Whalesbook
వైర్లు & కేబుల్స్ జోరు కొనసాగుతోంది
హేవెల్స్ ఇండియా Q3 FY26 ఆదాయంలో 40% వాటాను కలిగి ఉన్న వైర్లు మరియు కేబుల్స్ విభాగం, 33% సంవత్సరానికి (YoY) విస్తరణను అందించింది. ఈ పనితీరు 20% కంటే ఎక్కువ వాల్యూమ్ వృద్ధి మరియు రాగి ధరల పెరుగుదల కారణంగా మెరుగైన రియలైజేషన్ ద్వారా మద్దతు పొందింది. ప్రాథమిక అమ్మకాలు బలంగా ఉన్నాయి, ఛానల్ స్టాకింగ్ ద్వారా మద్దతు లభించింది, అయితే ఎగుమతి మార్కెట్లు US టారిఫ్ల కారణంగా ఒత్తిడికి గురయ్యాయి. వైర్లు మరియు కేబుల్స్ కోసం కెపాసిటీ యుటిలైజేషన్ సుమారు 65-70% మరియు 90-100% గా ఉంది, ఇది విస్తరణ అవసరాన్ని సూచిస్తుంది. హేవెల్స్ తన తుమకూరు ప్లాంట్ సామర్థ్యాన్ని పెంచడానికి రూ. 450 కోట్లు పెట్టుబడి పెడుతోంది మరియు మౌలిక సదుపాయాల డిమాండ్ను తీర్చడానికి FY27 నాటికి మీడియం/హై-వోల్టేజ్ మరియు అండర్గ్రౌండ్ కేబుల్స్ కోసం మరిన్ని విస్తరణలను ప్లాన్ చేస్తోంది. సెగ్మెంట్ EBIT మార్జిన్లు 70 bps YoY పెరిగి 11.8% కు చేరుకున్నాయి.
ECD మరియు లైటింగ్ ప్రతికూలతలు
ఎలక్ట్రికల్ కన్స్యూమర్ డ్యూరబుల్స్ (ECD) విభాగం 4.3% YoY ఆదాయ వృద్ధిని నమోదు చేసింది, ప్రధానంగా కూలింగ్ ఉత్పత్తుల బలహీనమైన డిమాండ్ ద్వారా ప్రభావితమైంది. అయినప్పటికీ, హీటర్లు వంటి శీతాకాలపు కేటగిరీల ద్వారా నడపబడిన 37% క్రమానుగత మెరుగుదల కనిపించింది. ఫ్యాన్లు మరియు ఎయిర్ కూలర్లు అధిక ఛానల్ ఇన్వెంటరీలతో పోరాడుతున్నాయి, ఇది స్వల్పకాలిక అమ్మకాలపై ప్రభావం చూపవచ్చు. సెగ్మెంట్ మార్జిన్లు 150 bps YoY మెరుగుపడ్డాయి, ఇది ప్రారంభ స్థిరత్వాన్ని సూచిస్తుంది. లైటింగ్ విభాగం 4.1% YoY ఆదాయ క్షీణతను నమోదు చేసింది, ఇది పండుగ సీజన్ మార్పు వల్ల జరిగింది. అనుబంధ సంస్థ లాయిడ్ 6.5% YoY ఆదాయ తగ్గుదలను నివేదించింది, EBIT మార్జిన్లు -8.1% వద్ద ఉన్నాయి, అయితే ఛానల్ ఇన్వెంటరీలు సాధారణ స్థితికి వస్తున్నాయి.
స్విచ్గేర్ బలం మరియు సౌర పెట్టుబడి
దీనికి విరుద్ధంగా, రియల్ ఎస్టేట్ మరియు ప్రాజెక్ట్ విభాగాల నుండి డిమాండ్ పెరగడంతో, స్విచ్గేర్ విభాగం 8.1% YoY బలమైన వృద్ధిని ప్రదర్శించింది. పారిశ్రామిక స్విచ్గేర్ గత సంవత్సరం పెద్ద ఆర్డర్ల నుండి అధిక బేస్ను ఎదుర్కొంది. సెగ్మెంట్ EBIT మార్జిన్లు ఆపరేటింగ్ లీవరేజ్ మరియు ఎగ్జిక్యూషన్ మెరుగుదలల ద్వారా నడపబడి, 380 bps YoY గణనీయంగా విస్తరించాయి. హేవెల్స్, సౌర మాడ్యూల్ మరియు ఇన్వర్టర్ తయారీదారు గోల్డీ సోలార్ ప్రైవేట్ లిమిటెడ్లో 9.24% వాటాను పొందడానికి రూ. 600 కోట్లు పెట్టుబడి పెట్టడానికి ఒక టర్మ్ షీట్పై సంతకం చేయడం ద్వారా పునరుత్పాదక ఇంధన రంగంలో తన ఉనికిని బలోపేతం చేస్తోంది. ఈ పెట్టుబడి కీలకమైన కాంపోనెంట్ సరఫరాను సురక్షితం చేయడం మరియు దాని ప్రస్తుత సోలార్ ఉత్పత్తి ఆఫర్లను పూర్తి చేయడం లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది.
వాల్యుయేషన్ ఆందోళనలు మరియు ఔట్లుక్
సుమారు 45 రెట్లు FY28 అంచనా ఆదాయాలపై ట్రేడ్ అవుతున్న హేవెల్స్ ఇండియా స్టాక్, గణనీయమైన మధ్య-కాల వృద్ధి సామర్థ్యాన్ని చూపుతోంది, ఇది అధిక వాల్యుయేషన్లకు దారితీసింది. వైర్లు & కేబుల్స్ మరియు సోలార్ సెగ్మెంట్ల కోసం దీర్ఘకాలిక ఔట్లుక్ సానుకూలంగా ఉన్నప్పటికీ, పరిశ్రమ-వ్యాప్త విస్తరణల నుండి సంభావ్య అధిక-సామర్థ్య నష్టాలు మరియు కూలింగ్ ఉత్పత్తులలో స్వల్పకాలిక బలహీనత సవాళ్లను అందిస్తున్నాయి. ప్రస్తుత వాల్యుయేషన్ పెట్టుబడిదారులకు జాగ్రత్తతో కూడిన వైఖరిని సూచిస్తూ, భద్రతకు పరిమిత మార్జిన్ను అందిస్తుంది.