Whalesbook
క్వార్టర్లీ ఫలితాలపై మార్జిన్ల ప్రభావం
గత జనవరి-మార్చి క్వార్టర్ లో Reliance Industries నికర లాభం ₹16,971 కోట్లకు పడిపోయింది. ఈ తగ్గుదలకు ప్రధాన కారణం ముడి పదార్థాల ధరలు విపరీతంగా పెరగడం. పశ్చిమ ఆసియాలో నెలకొన్న ఉద్రిక్తతల నేపథ్యంలో బ్రెంట్ క్రూడ్ ధర $105 దాటింది. దీంతో, స్ట్రెయిట్ ఆఫ్ హోర్ముజ్ లో నెలకొన్న ఆటంకాల వల్ల O2C (Oil-to-Chemicals) సెగ్మెంట్ పై తీవ్ర ప్రభావం పడింది. ఈ ఏడాది కాలంలో O2C EBITDA 3.7% తగ్గింది. ఫిజికల్ బ్యారెల్స్ పై క్రూడ్ ప్రీమియంలు, పెరిగిన ఫ్రైట్, ఇన్సూరెన్స్ ఖర్చులు, ఇంధన ఖర్చులు దీనికి కారణాలుగా నివేదికలు పేర్కొంటున్నాయి.
Jio దూకుడు, వార్షిక రికార్డులు
ఇలా క్వార్టర్లీ ఫలితాలు కొంత నిరాశపరిచినా, Jio Platforms మాత్రం తన దూకుడును కొనసాగించింది. క్వార్టర్లీ యూజర్ నుంచి సగటు ఆదాయం (ARPU) ₹214కు చేరగా, గత ఏడు క్వార్టర్లలో ఎన్నడూ లేనంతగా సబ్స్క్రైబర్లను ఆకర్షించింది. జియో పబ్లిక్ లిస్టింగ్ దిశగా పురోగమిస్తోందని ఛైర్మన్ ముఖేష్ అంబానీ ప్రకటించారు. వార్షికంగా చూస్తే, రిటైల్, టెలికాం రంగాల్లో రెండంకెల వృద్ధి (Double-digit growth) సాధించడం వల్ల కంపెనీ మొత్తం ఆదాయం, లాభాలు రికార్డు స్థాయికి చేరాయి.
స్టాక్ పై ప్రభావం, వాల్యుయేషన్
ఈ తాజా ఫలితాలతో పాటు, మార్కెట్ లోని అనిశ్చితి కారణంగా Reliance స్టాక్ ఇటీవలే బలహీనపడింది. గత త్రైమాసిక ఫలితాలు వెలువడినప్పటి నుండి షేర్ సుమారు 8% పడిపోయింది. ఇదే సమయంలో బెంచ్ మార్క్ నిఫ్టీ 50 5.8% క్షీణించింది. ప్రస్తుతం, Reliance షేర్ సుమారు 20.7x నుండి 25.76x P/E రేషియో వద్ద ట్రేడ్ అవుతోంది, మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ సుమారు ₹18.17 లక్షల కోట్లుగా ఉంది. ఇది ఇండియన్ ఆయిల్ కార్పొరేషన్ (P/E ~5.7x), హిందుస్థాన్ పెట్రోలియం (P/E ~4.8x) వంటి ప్రత్యక్ష ఆయిల్ & గ్యాస్ దిగ్గజాల కంటే ఎక్కువ. అయితే, అవెన్యూ సూపర్ మార్ట్స్ (P/E ~101x), ట్రెంట్ (P/E ~87x) వంటి హై-గ్రోత్ రిటైల్ సంస్థల కంటే తక్కువగానే ఉంది.
రిస్కులు, విశ్లేషకుల అంచనాలు
పశ్చిమ ఆసియాలో కొనసాగుతున్న భౌగోళిక రాజకీయ అనిశ్చితి RIL O2C మార్జిన్లకు అతిపెద్ద ముప్పుగా ఉంది. సరఫరా వ్యవస్థలో ఆటంకాల వల్ల క్రూడ్ ఆయిల్ ధరలు $105 కంటే ఎక్కువగా కొనసాగితే, ముడి పదార్థాల ఖర్చులు, ప్రీమియంలు పెరుగుతూనే ఉంటాయి. రిటైల్ రంగంలో పెరుగుతున్న పోటీ వృద్ధిని మందగింపజేస్తుందని భావిస్తున్నారు. అయితే, ఈ స్వల్పకాలిక మార్జిన్ ఒత్తిళ్లు ఉన్నప్పటికీ, RIL పై విశ్లేషకుల అభిప్రాయం చాలా వరకు సానుకూలంగానే ఉంది. చాలా మంది విశ్లేషకులు "స్ట్రాంగ్ బై" లేదా "బై" రేటింగ్ ఇచ్చారు, సగటు టార్గెట్ ప్రైస్ సుమారు ₹1,721.50గా అంచనా వేస్తున్నారు. Jio పబ్లిక్ లిస్టింగ్ దిశగా సాగుతుండటం ఒక ముఖ్యమైన విలువను పెంచే అంశంగా భావిస్తున్నారు.