Highway Infrastructure Share Price: NHAI కాంట్రాక్ట్ వచ్చినా.. షేర్ **2.15%** పతనం! కారణం ఇదే!

కాంట్రాక్ట్ వచ్చినా షేర్ ఎందుకు పడిపోయింది?

నేషనల్ హైవేస్ అథారిటీ ఆఫ్ ఇండియా (NHAI) నుంచి గుజరాత్‌లో టోల్ ఆపరేషన్స్ కోసం ₹154.6 కోట్ల విలువైన కాంట్రాక్ట్ వచ్చినప్పటికీ, Highway Infrastructure Ltd షేర్లు ఆశించిన స్థాయిలో పెరగలేదు, పైగా 2.15% పడిపోయాయి. ఫిబ్రవరి 16, 2026న కంపెనీ షేరు ₹54.24 వద్ద క్లోజ్ అయింది. గతంలో ఇలాంటి కాంట్రాక్టులు వచ్చినప్పుడు షేర్లు దూసుకెళ్లిన చరిత్ర ఉంది. అయితే, ఈసారి ఇన్వెస్టర్లు కాంట్రాక్ట్ యొక్క స్వల్పకాలిక వ్యవధిని, కంపెనీ వాల్యుయేషన్‌ను జాగ్రత్తగా పరిశీలిస్తున్నట్లు తెలుస్తోంది.

స్వల్పకాలిక కాంట్రాక్ట్ ప్రభావం

NHAI నుంచి గుజరాత్‌లోని మోటి నరోలి ఫీ ప్లాజా వద్ద యూజర్ ఫీ కలెక్షన్ కోసం Highway Infrastructure Ltd కి అందిన లెటర్ ఆఫ్ అక్సెప్టెన్స్ (LOA) ₹154.6 కోట్ల విలువైనది. అయితే, ఈ కాంట్రాక్ట్ కేవలం 90 రోజులు మాత్రమే అమలులో ఉంటుంది. ఇది వడోదర – ముంబై ఎక్స్‌ప్రెస్‌వేలోని మోటి నరోలి, ఈనా, గాందీ వంటి ఫీ ప్లాజాలను కవర్ చేస్తుంది. ఇంత తక్కువ వ్యవధి ఉండటంతో మార్కెట్ పెద్దగా స్పందించలేదని విశ్లేషకులు భావిస్తున్నారు. గతంలో, జనవరి 2026లో ఆంధ్రప్రదేశ్‌లో గెలుచుకున్న ₹328 కోట్ల NHAI కాంట్రాక్ట్ తో షేర్ ధర పెరిగింది.

వాల్యుయేషన్, తోటి కంపెనీలతో పోలిక

ఫిబ్రవరి 2026 మధ్య నాటికి కంపెనీ మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ సుమారు ₹397.5 కోట్లుగా ఉంది. కంపెనీ P/E రేషియో 11.45 లేదా 20.21 గా వివిధ వర్గాల్లో కనిపించింది. ఇది పెద్ద ఇన్ఫ్రా కంపెనీలతో పోల్చితే సమానంగా లేదా కొంచెం ఎక్కువగా ఉంది. ఉదాహరణకు, Ashoka Buildcon P/E రేషియో కేవలం 1.48 ఉండగా, IRB Infrastructure Developers P/E రేషియో సుమారు 4.8 నుంచి 34.54 వరకు ఉంది. IRB మార్కెట్ క్యాప్ ₹26,500 కోట్లకు పైగా, Ashoka Buildcon మార్కెట్ క్యాప్ ₹4,260 కోట్లకు పైగా ఉంది. Highway Infrastructure Ltd 19.09% ROE (Return on Equity) తో మంచి లాభదాయకతను చూపిస్తున్నప్పటికీ, కంపెనీ 'క్వాలిటీ'ని కొందరు 'పూర్' (Poor) గా రేట్ చేశారు.

రంగంలో వస్తున్న మార్పులు, గత పనితీరు

ప్రస్తుతం భారతీయ హైవే రంగం నెట్‌వర్క్ విస్తరణ నుంచి లాజిస్టిక్స్ సామర్థ్యం, నాణ్యత వైపు మళ్లుతోంది. NHAI 2026 ఆర్థిక సంవత్సరానికి ప్రాజెక్టులను ప్రకటించినప్పటికీ, ఇటీవల ప్రాజెక్టుల కేటాయింపుల్లో కొంత మందగమనం కనిపించింది. Highway Infrastructure షేర్లు గతంలో ₹32 కోట్ల నుంచి ₹328 కోట్ల వరకు కాంట్రాక్టులు గెలుచుకున్నప్పుడు సానుకూలంగా స్పందించాయి. ప్రస్తుతం షేరు ధర దాని 52-వారాల కనిష్ట స్థాయి ₹49.49 కు దగ్గరగానే ఉంది. విదేశీ సంస్థాగత పెట్టుబడిదారులు (FIIs) తమ వాటాను తగ్గించుకున్నారు. మ్యూచువల్ ఫండ్స్ ప్రస్తుతం కంపెనీలో పెట్టుబడులు పెట్టలేదు.

ప్రధాన ఆందోళనలు: మార్జిన్, వ్యవధి రిస్క్

పెట్టుబడిదారుల ప్రధాన ఆందోళన ఈ కొత్త కాంట్రాక్ట్ యొక్క 90-రోజుల స్వల్పకాలిక వ్యవధి. ఇంత తక్కువ కాలానికి మాత్రమే కాంట్రాక్టులు ఉంటే, అవి స్థిరమైన ఆదాయ వృద్ధికి పెద్దగా దోహదపడకపోవచ్చు. ఇది కంపెనీ వాల్యుయేషన్‌పై ప్రశ్నలు రేకెత్తిస్తోంది. కాంట్రాక్టుల స్వభావం, కంపెనీ 'పూర్' క్వాలిటీ రేటింగ్, కొందరి దృష్టిలో 'ఎక్స్‌పెన్సివ్' గా ఉన్న వాల్యుయేషన్ వంటి అంశాలు దీర్ఘకాలిక రాబడిపై సందేహాలు కలిగిస్తున్నాయి.

భవిష్యత్తు అంచనాలు

2026 బడ్జెట్‌లో హైవేలపై ప్రభుత్వ వ్యయం పెరిగే అవకాశం ఉంది. NHAI అనేక ప్రాజెక్టులను ప్రకటించనుంది. అయితే, పోటీ పెరుగుతోంది, ప్రాజెక్టుల కేటాయింపులో సామర్థ్యం, నాణ్యతపై దృష్టి సారించబడుతోంది. Highway Infrastructure భవిష్యత్తు పనితీరు, దీర్ఘకాలిక కాంట్రాక్టులు గెలుచుకోవడం, నిలకడైన లాభదాయకతను ప్రదర్శించడం, పెట్టుబడిదారుల విశ్వాసాన్ని పొందడంపై ఆధారపడి ఉంటుంది.