Jyoti CNC Automation: రాబడిలో దూకుడు.. ఆర్థికంగా కొన్ని ఆందోళనలు!

Q3 FY26లో Jyoti CNC Automation ఆదాయం ఆకట్టుకుంది. గత ఏడాదితో పోలిస్తే 28.1% వృద్ధితో ₹575.9 కోట్ల టర్నోవర్ సాధించింది. వడ్డీ, పన్నులు, తరుగుదల, రుణ విమోచనకు ముందు ఆదాయం (EBITDA) కూడా 37.3% పెరిగి ₹155 కోట్లకు చేరుకుంది. దీంతో EBITDA మార్జిన్ **26.8%**కి చేరి, గత ఏడాది కంటే 180 బేసిస్ పాయింట్లు మెరుగుపడింది.

అయితే, నికర లాభం (PAT) విషయంలో కాస్త మిశ్రమ ఫలితాలు కనిపించాయి. PAT 10.3% వృద్ధితో ₹88.5 కోట్లకు చేరింది. కానీ, PAT మార్జిన్ మాత్రం గత ఏడాదితో పోలిస్తే 250 బేసిస్ పాయింట్లు తగ్గి **15.4%**కి పడిపోయింది. అధిక వడ్డీ ఖర్చులు, పెరిగిన పన్నుల భారం దీనికి ప్రధాన కారణాలుగా పేర్కొన్నారు.

మొత్తంగా తొమ్మిది నెలల కాలానికి (9MFY26) చూస్తే, కంపెనీ ఆదాయం 20.3% పెరిగి ₹1,494 కోట్లకు, EBITDA 21.1% పెరిగి ₹379 కోట్లకు చేరింది. ఈ కాలంలో PAT 18.5% వృద్ధితో ₹245 కోట్లుగా నమోదైంది, PAT మార్జిన్ **16.4%**గా ఉంది.

'నెక్స్ట్ లీప్' వ్యూహం, సామర్థ్యం పెంపు

కంపెనీ మేనేజ్‌మెంట్ 'నెక్స్ట్ లీప్' (Next Leap) అనే వ్యూహాత్మక ప్రణాళికను ప్రకటించింది. ఇందులో ఉద్యోగుల అభివృద్ధి, మార్కెట్ విస్తరణ, కొత్త ఉత్పత్తుల ఆవిష్కరణ, ఉత్పత్తి సామర్థ్యం పెంపు వంటి అంశాలపై దృష్టి సారించనుంది. రాబోయే కాలంలో ఉత్పత్తి సామర్థ్యాన్ని ఏకంగా 10,000 మెషీన్లు ప్రతి సంవత్సరం పెంచాలని లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది. ఇటీవల ఫ్రాన్స్‌లోని తమ అనుబంధ సంస్థలో (Huron Graffenstaden SAS) కొత్త ఉత్పత్తి కేంద్రం ప్రారంభించడం ద్వారా అక్కడి సామర్థ్యాన్ని రెట్టింపు చేసింది.

అలాగే, GU 8, AWT 20, BTM 200, ATM 200, HP 6000, Tachyon Beta, HUMA వంటి కొత్త మెషీన్ మోడల్స్‌ను కూడా మార్కెట్లోకి విడుదల చేసింది.

పెట్టుబడులు, పెరుగుతున్న అప్పులు, నగదు ప్రవాహ సవాళ్లు

కంపెనీ ఆస్తుల్లో గణనీయమైన పెరుగుదల కనిపించింది. మార్చి 2025 నాటికి మొత్తం ఆస్తులు ₹2,792 కోట్లకు చేరాయి. ప్లాంట్, ప్రాపర్టీ, ఎక్విప్‌మెంట్‌లో 47.9% పెరుగుదల, క్యాపిటల్ వర్క్ ఇన్ ప్రోగ్రెస్ (CWIP)లో భారీగా 250.8% వృద్ధి ఈ విస్తరణ కార్యకలాపాలను సూచిస్తున్నాయి.

మరోవైపు, అప్పులు కూడా గణనీయంగా పెరిగాయి. FY25 నాటికి డెట్/ఈక్విటీ నిష్పత్తి 0.7xకి చేరగా, FY24లో ఇది కేవలం 0.2x మాత్రమే. గతంలో నికర నగదు (Net Cash) స్థితిలో ఉన్న కంపెనీ, ఇప్పుడు నికర అప్పు (Net Debt) స్థితికి మారింది.

క్యాష్ ఫ్లో (Cash Flow) విషయానికొస్తే, కార్యకలాపాల ద్వారా వచ్చే నికర నగదు (Net cash from operating activities) FY25లో -₹105.4 కోట్లు, FY24లో -₹77.0 కోట్లుగా నమోదైంది. అంటే, నిర్వహణ కార్యకలాపాల నుంచి నగదు ప్రవాహం ప్రతికూలంగానే ఉంది. పెట్టుబడి కార్యకలాపాల కోసం FY25లో -₹329.0 కోట్లు ఖర్చు చేశారు.

పెద్ద చిత్రం, భవిష్యత్ రిస్కులు

డిసెంబర్ 31, 2025 నాటికి కంపెనీకి ₹4,585 కోట్ల విలువైన ఆర్డర్ బుక్ ఉంది. ఇది భవిష్యత్ ఆదాయాలకు మంచి భరోసా ఇస్తోంది. ఎలక్ట్రిక్ వాహనాలు (EV), సెమీకండక్టర్లు, ఏరోస్పేస్ వంటి అధిక వృద్ధి అవకాశాలున్న రంగాలపై కంపెనీ దృష్టి సారిస్తోంది.

అయితే, పెరుగుతున్న అప్పుల భారం, తగ్గుతున్న PAT మార్జిన్లు, ప్రతికూల ఆపరేటింగ్ క్యాష్ ఫ్లో వంటి అంశాలు దీర్ఘకాలికంగా కంపెనీ పనితీరును ప్రభావితం చేసే అవకాశాలున్నాయి. భారీ ఆర్డర్ బుక్‌ను, విస్తరించిన సామర్థ్యాన్ని లాభదాయకంగా మార్చుకోవడంలో కంపెనీ సక్సెస్ అవుతుందా అనేది చూడాలి.