భారత్ కాపర్ డిమాండ్: ధరల మంటతో నెమ్మదిస్తున్న వృద్ధి!

ధరల పెరుగుదలతో డిమాండ్‌కు బ్రేక్?

గ్లోబల్ మార్కెట్లో కాపర్ ధరలు రికార్డు స్థాయికి దూసుకెళ్తున్నాయి. ఈ ధరల పెరుగుదల కారణంగా, భారతదేశంలో కాపర్ వినియోగం (డిమాండ్) ఊహించిన దానికంటే నెమ్మదిగా వృద్ధి చెందుతుందని ICRA తన నివేదికలో వెల్లడించింది. రాబోయే రెండేళ్లలో వార్షికంగా 10-12% వృద్ధిని అంచనా వేస్తున్నారు, ఇది ఈ ఆర్థిక సంవత్సరం తొలి ఏడు నెలల్లో నమోదైన 14-15% వృద్ధి కంటే తక్కువ.

జనవరి 2026 నాటికి గ్లోబల్ కాపర్ ధరలు సుమారు USD 13,000 టన్నుకు చేరుకున్నాయి. ఇది ఆర్థిక సంవత్సరం ప్రారంభం నుండి దాదాపు 40% పెరుగుదల. పట్టణీకరణ, మౌలిక సదుపాయాల అభివృద్ధి, గ్రీన్ ఎనర్జీ పరివర్తన వంటి అంశాలు దీర్ఘకాలిక డిమాండ్‌కు బలంగా ఉన్నప్పటికీ, ఈ ధరల పెరుగుదల స్వల్పకాలికంగా కొన్ని మార్కెట్ విభాగాలపై ప్రభావం చూపుతోంది.

పునరుత్పాదక ఇంధన ప్రాజెక్టులు, పవర్ గ్రిడ్ మెరుగుదలలు, డేటా సెంటర్లు, ఎలక్ట్రిక్ వాహనాలు (EVలు) వంటి రంగాల నుంచి డిమాండ్ బలంగానే ఉంది. అయితే, గ్లోబల్ సప్లై అడ్డంకులు, గనుల నుంచి వచ్చే ముడి ఖనిజం నాణ్యత తగ్గడం, అమెరికా విధించే సుంకాలు వంటి భౌగోళిక-రాజకీయ అనిశ్చితులు ధరలను పెంచుతున్నాయి. ముఖ్యంగా ఆటోమొబైల్ రంగం, పెరుగుతున్న కమోడిటీల ధరల వల్ల మార్జిన్లపై ఒత్తిడిని ఎదుర్కొంటోంది.

మార్జిన్లలో వైవిధ్యం: విలువ గొలుసులో తేడాలు

ప్రస్తుత మార్కెట్ పరిస్థితులు కాపర్ విలువ గొలుసు అంతటా లాభదాయకతలో స్పష్టమైన తేడాలను సృష్టిస్తున్నాయి. మైనింగ్, ముడి ఖనిజం ప్రాసెసింగ్‌లో ఉన్న అప్‌స్ట్రీమ్ కంపెనీలు, స్థిరంగా ఉన్న గ్లోబల్ ధరలు, చారిత్రాత్మకంగా తక్కువగా ఉన్న ట్రీట్‌మెంట్, రిఫైనింగ్ ఛార్జీలు (TC/RCs) కారణంగా భారీగా లాభపడుతున్నాయి. బంగారం, వెండి వంటి ఇతర లోహాల నుంచి వచ్చే ఉప-ఉత్పత్తుల (by-products) లాభాలు కూడా వీటి మార్జిన్లను బహుళ-సంవత్సరాల గరిష్ట స్థాయికి చేర్చాయి.

మరోవైపు, డౌన్‌స్ట్రీమ్ స్మెల్టింగ్, రిఫైనింగ్ కార్యకలాపాలు తీవ్రమైన మార్జిన్ ఒత్తిడిని ఎదుర్కొంటున్నాయి. ప్రాసెసింగ్ కోసం స్మెల్టర్లు అందుకునే రుసుములు (ట్రీట్‌మెంట్ ఛార్జీలు) గణనీయంగా తగ్గాయి. ఉప-ఉత్పత్తుల నుంచి వచ్చే క్రెడిట్లు కొంతవరకు ఉపశమనం కలిగించినా, ఈ డౌన్‌స్ట్రీమ్ కార్యకలాపాలు లాభదాయకత విషయంలో సవాళ్లను ఎదుర్కొంటాయని భావిస్తున్నారు.

