Indian Steel Sector: ఏప్రిల్ లో జోరు.. కానీ ఖర్చులు, దిగుమతులతో సవాళ్లు!

ఏప్రిల్ 2026 గణాంకాల ప్రకారం, భారత ఉక్కు రంగం అంతర్జాతీయంగా మంచి ఊపు అందుకుంది. దేశీయ డిమాండ్ పెరగడం, ధరలు పుంజుకోవడంతో ఈ రంగం వృద్ధి పథంలో దూసుకెళ్లింది. అయితే, పెరుగుతున్న దిగుమతులు, ముడిసరుకు ఖర్చులు వంటి అంశాలు కంపెనీల లాభదాయకతను, మార్కెట్ వాటాను ప్రభావితం చేస్తున్నాయి.

ఉత్పత్తి, వినియోగం పెరుగుదల

ఏప్రిల్ 2026 లో, భారత ఉక్కు పరిశ్రమలో ఉత్పత్తి గణనీయంగా పెరిగింది. ముడి ఉక్కు ఉత్పత్తి గత ఏడాదితో పోలిస్తే 5.8% వృద్ధి చెంది 14.09 మిలియన్ టన్నులకు చేరింది. ఫినిష్డ్ స్టీల్ ఉత్పత్తి 3.4% పెరిగి 13.05 మిలియన్ టన్నులకు చేరుకుంది. దేశీయ డిమాండ్ కూడా బలంగానే ఉంది, ఫినిష్డ్ స్టీల్ వినియోగం 8.1% పెరిగి 12.99 మిలియన్ టన్నులకు చేరుకుంది. నిర్మాణ, మౌలిక సదుపాయాల ప్రాజెక్టులు, తయారీ రంగం నుంచి వచ్చిన డిమాండ్ దీనికి ప్రధాన కారణం. హాట్ మెటల్ ఉత్పత్తి 5.4% పెరిగింది. అయితే, పిగ్ ఐరన్ ఉత్పత్తి మాత్రం 6% తగ్గి 0.69 మిలియన్ టన్నులకు పరిమితమైంది. ఉక్కు తయారీ సామర్థ్యం కూడా పెరుగుతూనే ఉంది, FY 2025-26 లో సుమారు 220 మిలియన్ టన్నులకు చేరుకుంది.

ధరల పుంజుకోవడం.. ఇన్‌పుట్ ఖర్చుల ఒత్తిడి

దేశీయ ఉక్కు ధరలు ఏప్రిల్ 2026 లో పుంజుకున్నాయి. TMT/రీబార్ ధరలు నెలవారీగా 2.6%, వార్షికంగా 3% పెరిగాయి. ఫ్లాట్ స్టీల్ ఉత్పత్తులు మరింత మెరుగైన వృద్ధిని చూపాయి. హాట్-రోల్డ్ కాయిల్ ధరలు సుమారు 6.3%, గాల్వనైజ్డ్ షీట్లు సుమారు 7.3% పెరిగాయి. ఈ ధరల పెరుగుదలకు సమాంతరంగా, ముడిసరుకు ఖర్చులు కూడా పెరుగుతున్నాయి. దేశీయ ముడి ఇనుము (Iron Ore) ధరలు నెలవారీగా 10-11% బలపడ్డాయి. అంతర్జాతీయ కోకింగ్ కోల్ (Coking Coal) ధరలు కూడా స్వల్పంగా పెరిగాయి. ఇవి ఇంటిగ్రేటెడ్ స్టీల్ ఉత్పత్తిదారులపై ఒత్తిడి పెంచుతున్నాయి.

వాణిజ్య డైనమిక్స్: దిగుమతిదారుగా దేశం

అంతర్జాతీయ వాణిజ్యం విషయానికొస్తే, ఏప్రిల్ 2026 లో భారత్ నికర దిగుమతిదారుగానే మిగిలింది. ఉక్కు దిగుమతులు గత ఏడాదితో పోలిస్తే 30.8% పెరిగి 0.68 మిలియన్ టన్నులకు చేరుకున్నాయి. ఎగుమతులు 24.9% పెరిగి 0.47 మిలియన్ టన్నులకు చేరుకున్నప్పటికీ, దిగుమతుల పెరుగుదల ఎక్కువగా ఉంది. ఈ పెరుగుతున్న వాణిజ్య అంతరాన్ని నిశితంగా గమనించాలి.

