వాల్యూమ్ గ్రోత్, మార్జిన్లతో దూసుకెళ్తున్న Pidilite
Prabhudas Lilladher తమ రిపోర్ట్ లో Pidilite Industries పై నమ్మకాన్ని పునరుద్ఘాటిస్తూ, షేర్ టార్గెట్ ను ₹1734కు పెంచింది. దీనికి కారణం కంపెనీ యొక్క స్థిరమైన వాల్యూమ్ గ్రోత్ (UVG) మొమెంటం. ముఖ్యంగా, సెకండ్ క్వార్టర్ లో కన్స్యూమర్ & బజార్ (C&B) సెగ్మెంట్ లో 9.7% వృద్ధి నమోదైంది.
పెట్టుబడులు పెట్టినా, మార్జిన్లలో పెరుగుదల
పెరిగిన అడ్వర్టైజింగ్ ఖర్చులు ఉన్నప్పటికీ, కంపెనీ EBITDA మార్జిన్లు ఏకంగా 182 బేసిస్ పాయింట్లు పెరిగి, 56.5% గ్రాస్ మార్జిన్లను సాధించడం విశేషం. వాల్యూమ్ లీడ్డ్, లాభదాయకమైన వృద్ధి వ్యూహానికే Pidilite కట్టుబడి ఉంది. కొత్త కేటగిరీల ఆవిష్కరణ, ఎదుగుతున్న మార్కెట్ సెగ్మెంట్లలోకి ప్రవేశించడం, మరియు ప్రాజెక్ట్ వెర్టికల్స్ నుండి బలమైన B2B పనితీరు కంపెనీ వృద్ధికి దోహదం చేస్తున్నాయి. ఇండస్ట్రియల్ ఉత్పత్తులు ఎగుమతుల క్షీణతతో కొంచెం ఇబ్బంది పడినా, మొత్తంమీద కంపెనీ అవుట్ లుక్ పాజిటివ్ గానే ఉంది.
భవిష్యత్ వృద్ధికి ఇన్నోవేషన్, విస్తరణ కీలకం
నిరంతర ఆవిష్కరణలు (Innovation) మరియు అధునాతన ఉత్పత్తుల కోసం టై-అప్స్ తో Pidilite దీర్ఘకాలిక వృద్ధికి సిద్ధమవుతోంది. ఇప్పటికే అమ్మకాల్లో 45% వాటాను కలిగి ఉన్న పయనీర్, గ్రోత్ కేటగిరీలలో 2 నుండి 4 రెట్లు వృద్ధిని కంపెనీ అంచనా వేస్తోంది. ముడి పదార్థాల ధరలు స్థిరంగా ఉండటం వల్ల స్వల్పకాలంలో మార్జిన్ స్థిరత్వం ఉంటుందని భావిస్తున్నారు. అయితే, బ్రాండ్ బిల్డింగ్, కొత్త ప్రొడక్ట్ డెవలప్మెంట్ లో పెట్టుబడులు కొనసాగిస్తున్నందున, భారీ మార్జిన్ విస్తరణ ఆశించడం లేదు.
వాల్యుయేషన్, రిటర్న్స్ పై అంచనాలు
రెండు అనలిస్టులు FY26 నుండి FY28 వరకు 10% EPS CAGR ను అంచనా వేస్తున్నారు. డిస్కౌంటెడ్ క్యాష్ ఫ్లో (DCF) మోడల్ ను ఉపయోగించి, కంపెనీని ₹1,734 విలువతో అంచనా వేశారు. ప్రస్తుతానికి షేర్ FY28 ఆదాయాల ఆధారంగా 48.5 టైమ్స్ వద్ద ట్రేడ్ అవుతున్నప్పటికీ, ఇటీవల దాని గరిష్ట స్థాయి నుండి 15% కరెక్షన్, మరియు స్థిరమైన బిజినెస్ అవుట్ లుక్ కారణంగా రాబోయే 12 నుండి 15 నెలల్లో మిడ్-టీన్ రిటర్న్స్ ను అందించే అవకాశం ఉందని బ్రోకరేజ్ భావిస్తోంది. అందుకే 'BUY' రేటింగ్ ను కొనసాగించింది.