NCC షేర్లు కుదేలు! Q2 మిస్ & ఎగ్జిక్యూషన్ సమస్యలతో ICICI సెక్యూరిటీస్ 'హోల్డ్' కు డౌన్‌గ్రేడ్!

ICICI సెక్యూరిటీస్ NCC లిమిటెడ్‌ను 'హోల్డ్' రేటింగ్‌కు డౌన్‌గ్రేడ్ చేసి, సవరించిన ధర లక్ష్యాన్ని (TP) INR 193 గా నిర్ణయించింది. ICICI సెక్యూరిటీస్ ఊహించిన ఫ్లాట్ పనితీరుకు విరుద్ధంగా 16% ఆదాయం తగ్గుదల నమోదైన NCC యొక్క Q2FY26 ఆర్థిక ఫలితాలు అంచనాలను గణనీయంగా అందుకోవడంలో విఫలమైన తర్వాత ఈ చర్య తీసుకోబడింది. కంపెనీ యొక్క కార్యాచరణ ఎగ్జిక్యూషన్ ఈ త్రైమాసికంలో ముఖ్యమైన అడ్డంకులను ఎదుర్కొంది. వాటర్ సెగ్మెంట్‌లో ప్రస్తుత ఆర్డర్‌ల కోసం చెల్లింపు ఆలస్యం, సుదీర్ఘమైన వర్షాకాల ప్రభావం, మరియు FY25లో పొందిన ఆర్డర్‌లపై (ప్రస్తుత ఆర్డర్‌బుక్‌లో 40% ప్రాతినిధ్యం వహిస్తాయి) పనిని ప్రారంభించడంలో జాప్యం వంటివి కీలక సమస్యలుగా ఉన్నాయి. ఫలితంగా, NCC యాజమాన్యం ప్రస్తుత అనిశ్చితులను అంగీకరించి, గతంలో జారీ చేసిన ఆర్థిక మార్గదర్శకాన్ని ఉపసంహరించుకోవాలని నిర్ణయించింది. ఆర్థికంగా, NCC 7.4% EBITDA మార్జిన్‌ను నమోదు చేసింది, ఇది వార్షిక ప్రాతిపదికన 160 బేసిస్ పాయింట్లు తగ్గింది. ప్రాఫిట్ ఆఫ్టర్ టాక్స్ (PAT) కూడా వార్షిక ప్రాతిపదికన 37% గణనీయమైన తగ్గింపును చూసింది, ఇది INR 1 బిలియన్‌కు చేరుకుంది. కంపెనీ INR 720 బిలియన్ల విలువైన బలమైన ఆర్డర్‌బుక్‌ను కలిగి ఉన్నప్పటికీ, H1FY26లో INR 98 బిలియన్ల ఆర్డర్ ఇన్‌ఫ్లోలతో (91% వార్షిక పెరుగుదల) బలోపేతం అయినప్పటికీ, ICICI సెక్యూరిటీస్ స్వల్పకాలిక ఎగ్జిక్యూషన్ సామర్థ్యాలు మరియు సంభావ్య నగదు ప్రవాహ ఒత్తిళ్లపై ఆందోళనలను హైలైట్ చేస్తుంది. ప్రభావం: ఈ డౌన్‌గ్రేడ్ NCC లిమిటెడ్‌కు తక్షణ భవిష్యత్తులో జాగ్రత్తతో కూడిన దృక్పథాన్ని సూచిస్తుంది, ఇది పెట్టుబడిదారుల సెంటిమెంట్‌ను ప్రభావితం చేయవచ్చు. మార్కెట్ విశ్వాసాన్ని తిరిగి పొందడానికి కంపెనీ ఎగ్జిక్యూషన్ సవాళ్లు మరియు చెల్లింపు సైకిల్ సమస్యలను సమర్థవంతంగా పరిష్కరించాల్సిన అవసరం ఉంది. బలమైన ఆర్డర్ పైప్‌లైన్ దీర్ఘకాలిక సామర్థ్యాన్ని అందిస్తుంది, కానీ స్వల్పకాలిక ఆర్థిక పనితీరు ఒత్తిడిలో ఉంటుందని అంచనా వేయబడింది. రేటింగ్: 6/10 కష్టమైన పదాల వివరణ: EBITDA మార్జిన్: వడ్డీ, పన్నులు, తరుగుదల మరియు రుణ విమోచనకు ముందు సంపాదన. ఇది ఫైనాన్సింగ్ ఖర్చులు మరియు నగదు రహిత ఖర్చులకు ముందు కార్యాచరణ లాభదాయకతను కొలుస్తుంది. PAT (ప్రాఫిట్ ఆఫ్టర్ టాక్స్): అన్ని ఖర్చులు మరియు పన్నులు చెల్లించిన తర్వాత మిగిలిన నికర లాభం. ఇది కంపెనీ యొక్క బాటమ్-లైన్ సంపాదనను సూచిస్తుంది. ఆర్డర్‌బుక్ (OB): కంపెనీ ఇంకా పూర్తి చేయని పని కోసం పొందిన కాంట్రాక్టుల మొత్తం విలువ, ఇది భవిష్యత్ ఆదాయ దృశ్యమానతను సూచిస్తుంది. మార్గదర్శకత్వం (Guidance): కంపెనీ తన భవిష్యత్ ఆర్థిక పనితీరు కోసం చేసే అంచనా. ధర లక్ష్యం (TP): ఒక విశ్లేషకుడు స్టాక్ యొక్క భవిష్యత్ ధర గురించి చేసే అంచనా. నగదు ప్రవాహ అడ్డంకులు (Cashflow Headwinds): కంపెనీ నగదు ఉత్పత్తి మరియు నిర్వహణపై ప్రతికూల ప్రభావాన్ని చూపే కారకాలు.