విభిన్న ఉక్కు రంగం: పోటీదారుల విశ్లేషణ

ప్రముఖ ఉక్కు సంస్థల ఆర్థిక ఫలితాలు, మార్కెట్ అంచనాలు చూస్తే స్పష్టమైన విభజన కనిపిస్తోంది. JSW Steel, Tata Steel బలమైన మార్కెట్ స్థానాలను కలిగి ఉన్నాయి. JSW Steel మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ సుమారు ₹3.09 ట్రిలియన్లు. దీని P/E నిష్పత్తి 39.5 నుండి 51.1 మధ్య ఉంది. దీనికి 'Buy' రేటింగ్స్ వస్తున్నాయని, టార్గెట్ ధర సుమారు ₹1,490 గా ఉందని విశ్లేషకులు చెబుతున్నారు. Tata Steel మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ సుమారు ₹2.69 ట్రిలియన్లు, P/E నిష్పత్తి 26.9 నుండి 29.9 మధ్య ఉంది. ఇటీవల ఒక స్క్రాప్-ఆధారిత EAF ప్లాంట్‌ను ప్రారంభించింది. దీనికి కూడా 'Buy' రేటింగ్‌లు, లక్ష్య ధరలు ₹230-₹240 మధ్య ఉన్నాయి. Jindal Steel & Power (JSPL) మార్కెట్ క్యాప్ సుమారు ₹1.29 ట్రిలియన్లు, P/E నిష్పత్తి 31.9 నుండి 38.2 మధ్య ఉంది. విశ్లేషకులు దీని వాల్యుయేషన్‌ను ఫెయిర్‌గా చూస్తూ 'Buy' లేదా 'Outperform' రేటింగ్‌లు ఇస్తున్నారు. దీనికి విరుద్ధంగా, ప్రభుత్వ రంగ సంస్థ SAIL మార్కెట్ క్యాప్ సుమారు $6.85 బిలియన్లు ఉన్నప్పటికీ, నెగటివ్ P/E నిష్పత్తితో నష్టాల్లో ఉంది. గత ఏడాది కాలంలో దీని షేర్ ధర 30.20% పడిపోయింది. కొన్ని 'Buy' రేటింగ్‌లు, ₹170 లక్ష్య ధర ఉన్నప్పటికీ, SAIL ఆర్థిక పరిస్థితి దాని పోటీదారులతో పోలిస్తే ఆందోళనకరంగా ఉంది.

రిస్కులు: ఇన్‌పుట్ ఖర్చులు, దిగుమతులు, భవిష్యత్ సరఫరా

ప్రస్తుత సానుకూల వృద్ధికి కొన్ని రిస్కులు ఉన్నాయి. పెరుగుతున్న ముడిసరుకు ఖర్చులు, ముఖ్యంగా ముడి ఇనుము, కోకింగ్ కోల్ ధరలు, ఇంటిగ్రేటెడ్ ఉత్పత్తిదారుల మార్జిన్లను దెబ్బతీస్తాయి. దిగుమతులు పెరగడం దేశీయ ధరల పెరుగుదలను పరిమితం చేయవచ్చు. FY2026 కి పరిశ్రమ ఆపరేటింగ్ మార్జిన్లు దాదాపు 12.5% వద్ద స్థిరంగా ఉంటాయని విశ్లేషకులు అంచనా వేస్తున్నారు. కొత్త సామర్థ్యాల విస్తరణ, డిమాండ్ వృద్ధికి అనుగుణంగా లేకపోతే, భవిష్యత్తులో సరఫరా మిగులు ఏర్పడే ప్రమాదం ఉంది. SAIL వంటి కంపెనీల నెగటివ్ P/E నిష్పత్తి, మార్కెట్ పరిస్థితుల్లో ఉన్న ఆర్థిక బలహీనతలను సూచిస్తుంది.

అవుట్‌లుక్, సెక్టార్ ట్రాజెక్టరీ

అయినప్పటికీ, మౌలిక సదుపాయాల పెట్టుబడులు, తయారీ కార్యకలాపాల విస్తరణ కారణంగా ఈ రంగానికి సానుకూల దృక్పథం ఉంది. 2030 నాటికి 300 MTPA లక్ష్యం, భారతదేశం ఉక్కు ఉత్పత్తిపై వ్యూహాత్మక దృష్టిని చూపుతుంది. గ్రీన్ స్టీల్ వంటి కొత్త కార్యక్రమాలు కూడా పరిశ్రమలో మార్పును సూచిస్తున్నాయి. JSW Steel వంటి సంస్థలు 2030 నాటికి 50 మిలియన్ టన్నులకు చేరుకోవాలని లక్ష్యంగా పెట్టుకున్నాయి.