Whalesbook
బడ్జెట్ లో ముఖ్య అంశాలు - మార్కెట్ రియాక్షన్
ఫిబ్రవరి 1, 2026 న ప్రవేశపెట్టిన యూనియన్ బడ్జెట్ 2026, అనేక ఆర్థిక ప్రతిపాదనల నేపథ్యంలో మార్కెట్లలో గణనీయమైన అస్థిరతను సృష్టించింది. తయారీ, టెక్నాలజీ, ఇన్ఫ్రాస్ట్రక్చర్ రంగాలకు గణనీయమైన ప్రోత్సాహం అందిస్తూ, ₹12.2 ట్రిలియన్ కు క్యాపిటల్ ఎక్స్పెండిచర్ ను పెంచినప్పటికీ, డెరివేటివ్స్పై STT పెంపు ఇన్వెస్టర్ల సెంటిమెంట్ను దెబ్బతీసింది. ఈ చర్య కారణంగా బడ్జెట్ రోజున మార్కెట్లు పడిపోయాయి. సెన్సెక్స్ సుమారు 2% పడిపోగా, నిఫ్టీ 1.96% తగ్గింది. ప్రత్యేక ట్రేడింగ్ సెషన్లో సెన్సెక్స్ 1.88% క్షీణించి ముగియగా, నిఫ్టీ 50 1.96% పడిపోయింది. ఇది ట్రేడింగ్ వాల్యూమ్స్, ఆర్బిట్రేజ్ వ్యూహాలపై పెరిగిన ట్రాన్సాక్షన్ ఖర్చుల ప్రభావంపై ఆందోళనలను ప్రతిబింబించింది.
IT సెక్టార్ విషయానికొస్తే, భారతీయ డేటా సెంటర్ల ద్వారా గ్లోబల్ క్లౌడ్ సేవలను అందించే విదేశీ కంపెనీలకు 2047 వరకు పన్ను సెలవు (tax holiday) ప్రకటించారు. అడ్వాన్స్ ప్రైసింగ్ అగ్రిమెంట్లను వేగవంతం చేయడం, సేఫ్ హార్బర్ నిబంధనలను క్రమబద్ధీకరించడం వంటి చర్యలు రెగ్యులేటరీ అడ్డంకులను తగ్గించి, ఇండియాను గ్లోబల్ IT హబ్ గా నిలబెట్టే లక్ష్యంతో ఉన్నాయి.
సెమీకండక్టర్ల రంగంలో, ఇండియా సెమీకండక్టర్ మిషన్ (ISM) 2.0 ను ప్రారంభించారు. ఎలక్ట్రానిక్స్ మాన్యుఫ్యాక్చరింగ్ సర్వీసెస్ (EMS) రంగానికి ₹40,000 కోట్ల అవుట్లే కేటాయించారు. ఇది ప్రభుత్వ నిరంతర మద్దతును సూచిస్తోంది.
ఇన్ఫ్రాస్ట్రక్చర్ పరంగా, ఏడు హై-స్పీడ్ రైల్ కారిడార్ల నిర్మాణం, టైర్ II, III నగరాలపై నిరంతర దృష్టి, ప్రాజెక్ట్ ఫైనాన్సింగ్కు రిస్క్ తగ్గించేందుకు ఇన్ఫ్రాస్ట్రక్చర్ రిస్క్ గ్యారెంటీ ఫండ్ వంటి ప్రణాళికలు ఉన్నాయి. డిఫెన్స్ రంగంలో, క్యాపిటల్ ఎక్స్పెండిచర్ ను సుమారు ₹2.2 ట్రిలియన్ కు పెంచారు. MRO పార్ట్స్పై డ్యూటీ మినహాయింపులు, దేశీయ తయారీని ప్రోత్సహించడానికి R&D కేటాయింపులు పెంచారు.
సిమెంట్ రంగానికి PMAY, గ్రామీణ మౌలిక సదుపాయాల ప్రాజెక్టుల వంటి గృహ పథకాలకు పెరిగిన కేటాయింపుల వల్ల ప్రయోజనం చేకూరుతుందని అంచనా. FY27 లో డిమాండ్ 6-7% వృద్ధి చెందుతుందని అంచనా.
అయితే, డిఫెన్స్ స్టాక్స్ పెరిగిన బడ్జెట్ కేటాయింపులు ఉన్నప్పటికీ, మార్కెట్ అంచనాలను అందుకోలేకపోయిన క్యాపిటల్ అవుట్లే కారణంగా, బలమైన ర్యాలీల తర్వాత లాభాల స్వీకరణ (profit-booking)తో 4% నుండి 14% వరకు పడిపోయాయి.
కంపెనీల పనితీరు - వాల్యుయేషన్స్
EMS ప్లేయర్ అయిన Dixon Technologies (మార్కెట్ క్యాప్ సుమారు ₹62,197 కోట్లు, P/E సుమారు 44.2x) వంటి కంపెనీలు EMS అవుట్లే, ISM 2.0 తో వృద్ధిని కొనసాగించగలవు. IT సేవల రంగంలో Coforge (మార్కెట్ క్యాప్ సుమారు ₹34,600 కోట్లు, P/E సుమారు 52.5x) IT-నిర్దిష్ట పన్ను ప్రోత్సాహకాలతో ప్రయోజనం పొందగలదు.
సెక్టార్ లీడర్ UltraTech Cement (మార్కెట్ క్యాప్ సుమారు ₹2,20,000 కోట్లు, P/E సుమారు 35x) గృహ, మౌలిక సదుపాయాల ప్రాజెక్టుల నుండి పెరిగిన డిమాండ్ తో లబ్ధి పొందే అవకాశం ఉంది. డిఫెన్స్ మేజర్ Bharat Electronics (మార్కెట్ క్యాప్ సుమారు ₹1,10,000 కోట్లు, P/E సుమారు 45x) తక్షణ అమ్మకాల ఒత్తిడిని ఎదుర్కొన్నప్పటికీ, దీర్ఘకాలిక స్వదేశీకరణ డ్రైవ్, ఆధునికీకరణ కేటాయింపుల నుండి ప్రయోజనం పొందవచ్చు.
ఆర్థిక లక్ష్యాలు - భవిష్యత్ అంచనాలు
యూనియన్ బడ్జెట్ 2026, FY27 కోసం GDP లో 4.3% ఫిస్కల్ డెఫిసిట్ లక్ష్యాన్ని నిర్దేశించింది. మొత్తం వ్యయంలో 7.7% పెరుగుదలతో ₹53.5 లక్షల కోట్లకు చేరింది. తయారీ రంగంలో FY26 లో 7% వృద్ధిని అంచనా వేస్తున్నారు. 2031 నాటికి GDP లో 50% కి అప్పులను తగ్గించాలని ప్రభుత్వం లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది. బడ్జెట్ ప్రతిపాదనలు, తక్షణ మార్కెట్ ఆందోళనలు ఉన్నప్పటికీ, భారతదేశాన్ని అధిక-వృద్ధి ప్రపంచ రంగాలలో బలమైన స్థానంలో నిలబెట్టాలని, మరింత స్థితిస్థాపకమైన ఆర్థిక వ్యవస్థను సృష్టించాలని లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది. బడ్జెట్ రోజున పతనం తర్వాత, ఫిబ్రవరి 2, 2026 న మార్కెట్లలో కోలుకునే సంకేతాలు కనిపించాయి.