RIIL Q4: లాభం నిలకడ! రెవెన్యూ పడిపోయినా.. స్టాక్ **12%** దూసుకుపోయింది!

లాభం నిలకడ.. ఆదాయం భారీగా క్షీణించినా కారణాలు ఇవే!

Reliance Industrial Infrastructure Limited (RIIL) ఈ ఏడాది మార్చి త్రైమాసికంలో (Q4) ₹3.22 కోట్ల నికర లాభాన్ని (Net Profit) ప్రకటించింది. గత ఏడాది ఇదే కాలంతో పోలిస్తే ఇది దాదాపు స్థిరంగానే ఉంది. అయితే, కంపెనీ ఆదాయం (Revenue) మాత్రం 32% పడిపోయి ₹8.45 కోట్లకు చేరింది. ఈ ఆదాయం తగ్గడానికి ప్రధాన కారణం, కంపెనీకి సంబంధించిన స్థిర-కాల కాంట్రాక్టులు (Fixed-term contracts) సహజంగా ముగియడమే అని కంపెనీ తెలిపింది. ఈ ప్రతికూలతల మధ్య కూడా, కంపెనీ EBITDA (వడ్డీ, పన్నులు, తరుగుదల, రుణ విమోచనకు ముందు ఆదాయం) 11.8% పెరిగి ₹4.66 కోట్లకు చేరుకోవడం గమనార్హం. ఇది కంపెనీ మెరుగైన నిర్వహణ సామర్థ్యాన్ని సూచిస్తోంది. అంతేకాకుండా, కంపెనీ బోర్డు ఒక్కో షేరుకు ₹3.50 తుది డివిడెండ్‌ను (Final Dividend) సిఫార్సు చేసింది. ఇది వాటాదారుల ఆమోదానికి లోబడి ఉంటుంది.

మార్కెట్ రియాక్షన్, వాల్యుయేషన్స్ పై ప్రశ్నలు

ఇలాంటి ఫలితాలు వెలువడినప్పటికీ, మార్కెట్ మాత్రం RIIL షేరుపై సానుకూలంగా స్పందించింది. బుధవారం నాడు, ఈ స్టాక్ 12% ర్యాలీ చేసి ₹804.50 వద్ద ట్రేడ్ అయింది. అయితే, ఈ ర్యాలీ అధిక వాల్యుయేషన్ల (High Valuation) మధ్య వస్తుండటం గమనార్హం. RIIL యొక్క గత పన్నెండు నెలల P/E రేషియో సుమారు 106.57గా ఉంది, ఇది సెక్టార్ సగటు కంటే చాలా ఎక్కువ. అలాగే, రిటర్న్ ఆన్ ఈక్విటీ (ROE) కేవలం 2.32% గా ఉంది. ఈ గణాంకాలు, ప్రస్తుత మార్కెట్ విలువ కంపెనీ గత పనితీరుతో పోలిస్తే చాలా ఎక్కువగా ఉందని సూచిస్తున్నాయి.

వ్యాపార సవాళ్లు, భవిష్యత్ అంచనాలు

RIIL యొక్క ఈ ప్రాజెక్ట్-ఆధారిత ఆదాయ నమూనా (Project-based revenue model) గత ఐదేళ్లుగా అమ్మకాల వృద్ధిలో (Sales Growth) -9.11% ప్రతికూలతను చూపింది. తక్కువ ROE, అధిక P/E రేషియోతో పాటు, విస్తృతమైన ఎనలిస్ట్ కవరేజ్ లేకపోవడం వల్ల ఇన్వెస్టర్లు కంపెనీ భవిష్యత్ అవకాశాలను అంచనా వేయడం కష్టమవుతోంది. భారతదేశ మౌలిక సదురాయాల రంగం (Infrastructure Sector) విస్తృతంగా అభివృద్ధి చెందుతున్నప్పటికీ, RIIL తన కార్యకలాపాలలో ఉన్న సవాళ్లను అధిగమించి, కొత్త కాంట్రాక్టులను పొందడంపైనే దాని భవిష్యత్ పనితీరు ఆధారపడి ఉంటుంది.