KNR Constructions: Q3 లో మార్జిన్ల పతనం, అప్పుల పెరుగుదల; ₹1543 కోట్ల డీల్ తో పుంజుకుంటుందా?

INDUSTRIAL-GOODSSERVICES
Whalesbook Logo
AuthorRitik Mishra|Published at:
KNR Constructions: Q3 లో మార్జిన్ల పతనం, అప్పుల పెరుగుదల; ₹1543 కోట్ల డీల్ తో పుంజుకుంటుందా?
Overview

KNR Constructions ఇన్వెస్టర్లకు మిశ్రమ ఫలితాలు. Q3 FY26 లో స్టాండలోన్ రెవిన్యూ **₹585 కోట్లు**, కన్సాలిడేటెడ్ రెవిన్యూ **₹743 కోట్లు**గా నమోదైంది. అయితే, ప్రాజెక్టుల చివరి దశ ఖర్చుల వల్ల మార్జిన్లు తగ్గగా, కన్సాలిడేటెడ్ అప్పు **₹2,443 కోట్లకు** పెరిగింది. మరోవైపు, **₹1,543 కోట్ల** విలువైన SPVల అమ్మకం, **₹8,849 కోట్ల** ఆర్డర్ బుక్ కంపెనీకి పాజిటివ్ ఔట్‌లుక్‌నిస్తున్నాయి.

📉 Q3 లో ఆర్థిక ఫలితాలు - పూర్తి వివరాలు

KNR Constructions Q3 FY26 ఫలితాలు మిశ్రమంగా ఉన్నాయి. స్టాండలోన్ రెవిన్యూ ₹585 కోట్లుగా నమోదు కాగా, EBITDA ₹30 కోట్లు (మార్జిన్ 5.2%) మరియు నెట్ ప్రాఫిట్ ₹18 కోట్లుగా నిలిచింది. కన్సాలిడేటెడ్ లెక్కల్లో చూస్తే, Q3 FY26 రెవిన్యూ ₹743 కోట్లు, EBITDA ₹167 కోట్లు (మార్జిన్ 22.4%) మరియు నెట్ ప్రాఫిట్ ₹104 కోట్లుగా నమోదైంది.

డిసెంబర్ 31, 2025తో ముగిసిన తొమ్మిది నెలల కాలానికి, కన్సాలిడేటెడ్ రెవిన్యూ ₹2,002 కోట్లు, EBITDA ₹542 కోట్లు (మార్జిన్ 27.1%) మరియు నెట్ ప్రాఫిట్ ₹332 కోట్లుగా ఉంది.

⚠️ మార్జిన్లపై ఒత్తిడి, అప్పుల పెరుగుదల

Q3 FY26 లో స్టాండలోన్, కన్సాలిడేటెడ్ గణాంకాల్లో మార్జిన్లు తగ్గాయి. ప్రాజెక్టుల చివరి దశ ఖర్చులు, కొన్ని నిర్మాణపరమైన సవాళ్లు దీనికి కారణమని కంపెనీ యాజమాన్యం తెలిపింది. కన్సాలిడేటెడ్ డెట్ (అప్పు) మార్చి 2025లోని ₹1,847 కోట్ల నుంచి డిసెంబర్ 2025 నాటికి ₹2,443 కోట్లకు పెరిగింది. దీంతో నెట్ డెట్-టు-ఈక్విటీ రేషియో 0.5xకు చేరింది. అయితే, స్టాండలోన్ బుక్స్ మాత్రం అప్పులు లేకుండా, నగదు మిగులుతో ఉన్నాయి.

🚀 భవిష్యత్ ప్రణాళికలు & అంచనాలు

ప్రభుత్వం FY'27కి ₹12.2 లక్షల కోట్ల కేపెక్స్ (Capex) కేటాయించడంతో, నిర్మాణ రంగంపై మంచి అంచనాలున్నాయి. KNR Constructions సెప్టెంబర్ 2027 నాటికి ₹10,000-12,000 కోట్ల ఆర్డర్ ఇన్‌ఫ్లోను సాధించాలని లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది. FY27లో రెవిన్యూ ₹2,000 కోట్లకు, FY28లో ₹4,500 కోట్లకు చేరుతుందని అంచనా వేస్తోంది.

అయితే, పోటీ తీవ్రంగా ఉండటం వల్ల FY27లో EBITDA మార్జిన్లు 9-10% మధ్యలో ఉంటాయని, FY28 నుంచి స్థిరంగా 13% మార్జిన్లను సాధిస్తామని యాజమాన్యం చెబుతోంది.

🚩 ప్రధాన సవాళ్లు & రిస్కులు

కంపెనీ కొన్ని కీలక సవాళ్లను ఎదుర్కొంటోంది:

  • బకాయిలు: తెలంగాణ ప్రభుత్వానికి చెందిన ఇరిగేషన్ ప్రాజెక్టుల నుంచి సుమారు ₹1,430 కోట్ల రావాల్సిన బకాయిలు పేరుకుపోయాయి.
  • నిర్మాణ ఆలస్యం: భూసేకరణ సమస్యల వల్ల మైసూర్-కుషాల్‌నగర్ ప్రాజెక్టులు ఆలస్యమవుతున్నాయి. మైనింగ్ ప్రాజెక్ట్ ప్రారంభం కూడా నియంత్రణపరమైన అడ్డంకుల వల్ల 8-10 నెలలు ఆలస్యమయ్యే అవకాశం ఉంది.
  • లీగల్: చెన్నై బిడ్‌కు సంబంధించిన కోర్టు కేసు ఇంకా కొనసాగుతోంది.

🚩 కీలకమైన డీల్ & ఆర్డర్ బుక్

₹1,543 కోట్ల విలువైన నాలుగు SPVల (Special Purpose Vehicles) అమ్మకానికి సంబంధించిన షేర్ పర్చేజ్ అగ్రిమెంట్ (Share Purchase Agreement) అమలు అనేది కంపెనీకి ఒక కీలకమైన వ్యూహాత్మక చర్య. ఇది లిక్విడిటీని మెరుగుపరచడమే కాకుండా, రుణ భారాన్ని తగ్గించడంలో సహాయపడుతుంది. కంపెనీ ఆర్డర్ బుక్ ₹8,849 కోట్లతో బలంగా ఉంది. ఇందులో రోడ్లు (29%), ఇరిగేషన్ (19%), పైప్‌లైన్ (12%) మరియు మైనింగ్ (40%) ప్రాజెక్టులున్నాయి. హై-స్పీడ్ రైల్, రైల్వే నిర్మాణ రంగాల్లోనూ అవకాశాలను KNR అన్వేషిస్తోంది. రాబోయే కాలంలో బకాయిల వసూళ్లు, SPVల అమ్మకం పూర్తయ్యే పురోగతిని ఇన్వెస్టర్లు గమనించాలి.

Disclaimer:This content is for educational and informational purposes only and does not constitute investment, financial, or trading advice, nor a recommendation to buy or sell any securities. Readers should consult a SEBI-registered advisor before making investment decisions, as markets involve risk and past performance does not guarantee future results. The publisher and authors accept no liability for any losses. Some content may be AI-generated and may contain errors; accuracy and completeness are not guaranteed. Views expressed do not reflect the publication’s editorial stance.