NALCO Share Price: భారీ పెట్టుబడితో అప్పుల్లోకి NALCO? | షేర్ ధరపై ఇన్వెస్టర్ల ఆందోళన

National Aluminium Company (NALCO) నాలుగో త్రైమాసికం (Q4FY26)లో ₹23.4 బిలియన్ EBITDAను నమోదు చేసింది. ఇది విశ్లేషకుల అంచనాల కంటే 4% తక్కువ. LMEలో అల్యూమినియం ధరలు పెరిగినా, అల్యూమినా అమ్మకాలు, ధరలు తగ్గడం వల్ల కంపెనీ ఆదాయాలపై ప్రభావం పడింది. అయినప్పటికీ, మే 5, 2026న NALCO షేర్ ధర 2.48% పెరిగి ₹417.85 వద్ద ట్రేడ్ అయ్యింది.

భారీ విస్తరణ.. అప్పుల భయం!

కంపెనీ భవిష్యత్తుపై ప్రధానంగా ప్రభావం చూపనున్నది దాని భారీ విస్తరణ ప్రణాళికలే. రాబోయే 3-4 ఏళ్లలో NALCO సుమారు ₹300 బిలియన్ పెట్టుబడి పెట్టాలని యోచిస్తోంది. ఈ నిధులతో కొత్తగా 5 లక్షల టన్నుల సామర్థ్యం గల అల్యూమినియం ప్లాంట్‌ను, 1,080 MW విద్యుత్ ప్లాంట్‌ను నిర్మించనుంది. ICICI సెక్యూరిటీస్ విశ్లేషకుల ప్రకారం, ఈ భారీ పెట్టుబడి NALCO ఆర్థిక రూపురేఖలనే మార్చేయగలదు. ప్రస్తుతం అధిక నగదు నిల్వలున్న ఈ సంస్థ, భవిష్యత్తులో నెట్ డెట్ (Net Debt)తో కూరుకుపోయే అవకాశం ఉంది. ఇన్వెస్టర్లు ఈ మార్పులను నిశితంగా గమనించాలి.

స్వల్పకాలిక Outlook.. మిశ్రమ సంకేతాలు

రాబోయే ఆర్థిక సంవత్సరం మొదటి త్రైమాసికం (Q1FY27)లో LME అల్యూమినియం ధరలు పెరిగే సూచనలతో Outlook సానుకూలంగానే కనిపిస్తోంది. అయితే, అల్యూమినా ధరలు ఇంకా తగ్గకపోవడం ఒక సవాలుగా మారింది. NALCO యొక్క 1 మిలియన్ టన్నుల సామర్థ్యం గల అల్యూమినా రిఫైనరీ Q2FY27 నాటికి ప్రారంభం కానుంది. అయితే, దీని పూర్తి ఆర్థిక ప్రయోజనాలు FY28 నుండే కనిపించనున్నాయి. కాబట్టి, స్వల్పకాలిక ధరల మార్పులను, కొత్త సామర్థ్యం పూర్తి స్థాయిలో పనిచేయడానికి పట్టే సమయాన్ని ఇన్వెస్టర్లు బేరీజు వేసుకోవాలి.

అనలిస్ట్ రేటింగ్స్.. ఆందోళనలే!

ICICI సెక్యూరిటీస్ NALCOపై 'HOLD' రేటింగ్‌ను కొనసాగిస్తూ, టార్గెట్ ప్రైస్‌ను ₹395గా నిర్దేశించింది. ఇది ప్రస్తుత ధరల వద్ద పెద్దగా వృద్ధి అవకాశాలు లేవని సూచిస్తోంది. ఇన్వెస్టర్లకు ప్రధాన ఆందోళన, భారీ క్యాపిటల్ స్పెండింగ్ (Capital Spending) కంపెనీ ఆర్థిక వ్యవస్థపై చూపించే ప్రభావం. నెట్-డెట్ పొజిషన్‌లోకి మారడం, అప్పుల ఖర్చులను పెంచవచ్చు. గతంలో NALCO అప్పులు లేకుండా ఉండేది, కానీ ఈ భారీ పెట్టుబడి పెద్ద మార్పు. కమోడిటీ మార్కెట్ అస్థిరత, అల్యూమినా ధరలు తగ్గే లేదా స్థిరంగా ఉండే అంచనాలు, హిండాల్కో, వేదాంతా వంటి పెద్ద కంపెనీల నుండి పోటీ వంటివి కూడా రిస్క్‌లను పెంచుతున్నాయి. వేదాంతా ప్రస్తుతం తన వ్యాపారాన్ని వేరుచేస్తోంది.

అభిప్రాయ భేదాలు.. డివిడెండ్

ICICI సెక్యూరిటీస్ 'HOLD' లో ఉంచగా, Axis సెక్యూరిటీస్ ఈ స్టాక్‌ను 'Buy'కి అప్‌గ్రేడ్ చేసి, ₹440 టార్గెట్ ఇచ్చింది. మెరుగైన ఎర్నింగ్స్, సానుకూల కమోడిటీ ధరలు, బలమైన స్థానిక డిమాండ్ దీనికి కారణాలని పేర్కొంది. అయితే, సాధారణంగా అనలిస్టుల కన్సెన్సస్ 'Neutral'గా ఉంది, సగటు 12 నెలల టార్గెట్ ₹388.67గా ఉంది. ఇది ప్రస్తుత ధరల నుండి స్వల్ప తగ్గుదలను సూచిస్తుంది. NALCO ఇటీవల ₹2 డివిడెండ్‌ను కూడా ప్రకటించింది.