Whalesbook
అంతర్జాతీయ డీల్.. మార్కెట్ లో మళ్లీ అనుమానాలు?
Pace Digitek కంపెనీ అనుబంధ సంస్థ Lineage Power Private Limited, సౌదీ అరేబియాకు చెందిన Yaqin Chem సంస్థతో ఒక డీల్ కుదుర్చుకుంది. ఈ ఒప్పందం ప్రకారం, $1.35 మిలియన్ విలువైన నాలుగు మొబైల్ బ్యాటరీ ఎనర్జీ స్టోరేజ్ సిస్టమ్స్ (BESS) ని సప్లై చేయనుంది. అయితే, ఈ సిస్టమ్స్ ను ఏప్రిల్ 2026 నాటికి డెలివరీ చేయాల్సి ఉంటుంది. ఇంతకుముందు భారత్ సంచార్ నిగమ్ లిమిటెడ్ (BSNL) నుంచి ₹94.35 కోట్ల విలువైన ఆర్డర్, Bondada Engineering Limited నుంచి ₹375.7 కోట్ల సోలార్ EPC కాంట్రాక్ట్ వచ్చినా, ఫిబ్రవరి 18న Pace Digitek షేర్లు NSE లో 1.52% పడిపోయి ₹183.20 వద్ద ముగిశాయి. ఈ పరిణామం, కంపెనీ ఆర్డర్ బుక్ పెరుగుతున్నా.. మార్కెట్ సెంటిమెంట్ మాత్రం మందకొడిగా ఉండడాన్ని సూచిస్తోంది.
BESS మార్కెట్ లోని సవాళ్లు
భారతదేశంలో ఎనర్జీ స్టోరేజ్ మార్కెట్ దూసుకుపోతోంది. 2026 నాటికి BESS ఇన్స్టాలేషన్స్ సుమారు 5 GWh కి చేరుకుంటాయని అంచనా. ఈ రంగంలో Pace Digitek ప్రపంచవ్యాప్తంగా మూడవ స్థానంలో ఉంది. కానీ, ఈ రంగంలో పోటీ తీవ్రంగా ఉంది. ముఖ్యంగా, బిడ్డింగ్ ధరలు బాగా పడిపోతున్నాయి. ఇది కంపెనీల లాభదాయకతపై (Profit Margins) ఒత్తిడి పెంచుతోంది. Pace Digitek కూడా Q3 FY2026 లో 18.3% EBITDA మార్జిన్ ను మాత్రమే నమోదు చేసింది. గత ఏడాది ఇదే త్రైమాసికంలో ఇది 21.4% గా ఉంది. Amara Raja, EnerSys వంటి కంపెనీలు కూడా ఈ రంగంలో ఉన్నాయి. సౌదీ ఆర్డర్ డెలివరీకి 2026 వరకు సమయం ఉండటమే, ఇన్వెస్టర్ల నిరాశకు మరో కారణం.
వాల్యుయేషన్, మార్జిన్ల ఒత్తిడిపై అనుమానాలు
కంపెనీకి 3-సంవత్సరాల ROE 31.5%, ROCE 40% పైగా ఉన్నప్పటికీ, కొన్ని విశ్లేషణల ప్రకారం దీని వాల్యుయేషన్ 'ఖరీదైనది' (Expensive) గా ఉంది. గ్రోత్, క్వాలిటీ రేటింగ్స్ 'పూర్' గా ఉన్నాయి. అంతేకాకుండా, చైనా బ్యాటరీ ఉత్పత్తులపై ఎక్స్పోర్ట్ VAT రీబేట్లను ఉపసంహరించుకోవడం, ముడిసరుకుల ధరలు పెరగడం వంటివి భవిష్యత్ లో ఇబ్బందులు కలిగించవచ్చు. BESS మార్కెట్ లో ధరల యుద్ధం, తక్కువ టారిఫ్ లు ఉన్న ప్రాజెక్టులకు మారడం కూడా లాభదాయకతపై అనుమానాలు రేకెత్తిస్తున్నాయి. ఫిబ్రవరి మొదట్లో కర్ణాటకలో ₹1775 కోట్ల సోలార్, BESS ప్రాజెక్ట్ ఆర్డర్ వచ్చినా, మార్కెట్ స్పందన ఆశించిన స్థాయిలో లేదు. ఈ పరిణామాలు.. ఆర్డర్ బుక్ పెరుగుతున్నా, ఇన్వెస్టర్ల విశ్వాసం మాత్రం వెనుకబడి ఉందని సూచిస్తున్నాయి.
ఎనలిస్టుల అవుట్ లుక్ సానుకూలంగానే
అయితే, స్వల్పకాలిక ఆందోళనలు ఉన్నప్పటికీ, ఎనలిస్టులు Pace Digitek పై సానుకూలంగానే ఉన్నారు. వీరి సగటు టార్గెట్ ప్రైస్ ₹263.00 గా ఉంది. అంటే, ప్రస్తుత ధరల నుంచి సుమారు 45.53% వరకు పెరిగే అవకాశం ఉందని అంచనా. కంపెనీ ఆదాయం (Revenue) కూడా ఏటా 16.4% చొప్పున పెరుగుతుందని భావిస్తున్నారు. BESS రంగంపై కంపెనీ దృష్టి, పెరుగుతున్న ఆర్డర్ బుక్ భవిష్యత్ లో మంచి అవకాశాలను సూచిస్తున్నాయి. కానీ, లాభ మార్జిన్ల ఒత్తిడిని అధిగమించడం, ప్రాజెక్టులను సకాలంలో పూర్తి చేయడం, తీవ్రమైన పోటీని తట్టుకోవడం వంటివి కంపెనీ భవిష్యత్ వృద్ధికి కీలకం కానున్నాయి.