బడ్జెట్ షాక్: మార్కెట్ పతనం.. అయినా డిఫెన్స్, రైల్వేస్ రంగాలకు మంచి రోజులు!

బడ్జెట్ అనంతర అమ్మకాల జోరు.. STT పెంపు ప్రభావం

బడ్జెట్ 2026 అనౌన్స్‌మెంట్ల తర్వాత మార్కెట్లలో తీవ్రమైన ఒడిదుడుకులు కనిపించాయి. సెన్సెక్స్, నిఫ్టీ సూచీలు వెంటనే పడిపోయాయి. దీనికి ప్రధాన కారణం డెరివేటివ్స్‌పై STT పెంపు. ఫ్యూచర్స్‌పై STT 0.02% నుంచి **0.05%**కి, ఆప్షన్స్‌పై 0.1% నుంచి **0.15%**కి పెంచారు. దీనివల్ల ట్రేడింగ్ ఖర్చులు పెరిగి, మార్కెట్ సెంటిమెంట్ దెబ్బతింది. అంతేకాకుండా, FY27కి గాను ప్రభుత్వం ₹17.2 లక్షల కోట్ల అప్పు చేయనుందన్న అంచనాలు బాండ్ ఈల్డ్స్ పై ఆందోళనలు పెంచాయి. ఇది ముఖ్యంగా ఫైనాన్షియల్స్, పబ్లిక్ సెక్టార్ బ్యాంకులపై ప్రభావం చూపింది. బ్యాంకుల బాండ్ పోర్ట్‌ఫోలియోలపై 'మార్క్-టు-మార్కెట్' నష్టాలు, బ్యాంకింగ్ రంగాన్ని సమీక్షించేందుకు హై-లెవల్ కమిటీ ఏర్పాటు వంటివి కూడా ఈ షార్ట్-టర్మ్ పతనానికి కారణమయ్యాయి. BSE వంటి ఎక్స్ఛేంజ్ స్టాక్స్ కూడా ఒత్తిడికి గురయ్యాయి, ఎందుకంటే అధిక STT ట్రేడింగ్ వాల్యూమ్స్ తగ్గించవచ్చు.

డిఫెన్స్ రంగం: ఆర్డర్ల భరోసాతో వృద్ధి బాట

Chola Securities అనలిస్ట్ ధర్మేష్ కాంత్ ప్రకారం, డిఫెన్స్ రంగంపై నమ్మకం నిలబెట్టుకోవచ్చు. బలమైన ఆర్డర్ బుక్స్, ప్రభుత్వ నిరంతర మద్దతు దీనికి ప్రధాన కారణాలు. ప్రధాన కంపెనీల వద్ద ₹3 లక్షల కోట్లకు పైగా ఆర్డర్ బుక్స్ ఉన్నాయి. ముఖ్యంగా, Hindustan Aeronautics (HAL) వద్ద సుమారు ₹1.8 నుండి ₹2.3 లక్షల కోట్ల ఆర్డర్ బ్యాక్‌లాగ్ ఉందని అంచనా. ఈ రంగంలో లాభాలు ఏటా 18–20% చొప్పున పెరుగుతాయని కాంత్ అంచనా వేస్తున్నారు. HAL, ప్రస్తుతం ₹4,229-₹4,422 మధ్య ట్రేడ్ అవుతోంది, దీని మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ సుమారు ₹2.83 లక్షల కోట్లు. రక్షణ రంగంలో ఆధునీకరణ, స్వదేశీకరణపై ప్రభుత్వం చూపుతున్న శ్రద్ధతో భవిష్యత్తులో మరిన్ని బడ్జెట్ కేటాయింపులు పెరిగే అవకాశం ఉంది.

రైల్వేస్ రంగం: మౌలిక సదుపాయాల కల్పన జోరు

రైల్వేస్ రంగం కూడా గణనీయమైన వృద్ధిని సాధించే అవకాశం ఉంది. యూనియన్ బడ్జెట్ 2026 లో భారతీయ రైల్వేల కోసం రికార్డు స్థాయిలో ₹2.93 లక్షల కోట్ల కేటాయింపులు జరిగాయి, ఇది గతంతో పోలిస్తే 8% ఎక్కువ. రైల్వే నిర్మాణంలో కీలక పాత్ర పోషిస్తున్న IRCON International, సెప్టెంబర్ 2025 నాటికి సుమారు ₹23,865 కోట్ల ఆర్డర్ బుక్‌ను కలిగి ఉంది. ప్రస్తుతం ₹150-₹153 మధ్య ట్రేడ్ అవుతున్న IRCON మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ దాదాపు ₹15,415 కోట్లు, P/E రేషియో సుమారు 25.77గా ఉంది. మౌలిక సదుపాయాలపై ఈ నిరంతర పెట్టుబడులు ఈ రంగంలో పెట్టుబడిదారుల ఆసక్తిని పెంచే అవకాశం ఉంది.

డేటా సెంటర్స్, ఫైనాన్షియల్స్: మిశ్రమ అవకాశాలు

డేటా సెంటర్ పరిశ్రమకు దీర్ఘకాలిక అవకాశాలున్నాయి. విదేశీ కంపెనీలకు భారతదేశం నుండి గ్లోబల్ క్లౌడ్ సేవలను అందించడానికి పన్ను ప్రోత్సాహకాలు లభించనున్నాయి. Netweb Technologies, Aurionpro Solutions వంటి కంపెనీలు దీనివల్ల లాభపడవచ్చు. Aurionpro Solutions మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ ₹5,054 కోట్లు, P/E ~24.9. అయితే, ఫైనాన్షియల్ రంగంలో స్వల్పకాలికంగా అప్రమత్తతతో ఉండాలని నిపుణులు సూచిస్తున్నారు. ప్రభుత్వ అధిక రుణ సమీకరణ వల్ల పెరుగుతున్న బాండ్ ఈల్డ్స్, బ్యాంకుల ట్రెజరీ ఆదాయంపై ప్రభావం చూపవచ్చు.

ఎక్స్ఛేంజ్ స్టాక్స్ పై ఒత్తిడి

క్యాపిటల్ మార్కెట్లలోని స్టాక్స్, ముఖ్యంగా BSE వంటి ఎక్స్ఛేంజ్ ఆపరేటర్లు ఒత్తిడిని ఎదుర్కొనే అవకాశం ఉంది. డెరివేటివ్స్‌పై STT పెంపు నేరుగా ట్రేడింగ్ వాల్యూమ్స్‌ను ప్రభావితం చేస్తుంది, ఇది ఈ సంస్థలకు కీలక ఆదాయ వనరు. ఈ చర్య ఊహాగానాలను అరికట్టడమే లక్ష్యంగా పెట్టుకున్నప్పటికీ, ఎక్స్ఛేంజీలకు కార్యకలాపాలు, ఆదాయం తగ్గే అవకాశం ఉంది.