Whalesbook
ఆదాయ వృద్ధిని మింగేసిన మార్జిన్ల ఒత్తిడి
Hitachi Energy India ఈ ఏడాది 46% ఆదాయాన్ని పెంచుకొని ₹2,754 కోట్లకు చేరుకుంది. అయినప్పటికీ, మార్కెట్ మాత్రం ప్రతికూలంగా స్పందించింది. దీనికి కారణం గ్రాస్ మార్జిన్లలో 30 బేసిస్ పాయింట్ల తగ్గుదల, ఇది 36.9% కి పడిపోయింది. కాపర్, అల్యూమినియం, ఎలక్ట్రానిక్ కాంపోనెంట్స్ వంటి కీలక మెటీరియల్స్ ధరలు పెరగడం వల్ల ఈ మార్జిన్ల కుదింపు చోటుచేసుకుంది. దీని ఫలితంగా కంపెనీ షేర్ పై ఒత్తిడి పెరిగింది. ప్రస్తుతానికి, ఈ స్టాక్ 188x పైన ఉన్న అధిక ట్రెయిలింగ్ P/E మల్టిపుల్ వద్ద ట్రేడ్ అవుతోంది. ఇంత అధిక వాల్యుయేషన్ వద్ద మార్కెట్ బలమైన పనితీరును ఆశిస్తుంది, కానీ పెరిగిన ఖర్చులను కస్టమర్లకు పూర్తిగా బదిలీ చేయడంలో కంపెనీ విఫలమవడం, అమ్మకాల వృద్ధికి, లాభాల విస్తరణకు మధ్య అంతరాన్ని సృష్టిస్తోంది.
అధిక వాల్యుయేషన్ వర్సెస్ ఇండస్ట్రీ ఖర్చులు
ప్రస్తుతం Hitachi Energy India, ABB India, Siemens వంటి తన ఇండస్ట్రీ పీర్స్ తో పోలిస్తే చాలా అధిక వాల్యుయేషన్ తో ట్రేడ్ అవుతోంది. ఒక టెక్నాలజీ సంస్థలాగా ధర నిర్ణయించబడిన దీని 188x ఎర్నింగ్స్ మల్టిపుల్, ఒక ఇండస్ట్రియల్ మాన్యుఫ్యాక్చరర్ కు ప్రశ్నార్థకంగా మారింది. కంపెనీ HVDC గ్రిడ్ కనెక్షన్స్, డేటా సెంటర్ ఎలక్ట్రిఫికేషన్ వంటి లాభదాయక రంగాలపై దృష్టి సారించినప్పటికీ, భారతీయ ఎలక్ట్రికల్ ఎక్విప్మెంట్ రంగం సాధారణంగా అంతర్జాతీయ పోటీదారుల కంటే 15% నుండి 20% ఎక్కువ ఆపరేటింగ్ ఖర్చులను ఎదుర్కొంటుంది. దీనికి కారణం దిగుమతి చేసుకున్న విడిభాగాలపై ఆధారపడటం, దేశీయ సరఫరా గొలుసులు అంతగా అభివృద్ధి చెందకపోవడం. Hitachi Energy గుజరాత్ లో ₹4,000 కోట్ల పెట్టుబడి పెట్టాలని యోచిస్తోంది. ఇది ఉత్పత్తి అడ్డంకులను తగ్గించడంలో సహాయపడుతుంది, కానీ ఈ ప్రయోజనాలు దీర్ఘకాలంలోనే ఆశించవచ్చు.
ఇన్వెస్టర్లకు కీలక రిస్కులు
ఈ స్టాక్ రిస్కులు ప్రధానంగా అస్థిరమైన లాభాల మార్జిన్లు, అధిక వాల్యుయేషన్ చుట్టూ కేంద్రీకృతమై ఉన్నాయి. కంపెనీ దాదాపు ₹29,600 కోట్ల ఆర్డర్ బ్యాక్లాగ్ ను కలిగి ఉన్నప్పటికీ, పెరుగుతున్న కమోడిటీ ధరల మధ్య ఈ ప్రాజెక్టులను అమలు చేయడం నేరుగా లాభదాయకతను ప్రభావితం చేస్తుంది. అంతేకాకుండా, దాని పెద్ద మౌలిక సదుపాయాల ప్రాజెక్టుల ప్రత్యేక స్వభావం, పూర్తి షెడ్యూల్స్, సరఫరా గొలుసు స్థిరత్వం విషయంలో రిస్కులను కలిగి ఉంది. కొంతమంది పోటీదారుల మాదిరిగా కాకుండా, Hitachi Energy అంతర్జాతీయ కమోడిటీ, లాజిస్టిక్స్ ఖర్చులకు గణనీయంగా గురవుతుంది. కంపెనీ కేవలం 0.02% డివిడెండ్ ఈల్డ్ ను అందిస్తోంది. దీని అర్థం, వాటాదారులకు లాభాలను తిరిగి పంపిణీ చేయడం కంటే, సామర్థ్యాన్ని విస్తరించడానికి లాభాలు తిరిగి పెట్టుబడి పెట్టబడుతున్నాయి. మార్కెట్ పడిపోయినప్పుడు ఇన్వెస్టర్లకు తక్కువ మద్దతు లభించవచ్చు.
భవిష్యత్ అవకాశాలు & సవాళ్లు
ప్రస్తుత వాల్యుయేషన్ ను సమర్థించుకోవడానికి, Hitachi Energy India స్థానిక తయారీని పెంచడం, పవర్ ఎలక్ట్రానిక్స్ లో తన సామర్థ్యాలను మెరుగుపరచడం అవసరం. భవిష్యత్ ఆర్డర్ వృద్ధిపై విశ్లేషకులు జాగ్రత్తగా ఉన్నప్పటికీ, భారతదేశ ఇంధన రంగం దీర్ఘకాలిక దృక్పథం సానుకూలంగానే ఉంది. రాబోయే కొద్ది సంవత్సరాల్లో HVDC ప్రాజెక్టులలో సుమారు USD 14-15 బిలియన్ల అవకాశం ఉందని అంచనా. ఈ ధోరణి నుండి ప్రయోజనం పొందడానికి కంపెనీ బాగానే ఉంది. అయితే, స్థిరమైన మార్జిన్ మెరుగుదల, మారుతున్న కమోడిటీ ధరలపై ఆధారపడటాన్ని తగ్గించడం, స్టాక్ స్థిరంగా ఉండటానికి, త్రైమాసిక పనితీరులో వైవిధ్యాలకు గణనీయమైన ప్రతిచర్యలను నివారించడానికి కీలకం.