, SAIL P/E రేషియో సుమారు 25.7 గా ఉంది, మార్కెట్ క్యాప్ దాదాపు ₹71,600 కోట్లుగా నమోదైంది. JSW Steel షేర్ సుమారు 37.50 P/E రేషియోతో, ₹3.03 లక్షల కోట్ల మార్కెట్ క్యాప్‌తో ట్రేడ్ అవుతోంది. ఇది పరిశ్రమ సగటు P/E అయిన 29.48 కంటే 32% ఎక్కువ. Tata Steel P/E సుమారు 28-30 మధ్య, Jindal Steel & Power P/E దాదాపు 63.80 గా ఉంది. ఈ పోలికలో SAIL మెరుగైన ఎంట్రీ ధరను అందిస్తోంది, అయితే ఉక్కు రంగం సహజంగానే చక్రీయ స్వభావం (cyclical) కలిగి ఉంటుందని గుర్తుంచుకోవాలి.

SAIL ఎదుర్కొంటున్న రిస్కులు

అయితే, కొన్ని రిస్కులు కూడా ఉన్నాయి. SAIL యొక్క ప్రతిష్టాత్మక విస్తరణ ప్రణాళికలకు భారీ పెట్టుబడులు అవసరం. దీనివల్ల, అప్పులను తగ్గించుకునే ప్రయత్నాలతో పాటు నగదు ప్రవాహం (cash flow)పై ఒత్తిడి పెరిగే అవకాశం ఉంది. FY26 తొలి తొమ్మిది నెలల్లో నికర రుణం సుమారు ₹7,000 కోట్లు తగ్గినా, డెట్-టు-ఈక్విటీ నిష్పత్తి సుమారు 0.6x కి చేరినా, కేపెక్స్ (CAPEX) నిర్వహణ కీలకమే. ముఖ్యంగా కోకింగ్ కోల్ వంటి ముడి పదార్థాల ధరలలో హెచ్చుతగ్గులు ఒక ఆందోళన. ఆస్ట్రేలియా FOB వద్ద ఏప్రిల్ 2026 ప్రారంభంలో $237.47/t వద్ద ఉన్న కోకింగ్ కోల్ ధరలు, భౌగోళిక రాజకీయాలు, సరఫరా సమస్యల వల్ల ప్రభావితం కావచ్చు. సొంత గనులు లేని కంపెనీలకు ఇది లాభాలపై ప్రభావం చూపుతుంది. దేశీయ డిమాండ్ కూడా ప్రభుత్వ మౌలిక సదుపాయాల ప్రాజెక్టులపై ఆధారపడి ఉంటుంది; ఏదైనా ఆలస్యం వృద్ధిని మందగింపజేయవచ్చు. ప్రపంచవ్యాప్తంగా ఉక్కు మార్కెట్ నెమ్మదిగా కోలుకుంటోంది, ప్రాంతీయ డిమాండ్ మిశ్రమంగా ఉంది. చైనా అధిక సరఫరా, మధ్యప్రాచ్య అస్థిరత వల్ల పెరుగుతున్న ఇంధన, రవాణా ఖర్చులు ప్రపంచ సవాళ్లను పెంచుతున్నాయి.

విశ్లేషకుల అంచనాలు సానుకూలంగానే

విశ్లేషకులు SAIL పై సానుకూల దృక్పథాన్ని కొనసాగిస్తున్నారు. ICICI సెక్యూరిటీస్, Geojit ఇన్వెస్ట్‌మెంట్స్ రెండూ BUY రేటింగ్‌ను సిఫార్సు చేశాయి, టార్గెట్ ధరలను వరుసగా ₹200, ₹199 గా నిర్దేశించాయి. బలమైన డిమాండ్, ఖర్చుల సామర్థ్యం, మంచి వాల్యుయేషన్లు దీనికి కారణాలని చెబుతున్నాయి. ఉక్కు ధరల పునరుద్ధరణ, ఖర్చుల నియంత్రణల వల్ల అధిక సామర్థ్య వినియోగం, మెరుగైన పనితీరు ఆశించబడుతోంది. విదేశీ పెట్టుబడిదారులు వరుసగా ఐదు త్రైమాసికాలుగా తమ వాటాను పెంచుకున్నారు, మార్చి 2026 నాటికి ఇది 5% కి చేరింది. ఇది వారి విశ్వాసాన్ని సూచిస్తుండగా, రిటైల్ ఇన్వెస్టర్ల వాటా తగ్గింది.