RVNL Share Price: ₹242 కోట్ల కాంట్రాక్ట్ వచ్చినా.. షేర్ ఎందుకు పడిపోతోంది?

కొత్త ప్రాజెక్ట్ వివరాలు, కానీ మార్కెట్ రియాక్షన్?

రైల్ వికాస్ నిగమ్ (RVNL) కు సౌత్ సెంట్రల్ రైల్వే నుండి ఓవర్ హెడ్ ఎక్విప్‌మెంట్ (OHE) అప్‌గ్రేడ్ కోసం ₹242.49 కోట్ల ఆర్డర్ వచ్చింది. ఈ ప్రాజెక్టును 24 నెలల్లో పూర్తి చేయాలని లక్ష్యంగా పెట్టుకున్నారు. ఇది RVNL దేశీయ రైల్వే మౌలిక సదుపాయాల కల్పనలో తన పాత్రను మరింత బలోపేతం చేసుకుంటుందని సూచిస్తోంది. ఇటీవల మార్చిలో నేషనల్ మినరల్ డెవలప్‌మెంట్ కార్పొరేషన్ (NMDC) నుండి ₹95.27 కోట్ల ఆర్డర్ కూడా పొందింది.

షేర్ ధరలో ఒత్తిడి, పెట్టుబడిదారుల ఆందోళనలు

ఈ ఆర్డర్లు RVNL కొత్త వ్యాపారాలను గెలుచుకుంటుందని స్పష్టం చేస్తున్నప్పటికీ, స్టాక్ మార్కెట్ పనితీరు మాత్రం దీనికి భిన్నంగా ఉంది. గత మూడు నెలల్లో షేర్ ధర సుమారు 28% పడిపోయింది. చివరి ట్రేడింగ్ సెషన్‌లో 5.19% పెరిగి ₹262.60 వద్ద ముగిసినప్పటికీ, షేర్ దాని 52-వారాల గరిష్ట స్థాయి అయిన ₹448 నుండి దాదాపు 42% దిగువన ట్రేడ్ అవుతోంది. అంటే, పెట్టుబడిదారులు కొత్త ఆర్డర్ బుక్ కంటే కంపెనీ వాల్యుయేషన్ పైనే ఎక్కువ దృష్టి సారిస్తున్నారని తెలుస్తోంది.

తోటి కంపెనీలతో పోలిస్తే RVNL వాల్యుయేషన్

ప్రభుత్వ మద్దతు, రైల్వేల ఆధునీకరణ ప్రణాళికలతో ఈ రంగం మంచి ఊపులో ఉన్నప్పటికీ, RVNL వాల్యుయేషన్ తోటి కంపెనీలతో పోలిస్తే ఎక్కువగా కనిపిస్తోంది. ఏప్రిల్ 2026 నాటికి, RVNL యొక్క ప్రైస్-టు-ఎర్నింగ్స్ (P/E) నిష్పత్తి సుమారు 47-54 మధ్య ఉంది. ఇది IRCON ఇంటర్నేషనల్ (P/E 19-26) తో పోలిస్తే చాలా ఎక్కువ. NCC, రామ్కీ ఇన్ఫ్రాస్ట్రక్చర్ వంటి కంపెనీల P/E నిష్పత్తులు ఇంకా తక్కువగా ఉన్నాయి. RVNL మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ సుమారు ₹54,388 కోట్ల వద్ద ఉన్నప్పటికీ, దాని అధిక P/E నిష్పత్తి, దాని లాభాల కోసం పెట్టుబడిదారులు అదనంగా చెల్లిస్తున్నారని సూచిస్తుంది. గత సంవత్సరంలో నెగటివ్ ఎర్నింగ్స్ గ్రోత్ చూపిన ఆర్థిక ఫలితాలు కూడా ఈ అధిక ప్రీమియంను పూర్తిగా సమర్థించడం లేదు. గత దశాబ్ద కాలంలో RVNL P/E నిష్పత్తి సగటున 15 గా ఉంది, ప్రస్తుత స్థాయిలు అసాధారణంగా కనిపిస్తున్నాయి.

విశ్లేషకుల అభిప్రాయాలు, రిస్కులు

RVNL యొక్క అధిక వాల్యుయేషన్ పై పెట్టుబడిదారుల ఆందోళనలకు, విశ్లేషకుల అభిప్రాయాలు, కార్యాచరణ ఫలితాలు కూడా తోడవుతున్నాయి. చాలా మంది విశ్లేషకులు 'సెల్' రేటింగ్ ఇస్తున్నారు. సగటు 12-నెలల ప్రైస్ టార్గెట్ ₹240-263 మధ్య ఉంది, కొందరు ₹183 వరకు తగ్గించారు. అంటే, విశ్లేషకులు స్టాక్ ధరలో పెద్దగా పెరుగుదలను ఊహించడం లేదు, బదులుగా మరింత తగ్గుదల ఉండవచ్చని భావిస్తున్నారు. గత ఏడాదిలో RVNL ఎర్నింగ్స్ గ్రోత్ కన్స్ట్రక్షన్ సెక్టార్ కంటే వెనుకబడి ఉంది, ఇది లాభదాయకత లేదా ప్రాజెక్ట్ అమలులో సమస్యలను సూచిస్తుంది. ప్రభుత్వ కాంట్రాక్టులపై ఎక్కువగా ఆధారపడటం పెద్ద ఆర్డర్ బుక్‌ను అందిస్తుంది, కానీ విధానపరమైన మార్పులు, ప్రాజెక్ట్ ఆలస్యాల వల్ల భవిష్యత్ ఆదాయాలు, లాభాలపై ప్రభావం చూపే రిస్కులు కూడా ఉన్నాయి. ప్రమోటర్లు పెద్ద వాటాను (72.84%) కలిగి ఉండటం కూడా మార్కెట్లో అందుబాటులో ఉన్న షేర్లను తగ్గించి, అస్థిరతను పెంచుతుంది. చివరిగా మార్చి 2026 లో స్టాక్ లో తీవ్రమైన ఒడిదుడుకులు కనిపించాయి.