Whalesbook
Q3 పనితీరు – మంచి, చెడు రెండూ
Pidilite Industries తన Q3 ఆర్థిక ఫలితాలను వెల్లడించింది. కంపెనీ ఏడాది ప్రాతిపదికన (YoY) చూస్తే, నికర లాభం 11.9% వృద్ధితో ₹623.84 కోట్లకు చేరుకుంది. ఆదాయం కూడా 10.1% పెరిగి ₹3,709.9 కోట్లకు చేరి, మార్కెట్ అంచనాలను మించిపోయింది. EBITDA 12% పెరిగి ₹894.4 కోట్లకు, మార్జిన్లు 24.1% నుంచి **23.7%**కు మెరుగుపడ్డాయి. ఈ ఫలితాలు మేనేజ్మెంట్ అంచనాలకు అనుగుణంగానే ఉన్నాయి.
సీక్వెన్షియల్ స్లోడౌన్ కలవరపెడుతోంది
అయితే, గత త్రైమాసికంతో (QoQ) పోల్చి చూస్తే మాత్రం పరిస్థితి కాస్త నిరాశాజనకంగా ఉంది. ప్రస్తుత క్వార్టర్ లో ఆదాయం 5.29% తగ్గి ₹3,554.44 కోట్లకు పడిపోయింది. అదేవిధంగా, నికర లాభం కూడా 13.86% క్షీణించి ₹579.23 కోట్లకు చేరింది. B2B విభాగం పుంజుకున్నా, పారిశ్రామిక ఎగుమతుల్లో, ముఖ్యంగా పిగ్మెంట్ ఎగుమతుల్లో మందగమనం కనిపించడం ఆందోళన కలిగిస్తోంది.
అధిక వాల్యుయేషన్ – ఇన్వెస్టర్ల గుబులు
Pidilite షేర్ ప్రస్తుతం సుమారు 65x P/E నిష్పత్తితో ట్రేడ్ అవుతోంది. ఇది ఇండస్ట్రీ యావరేజ్ P/E అయిన 52x కన్నా చాలా ఎక్కువ. Asian Paints (67x), Berger Paints (60.5x) వంటి పోటీదారులతో పోలిస్తే కూడా అధికంగానే ఉంది. కంపెనీ రుణరహితంగా ఉండటం, 23.50% ROE వంటి సానుకూలతలు ఉన్నా, ఇటీవల జనవరి మధ్యలో ప్రారంభమైన బేరిష్ టెక్నికల్ ట్రెండ్, ఈ అధిక వాల్యుయేషన్ నిలకడపై సందేహాలను రేకెత్తిస్తోంది. ఈ రోజు (ఫిబ్రవరి 3, 2026) షేర్ 1.25% లాభంతో ₹1,429.60 వద్ద క్లోజ్ అయింది.
మార్కెట్ అంచనాలు – భవిష్యత్ అంచనాలు
అయినా, మేనేజ్మెంట్ మాత్రం భవిష్యత్తుపై ఆశాభావంతో ఉంది. అనుకూలమైన రుతుపవనాలు, GST 2.0 ప్రభావం, మరియు బడ్జెట్ లో మౌలిక సదుపాయాలు, పట్టణీకరణపై ప్రభుత్వ దృష్టి వంటి అంశాలు దేశీయ మార్కెట్ ను మెరుగుపరుస్తాయని భావిస్తోంది. వినియోగ వస్తువులు (Consumer Durables), నిర్మాణ సామగ్రి (Building Materials) రంగాల్లో వృద్ధి అవకాశాలు పుష్కలంగా ఉన్నాయి.
అనలిస్టుల సూచన
మెజారిటీ బ్రోకరేజ్ సంస్థలు Pidilite పై 'Buy' రేటింగ్ నే కొనసాగిస్తున్నాయి. సగటున ₹1,607 నుంచి ₹1,622.25 వరకు టార్గెట్ ధరలను సూచిస్తున్నాయి. ఇది ప్రస్తుత స్థాయిల నుంచి సుమారు 12% నుంచి 14.89% వరకు అప్ సైడ్ ను సూచిస్తుంది. భవిష్యత్తులో ఆదాయం, లాభాలు సుమారు 11.5%, 10.3% వార్షిక వృద్ధిని సాధిస్తాయని అంచనాలున్నాయి. అయితే, ఈ అధిక వాల్యుయేషన్ ను సమర్థించుకోవడానికి కంపెనీ తన బలమైన బ్రాండ్ ఇమేజ్, మార్కెట్ స్థానాన్ని నిలకడైన వాల్యూమ్ వృద్ధితో నిరూపించుకోవాల్సి ఉంటుంది.