గ్లోబల్ సప్లై పరిమితులు & కొరత ఆందోళనలు

ప్రపంచవ్యాప్తంగా కాపర్ సరఫరాలో ఉన్న కఠినమైన పరిస్థితులు, ధరలు పెరగడానికి, కొరత ఏర్పడటానికి కీలక కారణాలు. ప్రధాన గనుల్లో భూకంపాలు, సొరంగాల కూలిపోవడం, కొండచరియలు విరిగిపడటం వంటి సంఘటనల వల్ల ఉత్పత్తి తగ్గింది. అంతేకాకుండా, గనుల నుంచి వచ్చే ముడి ఖనిజం నాణ్యత తగ్గడం, కొత్త గనులను అభివృద్ధి చేయడానికి 18 నుండి 30 సంవత్సరాల సుదీర్ఘ సమయం పట్టడం, ప్రాసెసింగ్ సామర్థ్యం పెంపుదలకు ఉన్న అడ్డంకులు సరఫరాను పరిమితం చేస్తున్నాయి.

ఎలక్ట్రిఫికేషన్, AI-ఆధారిత డేటా సెంటర్లు, రక్షణ మౌలిక సదుపాయాలు వంటి రంగాల నుంచి డిమాండ్ పెరుగుతున్నప్పటికీ, గనుల సరఫరా ఆ పెరుగుదలకు అనుగుణంగా లేదు. భారతదేశం శుద్ధి చేసిన కాపర్ (refined copper) కోసం దిగుమతులపై ఆధారపడటం, గ్లోబల్ సరఫరా గొలుసులపై దాని ఆధారపడటాన్ని సూచిస్తుంది.

రంగం ఔట్‌లుక్ & ధరల అంచనాలు

ముందుకు చూస్తే, 2025 మరియు 2026 సంవత్సరాల్లో శుద్ధి చేసిన కాపర్ మార్కెట్ కొరతతోనే కొనసాగే అవకాశం ఉంది. ఇది ధరలను పెంచుతూనే ఉంటుందని భావిస్తున్నారు, అయినప్పటికీ కొంత అస్థిరత ఉండవచ్చు. ICRA FY27 మొదటి అర్ధభాగంలో ధరలు $11,000–$12,000 టన్నుల మధ్య ఉంటాయని అంచనా వేసింది. J.P. Morgan గ్లోబల్ రీసెర్చ్ 2026 సంవత్సరానికి సగటు ధర ~$12,075/mt గా ఉంటుందని, అదే సంవత్సరంలో దాదాపు 330,000 మెట్రిక్ టన్నుల శుద్ధి చేసిన కాపర్ లోటు ఉంటుందని అంచనా వేసింది.

అమెరికా సుంకాల అనిశ్చితులు, స్ట్రాటజిక్ స్టాక్‌పైకింగ్ వంటివి మార్కెట్ లభ్యతను ప్రభావితం చేస్తున్నాయి. 2027 నాటికి సరఫరా మెరుగుపడటంతో ధరలు స్థిరపడతాయని మార్కెట్ భావిస్తున్నప్పటికీ, అనుమతుల ప్రక్రియలో జాప్యం జరిగితే ధరలు మరింత పెరిగే ప్రమాదం ఉంది. భారతదేశంలో దీర్ఘకాలిక డిమాండ్ డ్రైవర్లు, ముఖ్యంగా ఇంధన పరివర్తన, మౌలిక సదుపాయాల నిర్మాణంలో కాపర్ పాత్ర బలంగానే ఉన్నాయి. అయితే, ప్రస్తుత అధిక-ధరల వాతావరణాన్ని, దాని ప్రభావాన్ని ఎదుర్కోవడం తక్షణ సవాలుగా మారింది.

శుక్రవారం, ఫిబ్రవరి 6, 2026 నాటికి, కాపర్ ధర $5.85 USD/Lbs వద్ద ఉంది. ఇది గత సంవత్సరంతో పోలిస్తే 27.55% పెరిగినట్లు తెలుస్తోంది.