Whalesbook
భారీ ఆర్డర్లు.. అయినా షేర్ డౌన్!
Larsen & Toubro (L&T) సంస్థకు చెందిన బిల్డింగ్స్ & ఫ్యాక్టరీస్ (B&F) వెర్టికల్, ఒక పెద్ద రియల్ ఎస్టేట్ డెవలపర్ నుంచి అనేక ముఖ్యమైన ఆర్డర్లను సొంతం చేసుకుంది. L&T వీటిని 'లార్జ్' కేటగిరీలో పేర్కొంది. ఈ ప్రాజెక్టుల విలువ ఒక్కొక్కటి ₹2,500 కోట్ల నుంచి ₹5,000 కోట్ల మధ్య ఉంది. హైదరాబాద్లో 180 మీటర్ల ఎత్తు వరకు ఉండే పది రెసిడెన్షియల్ టవర్స్, ముంబైలో 260 మీటర్ల ఎత్తుతో కూడిన లగ్జరీ హై-రైజ్ భవనం, కర్ణాటకలో విల్లాలు, హోటల్తో కూడిన మిక్స్డ్-యూజ్ డెవలప్మెంట్ ప్రాజెక్టులు ఇందులో ఉన్నాయి. RCC షెల్, కోర్ స్ట్రక్చర్స్, ఫినిషింగ్ వర్క్స్ వంటివి ఈ కాంట్రాక్టుల పరిధిలోకి వస్తాయి.
మార్కెట్ రియాక్షన్ & మార్జిన్ ఆందోళనలు
ఇంత పెద్ద ఆర్డర్లు వచ్చినా, మే 7, 2026న L&T షేర్ ధర స్వల్పంగా పడిపోయింది. చివరికి ₹3,997.30 వద్ద, 0.3% నష్టంతో ముగిసింది. గత నెలలో షేర్ ధర 8% పెరిగినప్పటికీ, ఈ సంవత్సరం ఇప్పటివరకు (Year-to-Date) 4% తగ్గింది. ఈ ట్రేడింగ్ పడిపోవడానికి ప్రధాన కారణం, కంపెనీ Q4 FY26 ఫలితాల్లో కనిపించిన EBITDA మార్జిన్ల క్షీణత. కొన్ని ప్రాజెక్టులలో ఖర్చుల ఒత్తిడి, ప్రాజెక్ట్ మిక్స్ కారణంగా మార్జిన్లు **10.4%**కి తగ్గాయి. ఈ విషయం ఇన్వెస్టర్లలో ఆందోళన కలిగిస్తోంది.
సెక్టార్ వృద్ధి, బలమైన ఆర్డర్ బుక్
అయితే, L&Tకి అనుకూలమైన అంశాలు కూడా ఉన్నాయి. భారతదేశంలో ఇన్ఫ్రాస్ట్రక్చర్, రియల్ ఎస్టేట్ రంగాల్లో మంచి వృద్ధి కనిపిస్తోంది. 2026-27 బడ్జెట్లో ఇన్ఫ్రాస్ట్రక్చర్కు రికార్డు స్థాయిలో ₹12.2 లక్షల కోట్ల కేటాయింపులు జరిగాయి. మార్చి 31, 2026 నాటికి L&T కన్సాలిడేటెడ్ ఆర్డర్ బుక్ ₹740,327 కోట్లకు చేరుకుంది. ఇది గత ఏడాదితో పోలిస్తే 28% అధికం.
వాల్యుయేషన్, ఎనలిస్టుల భిన్న అభిప్రాయాలు
L&T P/E రేషియో ప్రస్తుతం సుమారు 31.86 నుండి 34.28 మధ్య ఉంది. ఇది నిర్మాణ పరిశ్రమ సగటు 40.82 కంటే తక్కువ. అంటే, ఇన్వెస్టర్లు ఎగ్జిక్యూషన్ రిస్క్లను, మార్జిన్ల మెరుగుదల సంకేతాల కోసం ఎదురుచూస్తున్నారని తెలుస్తోంది. మార్కెట్ విశ్లేషకుల (Analysts) అభిప్రాయాల్లో కూడా తేడాలున్నాయి. ధర లక్ష్యాలు (Price Targets) కనిష్టంగా ₹2,600 నుండి గరిష్టంగా ₹11,473 వరకు ఉన్నాయి. సగటు లక్ష్యం సుమారు ₹4,495.24 వద్ద ఉంది.
భవిష్యత్ ప్రణాళికలు
భౌగోళిక రాజకీయ ఉద్రిక్తతల వల్ల మధ్యప్రాచ్యంలో సరఫరా గొలుసు అంతరాయాలు FY27 తొలి అర్ధభాగంలో ప్రాజెక్టుల ఎగ్జిక్యూషన్ను నెమ్మదింపజేయవచ్చని కంపెనీ హెచ్చరించింది. భవిష్యత్ వృద్ధి కోసం L&T గ్రీన్ హైడ్రోజన్, డేటా సెంటర్లు, సెమీకండక్టర్లలో సుమారు ₹45,000 కోట్ల పెట్టుబడులు పెట్టాలని యోచిస్తోంది.