Whalesbook
'Accumulate' రేటింగ్ మరియు ₹6,199కి పెంచిన లక్ష్య ధరతో, JK సిమెంట్ యొక్క Q3FY26 పనితీరులో గ్రే సిమెంట్ వాల్యూమ్లలో 23% వార్షిక వృద్ధి నమోదైంది. ఈ వృద్ధి డిసెంబర్ 2025 లో నాన్-ట్రేడ్ సెగ్మెంట్ (non-trade segment) లో బలమైన డిమాండ్ మరియు సెంట్రల్, ఈస్టర్న్ ప్రాంతాలలో విస్తరించిన మార్కెట్ ఉనికితో నడపబడింది. బ్లెండెడ్ రియలైజేషన్స్లో (blended realisations) త్రైమాసికం వారీగా 4% తగ్గుదల ఉన్నప్పటికీ, జనవరి 2026 ప్రారంభంలో ట్రేడ్-టు-నాన్-ట్రేడ్ ప్రైసింగ్ గ్యాప్లో (trade-to-non-trade pricing gap) మెరుగుదల కనిపిస్తోందని, ఇది ట్రేడ్ ధరలపై ఒత్తిడిని తగ్గిస్తుందని మేనేజ్మెంట్ వ్యాఖ్యలు సూచిస్తున్నాయి.
Q3 పనితీరు డ్రైవర్లు మరియు వ్యయ నిర్వహణ:
టన్నుకు ₹928 EBITDA (7% వార్షిక తగ్గుదల) అయినప్పటికీ, కంపెనీ కఠినమైన వ్యయ నియంత్రణ చర్యల ద్వారా కార్యాచరణ సామర్థ్యాన్ని కొనసాగించింది. అనుకూలమైన ఇంధన మిశ్రమం కారణంగా ప్యాకింగ్ మరియు ఫ్రైట్ ఖర్చులలో (packing and freight costs) తగ్గింపు దీనిలో భాగంగా ఉంది. అదనంగా, ఇతర నిర్వహణ ఖర్చులలో (other operating expenses) గణనీయమైన తగ్గుదల, బలమైన ఆపరేటింగ్ లివరేజ్ (operating leverage) నుండి వచ్చిన ప్రయోజనాల కారణంగా సానుకూల సహకారాన్ని అందించింది.
అవుట్లుక్ మరియు వాల్యుయేషన్:
JK సిమెంట్, గత సంవత్సరం యొక్క అధిక బేస్ను పరిగణనలోకి తీసుకుని, Q4FY26 లో పరిశ్రమ వృద్ధి సుమారు 6-7% ఉంటుందని అంచనా వేస్తోంది. కంపెనీ ఈ పరిశ్రమ సగటు కంటే మెరుగైన పనితీరును కనబరుస్తుందని భావిస్తోంది. ప్రభూదాస్ లిల్లాడర్, JK సిమెంట్ FY2025 నుండి FY2028 మధ్య EBITDA కోసం 22% మరియు వాల్యూమ్ల కోసం 13% సమ్మేళనం వార్షిక వృద్ధి రేటును (CAGR) సాధిస్తుందని అంచనా వేస్తున్నారు. ప్రస్తుతం, స్టాక్ FY27E మరియు FY28E కొరకు అంచనా వేసిన EBITDA పై 16.5x మరియు 14.1x ఎంటర్ప్రైజ్ వాల్యూ (EV) వద్ద ట్రేడ్ అవుతోంది. ₹6,199 యొక్క సవరించిన లక్ష్య ధర, మార్చి 2028E EBITDA యొక్క 15x EV వాల్యుయేషన్ను సూచిస్తుంది.