Whalesbook
రిలయన్స్ ఖండన: అసలు కథేంటి?
Reliance Industries తమపై వచ్చిన ఇరాన్ ముడి చమురు కొనుగోలు ఆరోపణలను "ఆధారం లేనివి" మరియు "తప్పుదారి పట్టించేవి" అంటూ తీవ్రంగా ఖండించింది. గురువారం, మార్చి 26, 2026 నాడు కంపెనీ ఒక అధికారిక ప్రకటన విడుదల చేసింది. ఇరాన్ నేషనల్ ఆయిల్ కంపెనీ నుండి సుమారు 5 మిలియన్ బ్యారెల్స్ ముడి చమురును కొనుగోలు చేసినట్లు వచ్చిన వార్తలను (ముఖ్యంగా Reuters నుండి) కంపెనీ తోసిపుచ్చింది. మార్చి 20 లోపు లోడ్ చేసి, ఏప్రిల్ 19 లోపు డెలివరీ చేయాల్సిన చమురుపై తాత్కాలిక US ఆంక్షల మినహాయింపు (waiver) ద్వారా ఈ కొనుగోలు జరిగిందని ప్రాథమిక నివేదికలు పేర్కొన్నాయి. ప్రపంచంలోనే అతిపెద్ద రిఫైనింగ్ కాంప్లెక్స్ను నిర్వహిస్తున్న రిలయన్స్, తమ ప్రతిష్టను కాపాడుకోవడానికి, మార్కెట్లో అనవసర ఊహాగానాలకు తావివ్వకుండా ఈ స్పష్టత ఇచ్చింది.
మార్కెట్ సందర్భం & ఇతర రిఫైనరీల వ్యూహాలు
ఇతర ప్రధాన భారతీయ రిఫైనరీల వ్యూహాలతో పోలిస్తే, రిలయన్స్ యొక్క ఈ ఖండన ప్రత్యేకంగా నిలుస్తుంది. ముఖ్యంగా రష్యన్ ముడి చమురు విషయంలో, ప్రభుత్వ రంగ చమురు కంపెనీలు (OMCs) - Indian Oil Corporation (IOC), Bharat Petroleum Corporation Limited (BPCL), Hindustan Petroleum Corporation Limited (HPCL) - వంటివి ఇప్పటికే సముద్రంలో ఉన్న కార్గోలపై మినహాయింపులు లేదా ఆంక్షలు లేని రష్యన్ చమురును సోర్స్ చేయడం ద్వారా ముందుకు వెళ్తున్నాయి. పెరుగుతున్న భౌగోళిక రాజకీయ ఉద్రిక్తతల నేపథ్యంలో, చౌకైన ఇంధనాన్ని పొందడంపై భారతీయ రిఫైనరీలు దృష్టి సారించడాన్ని ఇది సూచిస్తుంది.
రిలయన్స్ వాల్యుయేషన్ & విశ్లేషకుల అంచనాలు
రిలయన్స్ యొక్క వాల్యుయేషన్ (P/E ratio సుమారు 19.6x నుండి 23.3x వరకు) OMCs (P/E ratio 4.7x నుండి 5.7x వరకు) కంటే చాలా ఎక్కువ. ఇది రిలయన్స్ భవిష్యత్తు వృద్ధిపై మార్కెట్ అంచనాలను తెలియజేస్తుంది. గతంలో రష్యన్ చమురుపై ఆంక్షల తర్వాత రిలయన్స్ కొనుగోళ్లను నిలిపివేసినప్పటికీ, ప్రస్తుత ఇరాన్ ఆయిల్ వివాదం దాని వ్యూహాన్ని వేరుగా చూపుతుంది. రిలయన్స్, తాత్కాలిక US waiver ఉన్నప్పటికీ, ఇరాన్ ముడి చమురుతో వ్యవహరించడానికి సుముఖత చూపకపోవడం, అధిక రిస్క్ ను నివారించడానికో లేదా ఆంక్షలున్న సంస్థలతో సంబంధాన్ని నివారించడానికో తీసుకున్న వ్యూహాత్మక నిర్ణయం కావొచ్చు. అంతర్జాతీయంగా భౌగోళిక రాజకీయ అనిశ్చితి, స్ట్రెయిట్ ఆఫ్ హోర్ముజ్ సరఫరా మార్గం ప్రాముఖ్యత దృష్ట్యా ఈ నిర్ణయం తీసుకున్నట్లు భావిస్తున్నారు.
స్టాక్ మార్కెట్ & అనలిస్ట్ అవుట్లుక్
అయినప్పటికీ, Reuters నివేదికపై మార్కెట్ పరిశీలకుల నుంచి ఆసక్తి కొనసాగుతోంది. రిలయన్స్, తమ కార్యకలాపాల్లో పారదర్శకత మరియు సమర్థవంతమైన రిస్క్ మేనేజ్మెంట్ను ప్రదర్శించాల్సి ఉంది. ఈ ఖండన ఆందోళనలను పూర్తిగా తొలగిస్తుందా లేదా ముడి చమురు సోర్సింగ్ వ్యూహంపై ప్రశ్నలు కొనసాగుతాయా అని మార్కెట్ గమనిస్తోంది.
విశ్లేషకులు మాత్రం Reliance Industriesపై సానుకూల దృక్పథాన్ని కొనసాగిస్తున్నారు. Goldman Sachs తమ "Conviction Buy" రేటింగ్ను పునరుద్ఘాటించి, ధర లక్ష్యాన్ని ₹1,835 కు పెంచింది. మార్కెట్ లో ఉత్పత్తుల లభ్యత, పెట్రోకెమికల్ వాల్యూమ్ వృద్ధి అంచనాలు దీనికి కారణాలు. Motilal Oswal కూడా "Buy" రేటింగ్తో లక్ష్య ధర ₹1,750 గా పేర్కొంది. సరఫరా అంతరాయాలు Reliance యొక్క Oil-to-Chemicals (O2C) వ్యాపార మార్జిన్లను పెంచుతాయని వారు అంచనా వేస్తున్నారు. Wall Street విశ్లేషకుల సగటు 12-నెలల ధర లక్ష్యం ₹1,719 గా ఉంది. రాబోయే మూడు సంవత్సరాలలో రిటర్న్ ఆన్ ఈక్విటీ (ROE) స్వల్పంగా ఉంటుందని అంచనా వేస్తున్నప్పటికీ, శక్తి రంగం (Energy division) పనితీరు మొత్తం ఆదాయ అంచనాలకు మద్దతు ఇస్తుందని భావిస్తున్నారు.