L&T Latest News: మిడిల్ ఈస్ట్ ఆర్డర్లు వచ్చినా.. షేర్ ధర పతనానికి కారణాలివే!

L&T సంస్థ తన పవర్ ట్రాన్స్‌మిషన్ & డిస్ట్రిబ్యూషన్ (PT&D) వ్యాపారంలో భాగంగా మిడిల్ ఈస్ట్ లో కొత్త కాంట్రాక్టులను కైవసం చేసుకుంది. ఈ ఆర్డర్లు ₹1,000 కోట్ల నుంచి ₹2,500 కోట్ల మధ్య విలువైనవి. వీటిలో భాగంగా, ప్రాంతీయ పవర్ ఇన్‌ఫ్రాస్ట్రక్చర్‌ను బలోపేతం చేయడానికి అదనంగా ఒక 380 kV సబ్‌స్టేషన్, రెండు 132 kV సబ్‌స్టేషన్ల నిర్మాణ పనులు ఉంటాయి. ఈ ప్రాజెక్టులన్నీ టర్న్‌కీ (turnkey) పద్ధతిలో పూర్తి కానున్నాయి.

అయితే, ఈ కార్యకలాపాల విజయం స్టాక్ మార్కెట్ లో ప్రతిఫలించలేదు. గత మూడు నెలల్లో L&T షేర్ ధర సుమారు 7.19% తగ్గగా, సంవత్సరం ప్రారంభం నుంచి ఇప్పటివరకు 6.44% క్షీణించింది. కంపెనీ మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ సుమారు ₹5.33 లక్షల కోట్లు ఉన్నప్పటికీ, దాని వాల్యుయేషన్ మెట్రిక్స్ పై ఆందోళనలు పెరుగుతున్నాయి. గత 12 నెలల (TTM) ప్రైస్-టు-ఎర్నింగ్స్ (P/E) రేషియో 28.0 నుండి 36.7 మధ్య ఉంది, ఇది కంపెనీ చారిత్రక మధ్యస్థ స్థాయి కంటే, అలాగే కన్స్ట్రక్షన్ ఇండస్ట్రీ సగటు కంటే ఎక్కువగా ఉందని నివేదికలు సూచిస్తున్నాయి. అంతేకాకుండా, 2026 తొలినాళ్లలో నమోదైన 1.33 నుండి 1.36 మధ్య ఉన్న డెట్-టు-ఈక్విటీ రేషియో, కంపెనీపై గణనీయమైన అప్పు భారాన్ని సూచిస్తోంది. కంపెనీ ఈ అప్పును నిర్వహిస్తున్నా, భారీ పెట్టుబడులు అవసరమయ్యే ప్రాజెక్టులు, ఆర్థిక అనిశ్చితుల నేపథ్యంలో ఇది అదనపు రిస్క్ గా మారింది.

మార్కెట్ లో నెలకొన్న ఈ జాగ్రత్తకు, ఇటీవల అనలిస్టుల చర్యలే కారణం. పలు బ్రోకరేజ్ సంస్థలు L&T పై తమ రేటింగ్‌లను తగ్గించాయి. Nomura సంస్థ 'Buy' నుండి 'Neutral' కి మారింది, మందగిస్తున్న గ్రోత్ టార్గెట్లు, వాల్యుయేషన్ ఆందోళనలను ప్రస్తావిస్తూ, ధర లక్ష్యాన్ని ₹3,940 కి తగ్గించింది. ICICI సెక్యూరిటీస్ 'Buy' నుండి 'Add' గా రేటింగ్‌ను మార్చింది, ముఖ్యంగా జియోపాలిటికల్ అనిశ్చితులు ఎగ్జిక్యూషన్‌ను ప్రభావితం చేస్తాయని భావిస్తోంది. BofA సెక్యూరిటీస్ స్టాక్‌ను 'Underperform' కు డౌన్‌గ్రేడ్ చేసి, ₹3,700 ధర లక్ష్యాన్ని నిర్దేశించింది. దేశీయ పెట్టుబడి వ్యయాల (capex) వృద్ధి మందగించడం, మిడిల్ ఈస్ట్ ఆదాయంలో రిస్క్‌లను ఫ్లాగ్ చేసింది. MarketsMOJO కూడా 'Hold' కు డౌన్‌గ్రేడ్ చేసింది.

కంపెనీ యొక్క ఆర్డర్ బుక్ లో 37% వాటా FY25 నాటికి మిడిల్ ఈస్ట్ నుండే ఉండటం, జియోపాలిటికల్ అస్థిరత, మారుతున్న చమురు ధరల వల్ల ఇబ్బందులు ఎదురయ్యే ప్రమాదం ఉంది. సౌదీ అరేబియా, గల్ఫ్ ప్రాంతంలో ప్రధాన పవర్ ప్రాజెక్టులను దక్కించుకుంటున్న Siemens Energy వంటి గ్లోబల్ దిగ్గజాల నుండి తీవ్రమైన పోటీని ఎదుర్కోవాల్సి వస్తోంది. L&T యొక్క అధిక డెట్-టు-ఈక్విటీ నిష్పత్తి, ప్రాజెక్ట్ టైమ్‌లైన్‌లు పొడిగించబడినా లేదా ఊహించని ఖర్చుల వల్ల మార్జిన్లు తగ్గినా, జాగ్రత్తగా నిర్వహించాల్సిన అవసరం ఉంది. కంపెనీ 'లక్ష్య 2031' ప్రణాళికలో పేర్కొన్న దీర్ఘకాలిక వృద్ధి లక్ష్యాలు మందగిస్తున్నాయని అనలిస్టులు ఆందోళన వ్యక్తం చేస్తున్నారు, ఇది భవిష్యత్ వృద్ధి చారిత్రక రేట్లకు అనుగుణంగా ఉండకపోవచ్చని సూచిస్తుంది. ఇటీవల లాభదాయకం కాని హైదరాబాద్ మెట్రో ప్రాజెక్ట్ నుండి వైదొలగడం, సంక్లిష్టమైన, భారీ పెట్టుబడులు అవసరమయ్యే ప్రాజెక్టుల అమ్మకంలో ఉన్న సవాళ్లను హైలైట్ చేస్తుంది.

L&T మార్కెట్ సవాళ్లను అధిగమించి, తన ప్రాజెక్టులను అమలు చేయడంలో కీలక దశను ఎదుర్కొంటోంది. పెద్ద ఆర్డర్ బ్యాక్‌లాగ్ క్లయింట్ విశ్వాసాన్ని సూచిస్తున్నప్పటికీ, కంపెనీ తన ఖర్చులను, టైమ్‌లైన్‌లను, అంతర్జాతీయ కార్యకలాపాలలో జియోపాలిటికల్ రిస్క్‌లను సమర్థవంతంగా నిర్వహించాలి. అనలిస్టుల ధర లక్ష్యాలు ₹3,600 నుండి ₹5,281.5 వరకు గణనీయంగా మారుతూ, L&T భవిష్యత్తుపై భిన్నమైన అభిప్రాయాలను ప్రతిబింబిస్తున్నాయి. సగటున, 12 నెలల కన్సెన్సస్ టార్గెట్ సుమారు ₹4,618.33 గా ఉంది. గ్లోబల్ ఆర్థిక అనిశ్చితి, ఇటీవలి డౌన్‌గ్రేడ్‌ల నేపథ్యంలో, L&T తన బ్యాక్‌లాగ్‌ను లాభదాయక ఆదాయంగా మార్చగల సామర్థ్యం, ​​అప్పును తగ్గించుకోవడంపై పెట్టుబడిదారులు నిశితంగా పరిశీలిస్తారు.