Whalesbook
అసలు వివాదం ఏంటి?
ఛత్తీస్గఢ్లోని వేదాంత పవర్ ప్లాంట్లో ఏప్రిల్ 16, 2026న జరిగిన ఘోర పేలుడు ఘటనలో 20 మంది ప్రాణాలు కోల్పోయారు. ఈ ఘటనపై దాఖలైన FIR లో వేదాంత గ్రూప్ చైర్మన్ అనిల్ అగర్వాల్, ప్లాంట్ మేనేజర్ దేవంద్ర పటేల్ పేర్లను చేర్చారు. అయితే, పరిశోధన పూర్తయి, ఆధారాలు తేలేలోపే టాప్ ఇండస్ట్రియలిస్టుల పేర్లు చేర్చడంపై నవీన్ జిందాల్ అభ్యంతరం వ్యక్తం చేశారు. పబ్లిక్ సెక్టార్ కంపెనీల్లో ఇలాంటి సంఘటనలు జరిగితే ఎలా స్పందిస్తారో, ప్రైవేట్ సంస్థల విషయంలోనూ అలాంటి పద్ధతినే పాటించాలని ఆయన సూచించారు. ప్లాంట్ కార్యకలాపాల్లో అనిల్ అగర్వాల్ కు ప్రత్యక్ష ప్రమేయం లేదని, ముందుగా విచారణ జరిపి, బాధ్యతలను ఆధారాలతో నిర్ధారించుకుని, ఆ తర్వాత చర్యలు తీసుకోవాలని జిందాల్ నొక్కి చెప్పారు.
భారతదేశ అభివృద్ధికి రిస్కా?
ఇలాంటి చర్యలు దేశాభివృద్ధికి కీలకమైన 'విక్షిత్ భారత్' లక్ష్యాలను దెబ్బతీస్తాయని నవీన్ జిందాల్ ఆందోళన వ్యక్తం చేశారు. వ్యాపారవేత్తలు పెట్టుబడులు పెట్టడానికి, తమ వ్యాపారాలను విస్తరించడానికి అవసరమైన నమ్మకాన్ని ఇలాంటి సంఘటనలు దెబ్బతీస్తాయని ఆయన అభిప్రాయపడ్డారు.
వేదాంత ఆర్థిక పరిస్థితి ఒక చూపు
ప్రస్తుతం వేదాంత మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ సుమారు USD 31.1 బిలియన్లు (సుమారు ₹2.56 లక్షల కోట్లు) ఉంది. కంపెనీ P/E రేషియో సుమారు 14.9 నుంచి 17.39 మధ్య ఉంది, ఫార్వర్డ్ P/E అంచనాలు సుమారు 9.44 గా ఉన్నాయి. జిందాల్ స్టీల్ & పవర్ లిమిటెడ్ (JSPL) P/E రేషియో 32.4 నుంచి 63.80 మధ్య, మార్కెట్ క్యాప్ సుమారు ₹1.24-1.3 లక్షల కోట్లుగా ఉంది. టాటా స్టీల్, JSW స్టీల్ వంటి ప్రధాన పోటీదారుల P/E రేషియోలు సుమారు 26.4 నుంచి 35.61, 37.88 నుంచి 50.55 వరకు ఉన్నాయి. పవర్ రంగంలో NTPC P/E 16.3 నుంచి 24.04, Adani Power P/E 26.2 నుంచి 33.86 మధ్య ఉన్నాయి.
అప్పులు, భద్రతా సమస్యలు
వేదాంత గ్రూప్ అధిక అప్పులతో సతమతమవుతోంది. కంపెనీ డెట్-టు-ఈక్విటీ రేషియో 2.49 గా ఉంది. ఇటీవల, ఏప్రిల్ 16, 2026న, వేదాంత లిమిటెడ్ తన 50.10% హిందుస్థాన్ జింక్ షేర్లను $125 మిలియన్ల ఫెసిలిటీ కోసం తనఖా పెట్టినట్లు వెల్లడించింది. దీనికి తోడు, గతంలో SEBI హెచ్చరికలు, విసెరోయ్ రీసెర్చ్ ఆరోపణలు, NCLT వద్ద డీమెర్జర్ ప్లాన్ పై ఆర్థికపరమైన ఆందోళనలు వంటివి కంపెనీపై ఒత్తిడి పెంచుతున్నాయి. గత కొన్నేళ్లుగా వేదాంత సంస్థల్లో పనిప్రదేశాల్లో మరణాల సంఖ్య పెరిగినట్లు రికార్డులు చెబుతున్నాయి.
అనలిస్టుల అంచనాలు
ఇన్ని సమస్యలున్నా, చాలా మంది అనలిస్టులు వేదాంత లిమిటెడ్ పై 'స్ట్రాంగ్ బై' రేటింగ్ ఇస్తూ, ₹766 నుంచి ₹859 మధ్య టార్గెట్ ప్రైస్ లను సూచిస్తున్నారు. అయితే, కొందరు అనలిస్టులు ఫార్వర్డ్ P/E రేషియో ఆధారంగా స్టాక్ 'సిగ్నిఫికెంట్ గా ఓవర్ వాల్యూడ్' అయ్యే అవకాశం ఉందని హెచ్చరిస్తున్నారు. ఫిచ్, S&P గ్లోబల్ రేటింగ్స్ వంటి ఏజెన్సీలు వేదాంత రిసోర్సెస్ ఔట్లుక్ను పాజిటివ్గా మార్చినప్పటికీ, ఈ తాజా సంఘటనలు, జిందాల్ విమర్శలు ఇన్వెస్టర్ల సెంటిమెంట్పై ఎలాంటి ప్రభావం చూపుతాయో వేచి చూడాలి.