L&T స్టాక్ లో భారీ ర్యాలీ: న్యూక్లియర్ టెక్, రైల్వే ప్లాన్సే కారణమా?

న్యూక్లియర్ టెక్నాలజీతో L&T ముందంజ

Larsen & Toubro (L&T) షేర్లు ఈరోజు 3% ఎగిసి, ₹3,715 వద్ద ట్రేడ్ అయ్యాయి. గత మూడు రోజుల్లో ఇది 6% ర్యాలీ కాగా, మార్చి కనిష్ట స్థాయిల నుండి 13% రికవరీ సాధించింది. ఈ భారీ పెరుగుదలకు ప్రధానంగా.. భారతదేశ అణు సాంకేతిక రంగంలో L&T సాధిస్తున్న ప్రగతి, మరియు దేశ మౌలిక సదుపాయాల విస్తరణ ప్రణాళికలు దోహదపడ్డాయి.

భారత అటామిక్ రీసెర్చ్ సెంటర్ (BARC) సహకారంతో L&T స్పెషల్ స్టీల్స్ & హెవీ ఫోర్జింగ్స్ విభాగం 'APURVA' (Advanced Purified Reactor Vessel Alloy) అనే సరికొత్త, దేశీయంగా తయారు చేయబడిన లో-అల్లాయ్ స్టీల్ ని అభివృద్ధి చేసింది. ఇది Small Modular Reactors (SMRs) కోసం ప్రత్యేకంగా రూపొందించబడింది. ఈ స్టీల్ అధిక ఉష్ణోగ్రతలను, రేడియేషన్ ని తట్టుకునే సామర్థ్యం కలిగి ఉంటుంది. ICICI సెక్యూరిటీస్ ప్రకారం, ఇది L&T ని భారతదేశ SMR రంగంలో కీలక స్థానంలో నిలబెడుతుంది. ఈ ఆవిష్కరణ L&T కి న్యూక్లియర్ ఇంజినీరింగ్, ప్రొక్యూర్మెంట్, కన్స్ట్రక్షన్ (EPC) మరియు హెవీ ఫోర్జింగ్స్ రంగాలలో దీర్ఘకాలిక ఆర్డర్ల అవకాశాలను బలోపేతం చేస్తుంది.

₹16 లక్షల కోట్ల రైల్వే ప్రాజెక్టులు L&T కి వరం

మరోవైపు, భారత రైల్వే మంత్రిత్వ శాఖ కీలక నిర్ణయాలు తీసుకోవడంతో పెట్టుబడిదారుల సెంటిమెంట్ మరింత బలపడింది. హైదరాబాద్–చెన్నై (778 కి.మీ), హైదరాబాద్–బెంగళూరు (618 కి.మీ), పట్నా–సిలిగురి వంటి మూడు ప్రధాన హై-స్పీడ్ రైల్ కారిడార్ల కోసం మార్చి 2027 నాటికి ప్రణాళికలను ఖరారు చేయాలని ఆదేశాలు జారీ అయ్యాయి. ఇవన్నీ దేశవ్యాప్తంగా ₹16 లక్షల కోట్ల మేర మౌలిక సదుపాయాల విస్తరణలో భాగమే. ఈ ప్రాజెక్టులు L&T కి సివిల్, టన్నెలింగ్, రైల్ సిస్టమ్స్ వంటి విభాగాలలో అనేక సంవత్సరాల పాటు EPC కాంట్రాక్టులను అందించే అవకాశం ఉంది.

భారతదేశ మౌలిక సదుపాయాల రంగం స్థిరమైన వృద్ధిని సాధించనుంది. కేంద్ర బడ్జెట్ 2026-27 లో కేపిటల్ ఎక్స్పెండిచర్ కోసం రికార్డు స్థాయిలో ₹12.2 లక్షల కోట్లు కేటాయించడం, మౌలిక సదుపాయాలను దేశ ఆర్థికాభివృద్ధిలో కీలక చోదకశక్తిగా నిలబెడుతుంది. ఇది L&T కి వచ్చే దశాబ్దంలో ఆర్డర్ ఇన్ ఫ్లో విజిబిలిటీని అందిస్తుంది.

విశ్లేషకుల అంచనాలు, మధ్య ప్రాచ్య రిస్కులు

విశ్లేషకులు L&T వృద్ధిపై సానుకూల దృక్పథాన్ని కలిగి ఉన్నారు. Motilal Oswal Financial Services (MOFSL) 'Buy' రేటింగ్ తో ₹4,400 టార్గెట్ ని ఇచ్చింది. సగటు 12 నెలల టార్గెట్ ప్రైస్ ₹4,544 నుండి ₹4,680 మధ్య ఉంది, ఇది సుమారు 28-30% అప్ సైడ్ పొటెన్షియల్ ని సూచిస్తోంది.

అయితే, MOFSL స్వల్పకాలిక సవాళ్లను కూడా ఎత్తి చూపింది. L&T ఆర్డర్ బుక్ లో దాదాపు 39-40% మధ్య ప్రాచ్యం (Middle East) నుండి వస్తుంది. అక్కడి ప్రాజెక్టుల అమలు (execution) లో రిస్కులు, మార్జిన్ ఒత్తిళ్లు ఉన్నాయి. ముఖ్యంగా, సౌదీ అరేబియాలో 5-7%, UAE లో 3-5% మేర నిర్మాణ ఖర్చులు పెరగడం ఈ సమస్యలను మరింత తీవ్రతరం చేయవచ్చు. అంతేకాకుండా, L&T యొక్క IT సబ్సిడియరీ వాల్యుయేషన్, ఆర్టిఫిషియల్ ఇంటెలిజెన్స్ (AI) ప్రభావాల వల్ల ఒత్తిడికి లోనవుతోంది.

L&T, హెవీ ఇంజినీరింగ్, న్యూక్లియర్ ఫోర్జింగ్స్ వంటి రంగాలలో జపాన్ స్టీల్ వర్క్స్, Doosan, చైనా ఫస్ట్ హెవీ ఇండస్ట్రీస్ వంటి అంతర్జాతీయ సంస్థలతో పాటు, భారతదేశానికి చెందిన BHEL, భారత్ ఫోర్జ్ లిమిటెడ్ వంటి సంస్థలతో పోటీ పడుతోంది. EPC విభాగంలో Shapoorji Pallonji, HCC, Afcons, Tata Projects, Bechtel, Fluor వంటి సంస్థలు ప్రధాన పోటీదారులుగా ఉన్నాయి.

మధ్య ప్రాచ్య నిర్మాణ మార్కెట్ లో పెరుగుతున్న ముడిసరుకుల ధరలు, సరఫరా గొలుసులో అస్థిరత, కార్మికుల కొరత, సంక్లిష్ట ప్రభుత్వ నిబంధనలు, భౌగోళిక రాజకీయ ఉద్రిక్తతలు వంటి సవాళ్లున్నాయి.

స్వల్పకాలిక సవాళ్లు ఉన్నప్పటికీ, SMR మెటీరియల్స్ వంటి అధునాతన టెక్నాలజీలపై L&T దృష్టి సారించడం, భారతదేశ మౌలిక సదుపాయాల అభివృద్ధిలో దాని కీలక పాత్ర, కంపెనీకి దీర్ఘకాలిక వృద్ధికి బలమైన పునాదిని అందిస్తున్నాయి.