Whalesbook
మార్కెట్ దృష్టి అంతా ఇప్పుడు Power Grid Corporation of India తీసుకున్న కీలకమైన రీస్ట్రక్చరింగ్ ప్లాన్ పైనే ఉంది. ఇటీవల క్వార్టర్ లో లాభాలు కొద్దిగా తగ్గినప్పటికీ, కంపెనీ బోర్డు 28 అనుబంధ సంస్థలను (subsidiaries) రెండు పెద్ద యూనిట్లుగా విలీనం చేసే ప్రతిపాదనకు ఆమోదం తెలపడం ఇన్వెస్టర్లలో ఆశావహ దృక్పథాన్ని నింపింది. ఇది కంపెనీ గ్రూప్ స్ట్రక్చర్ ని సరళీకృతం చేయడమే కాకుండా, కార్యకలాపాల సామర్థ్యాన్ని పెంచుతుందని భావిస్తున్నారు. గతంలో ప్రతిపాదించిన దానికంటే ఇది మరింత ప్రతిష్టాత్మకమైన అడుగు.
విలీన వివరాలు & కొత్త పెట్టుబడి
ఈ వ్యూహాత్మక నిర్ణయంతో, BSE లో Power Grid షేర్లు సుమారు 2.7% పెరిగి ఇంట్రాడే గరిష్టాన్ని అందుకున్నాయి. ఈ విలీన ప్రణాళిక, గతంలో డిసెంబర్ 20, 2025 న ప్రతిపాదించిన 11 అనుబంధ సంస్థల విలీనం కంటే పెద్దది. కార్పొరేట్ నిర్మాణాన్ని సులభతరం చేయడానికి, నిర్వహణను మెరుగుపరచడానికి ఇది వేగవంతమైన ప్రయత్నాన్ని సూచిస్తుంది. అంతేకాకుండా, కంపెనీ కోల్డ్ స్పేర్ ట్రాన్స్ఫార్మర్లు, రియాక్టర్ల కోసం ₹705.3 కోట్ల పెట్టుబడిని కూడా ఆమోదించింది. ఈ ప్రాజెక్టును రాబోయే 30 నెలల్లో పూర్తి చేయాలని లక్ష్యంగా పెట్టుకున్నారు.
Q3 FY25 ఫలితాలు: లాభాల్లో క్షీణత
అయితే, Q3 FY25 ఆర్థిక ఫలితాలు మాత్రం మరో చిత్రాన్ని చూపించాయి. కన్సాలిడేటెడ్ ప్రాఫిట్ గత ఏడాదితో పోలిస్తే 4.1% తగ్గి ₹3,861.6 కోట్లకు చేరింది. ఆదాయం కూడా 2.7% తగ్గి ₹11,233 కోట్లుగా నమోదైంది. వడ్డీ, పన్ను, తరుగుదల, రుణ విమోచన (EBITDA)కు ముందు వచ్చిన లాభం 6.6% తగ్గి ₹9,538 కోట్లుగా ఉంది. EBITDA మార్జిన్ కూడా గత ఏడాదిలోని 88.4% నుండి 350 బేసిస్ పాయింట్లు తగ్గి **84.9%**కి పడిపోయింది.
వాల్యుయేషన్ & పోటీదారులు
ప్రస్తుతం Power Grid మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ సుమారు ₹2,75,949 కోట్లుగా ఉంది. TTM P/E రేషియో దాదాపు 17.77xగా ఉంది, ఇది పరిశ్రమ సగటు P/E అయిన 29.07x కంటే తక్కువ. అదే సమయంలో, NTPC Limited TTM P/E సుమారు 15.33x (మార్కెట్ క్యాప్ ₹3,62,607 కోట్లు) ఉండగా, Tata Power Company Ltd TTM P/E 33.26x (మార్కెట్ క్యాప్ సుమారు ₹1.28 లక్షల కోట్లు)గా ఉంది. Adani Power TTM P/E దాదాపు 23.84x (మార్కెట్ క్యాప్ ₹2,91,295.4 కోట్లు)గా నమోదైంది.
విశ్లేషకుల అభిప్రాయాలు & సెక్టార్ అవుట్లుక్
ఈ వ్యూహాత్మక విలీన ప్రణాళికపై మార్కెట్ దృష్టి సారించినప్పటికీ, Q3 FY25 ఫలితాలు పనితీరుపై కొన్ని ఆందోళనలను ఎత్తి చూపుతున్నాయి. లాభాలు, ఆదాయాలు తగ్గడం, EBITDA మార్జిన్లలో క్షీణత అంతర్గత కార్యకలాపాలలో ఒత్తిళ్లను సూచిస్తున్నాయి. అయితే, విశ్లేషకుల సెంటిమెంట్ మాత్రం ఎక్కువగా పాజిటివ్ గానే ఉంది. మెజారిటీ 'BUY' రేటింగ్ తో, సగటు ధర లక్ష్యం ₹320.42గా ఉంది. HSBC వంటి బ్రోకరేజీలు కూడా 'sell' నుండి 'hold'కి రేటింగ్ పెంచి, లక్ష్యాన్ని ₹290గా నిర్ణయించాయి. కంపెనీ విద్యుత్ ప్రసార రంగంలో కీలక పాత్ర పోషిస్తోంది, అలాగే మంచి డివిడెండ్లను కూడా అందిస్తోంది. భవిష్యత్తులో ఈ విలీనం కార్యకలాపాలను, ఆర్థిక పనితీరును ఎలా మెరుగుపరుస్తుందనే దానిపైనే స్టాక్ పనితీరు ఆధారపడి ఉంటుంది.