MRF షేర్లలో భారీ ర్యాలీ! అద్భుత లాభాలు, ఇన్వెస్టర్లకు ఊరట.. కానీ వాల్యుయేషన్ పై ఆందోళన?

అసలు లాభాల వెనుక రహస్యమేంటి?

మెరుగైన కార్యకలాపాల సామర్థ్యం (Operational Efficiency) మరియు డిమాండ్ పెరగడం MRF లిమిటెడ్ షేర్లను శుక్రవారం పరుగులు పెట్టించాయి. ముఖ్యంగా, కంపెనీ మార్జిన్లను గణనీయంగా విస్తరించుకోగలిగింది. ఈ బలమైన పనితీరుతో, MRF షేర్ ధర 10.42% పెరిగి ₹1,49,000 వద్ద నిలిచింది. ఇది మునుపటి రోజు ₹1,34,933.55 నుంచి భారీ జంప్.

The Core Catalyst

MRF లిమిటెడ్ తన Q3 FY26 ఫలితాలను ప్రకటించింది. కంపెనీ కాన్సాలిడేటెడ్ నెట్ ప్రాఫిట్ 119% వార్షిక వృద్ధిని నమోదు చేసి ₹692 కోట్లకు చేరుకుంది. రెవెన్యూ కూడా 15% పెరిగి ₹8,050.43 కోట్లకు చేరింది. దేశీయ ఆటోమొబైల్ అమ్మకాలు 17.6% పెరగడం దీనికి ప్రధాన కారణం. అత్యంత కీలకమైన విషయం ఏంటంటే, వడ్డీ, పన్నులు, తరుగుదల, రుణ విమోచనకు ముందు ఆదాయం (EBITDA) 68% పెరిగి ₹1,399 కోట్లకు చేరుకుంది. దీనితో, కంపెనీ మార్జిన్లు 450 బేసిస్ పాయింట్లు విస్తరించి 17.4% కి చేరాయి. ఈ అద్భుతమైన ఫలితాలు ₹77.2 కోట్ల కొత్త లేబర్ కోడ్ ల ఖర్చులను పరిగణనలోకి తీసుకున్న తర్వాత కూడా నమోదయ్యాయి. మార్కెట్ నుంచి వచ్చిన స్పందన కూడా చాలా ఉత్సాహంగా ఉంది. ట్రేడింగ్ వాల్యూమ్ సగటు కంటే 10 రెట్లు ఎక్కువగా నమోదైంది. మునుపటి క్వార్టర్ తో పోలిస్తే, లాభాలు 31.6% మరియు రెవెన్యూ 9.1% పెరిగాయి.

వాల్యుయేషన్, విశ్లేషకుల దృష్టిలో MRF

పోటీదారులతో పోలిక:
ప్రస్తుతం MRF సుమారు 30.87x ప్రైస్-టు-ఎర్నింగ్స్ (P/E) రేషియోతో ట్రేడ్ అవుతోంది. ఇది ఇతర టైర్ కంపెనీలతో పోలిస్తే అధికం. JK Tyre & Industries సుమారు 28.33x, CEAT సుమారు 25.21x, మరియు Apollo Tyres సుమారు 22.08x P/E తో ట్రేడ్ అవుతున్నాయి. MRF మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ భారీగా ఉన్నప్పటికీ (సుమారు ₹63,000 కోట్లు), కొన్ని విశ్లేషణల ప్రకారం ఇది ₹57,000-₹58,000 కోట్ల మధ్య ఉంది. షేర్ ధర పెరగడానికి ముందు, స్టాక్ రిలేటివ్ స్ట్రెంత్ ఇండెక్స్ (RSI) 32-38 మధ్య ఉంది, ఇది న్యూట్రల్ లేదా కొద్దిగా ఓవర్‌సోల్డ్ గా ఉందని సూచిస్తోంది. అయితే, Apollo Tyres RSI 67.2 తో 'బై' సిగ్నల్ ఇస్తుండగా, CEAT, JK Tyre న్యూట్రల్ లోనే ఉన్నాయి. అయినా, చాలా మంది విశ్లేషకులు MRF స్టాక్ పై 'సెల్' రేటింగ్ నే కొనసాగిస్తున్నారు.

సెక్టార్ పరిస్ధితులు, భవిష్యత్ అంచనాలు:
భారత ఆటోమోటివ్ సెక్టార్ 2026 నాటికి 6-8% వృద్ధి చెందుతుందని అంచనా. అయితే, టైర్ పరిశ్రమ ముడి సరుకుల ధరల పెరుగుదల, ముఖ్యంగా సహజ రబ్బరు ధరల పెరుగుదల వంటి సవాళ్లను ఎదుర్కొంటోంది. దీనివల్ల ఈ ఆర్థిక సంవత్సరంలో ఆపరేటింగ్ మార్జిన్లపై 200-400 బేసిస్ పాయింట్లు ప్రభావం పడొచ్చని విశ్లేషకులు భావిస్తున్నారు.

గత పనితీరు:
MRF షేర్ గత 10 ఏళ్లలో 330% పెరిగింది. ఈ ఏడాది ఇప్పటికే 30% ర్యాలీ చేసింది. ఈ క్వార్టర్ ఫలితాలు గత సంవత్సరం Q3 FY25కి పూర్తి విరుద్ధంగా ఉన్నాయి. అప్పుడు, ముడి సరుకుల ధరల పెరుగుదల, వాహనాల అమ్మకాలు తగ్గడం వల్ల MRF నెట్ ప్రాఫిట్ 34.5% తగ్గింది. ప్రస్తుత ర్యాలీ, కంపెనీ తన లాభదాయకతను, కార్యకలాపాలను ఎంత సమర్థవంతంగా మెరుగుపరుచుకుందో తెలియజేస్తుంది.

భవిష్యత్ అంచనాలు & డివిడెండ్

Q3 ఫలితాలు, షేర్ ధర పెరుగుదల అద్భుతంగా ఉన్నప్పటికీ, విశ్లేషకులు మాత్రం జాగ్రత్తగా ఉండాలని సూచిస్తున్నారు. పది మంది విశ్లేషకులలో ఎక్కువ మంది 'సెల్' రేటింగ్ ఇవ్వడమే దీనికి కారణం. వారి సగటు 12-నెలల టార్గెట్ ధర, ప్రస్తుత స్థాయిల నుంచి స్వల్ప వృద్ధిని సూచిస్తోంది. అధిక వాల్యుయేషన్, సెక్టార్ లోని సవాళ్లు భవిష్యత్ పనితీరుకు ముఖ్యమైన అంశాలు. కాగా, కంపెనీ బోర్డు ₹3 మధ్యంతర డివిడెండ్ ను ఆమోదించింది. రికార్డ్ డేట్ ఫిబ్రవరి 13 గా నిర్ణయించారు.