Havells India Share Price: లాభం **40%** జంప్.. కానీ రెవిన్యూ మాత్రం అంచనాలను మిస్!

లాభాల్లో దూసుకెళ్లిన Havells.. కానీ రెవిన్యూ మిస్!

Havells India Q4 FY26 ఫలితాల్లో ఇన్వెస్టర్లను కొంత ఆనందపరిచింది. మార్చి 31తో ముగిసిన త్రైమాసికానికి కంపెనీ కాన్సాలిడేటెడ్ నెట్ ప్రాఫిట్ 40% వార్షిక వృద్ధితో ₹723 కోట్లకు చేరుకుంది. ఇది మార్కెట్ అంచనాలను మించిన వృద్ధి. అయితే, ఇదే సమయంలో కంపెనీ రెవిన్యూ మాత్రం అంచనాలను అందుకోలేకపోయింది. మొత్తం రెవిన్యూ ₹6,705 కోట్లు మాత్రమే నమోదైంది, బ్లూమ్‌బెర్గ్ అంచనా వేసిన ₹7,207 కోట్లకు ఇది తక్కువ. EBITDA 3.6% తగ్గి ₹729 కోట్లకు పడిపోయింది, మార్జిన్లు కూడా 10.9% కు సన్నగిల్లాయి. కంపెనీ షేర్‌కు ₹6 తుది డివిడెండ్‌ను కూడా ప్రతిపాదించింది. ఈ రోజు స్టాక్ ధర 2.9% పెరిగింది, నిఫ్టీ 50 0.7% తగ్గినప్పటికీ, ఇది మెరుగైన పనితీరు కనబరిచింది. గత 12 నెలల్లో స్టాక్ 17% తగ్గింది.

విభాగాల వారీగా మిశ్రమ ఫలితాలు: కేబుల్స్ బలంగా, డ్యూరబుల్స్ బలహీనంగా..

Havells Indiaలోని వివిధ విభాగాల పనితీరు మిశ్రమంగా ఉంది. కేబుల్స్ అండ్ వైర్స్ విభాగం 14% వృద్ధితో ₹2,474 కోట్లకు చేరుకుని బలంగా నిలిచింది. వాల్యూమ్ గ్రోత్, కమోడిటీ ధరల పెరుగుదల దీనికి తోడ్పడ్డాయి. స్విచ్‌గేర్స్ విభాగం కూడా 6% వార్షిక వృద్ధితో బాగానే రాణించింది, లైటింగ్ అండ్ ఫిక్చర్స్ విభాగం 1.5% స్వల్ప వృద్ధిని నమోదు చేసింది. అయితే, కన్స్యూమర్ డ్యూరబుల్స్ విభాగం రెవిన్యూలో 2% క్షీణతను చవిచూసింది. కంపెనీకి చెందిన కూలింగ్ అండ్ అప్లయెన్సెస్ డివిజన్ అయిన Lloyd Consumer రెవిన్యూలో 18.8% భారీ పతనాన్ని ఎదుర్కొంది. వినియోగం నెమ్మదిస్తున్నప్పటికీ, ప్రీమియం సెగ్మెంట్‌లో బలమైన పనితీరు కనిపిస్తున్న నేపథ్యంలో, ఈ కన్స్యూమర్ డ్యూరబుల్స్ క్షీణత ఆందోళనకరం.

వాల్యుయేషన్, మార్కెట్ అంచనాలు, మరియు ఆందోళనలు..

భారతదేశంలో పెరుగుతున్న ఎలక్ట్రికల్ ఎక్విప్‌మెంట్, కన్స్యూమర్ డ్యూరబుల్స్ మార్కెట్లలో Havells India కార్యకలాపాలు నిర్వహిస్తోంది. మౌలిక సదుపాయాల అభివృద్ధి, పెరుగుతున్న ఆదాయాలు దీనికి కలిసొస్తున్నాయి. ఎలక్ట్రికల్ ఎక్విప్‌మెంట్ రంగం ఏటా 12-15% వృద్ధి చెందుతుందని అంచనా. అయితే, Havells India ప్రస్తుత ప్రైస్-టు-ఎర్నింగ్స్ (P/E) రేషియో సుమారు 55x గా ఉంది, ఇది పోటీదారులతో పోలిస్తే ఎక్కువగా కనిపిస్తుంది. Crompton Greaves Consumer Electricals 30-36x, Polycab India 40-55x P/E రేషియోతో ట్రేడ్ అవుతున్నాయి. గత 12 నెలల్లో స్టాక్ 17% పడిపోయిన నేపథ్యంలో ఈ వాల్యుయేషన్ గమనార్హం.

ఇన్వెస్టర్లు ఈ మిశ్రమ Q4 ఫలితాల నేపథ్యంలో కొన్ని ఆందోళనలను ఎదుర్కొంటున్నారు. లాభాల వృద్ధి ఉన్నప్పటికీ, రెవిన్యూ మిస్ కావడం, మార్జిన్ ఒత్తిళ్లు లేదా ఖర్చు తగ్గింపు చర్యలు ఎంతవరకు నిలకడగా ఉంటాయనేది ప్రశ్నార్థకం. Lloyd Consumerలో 18.8% క్షీణత, హోమ్ అప్లయెన్సెస్ మార్కెట్లో సవాళ్లను ఎత్తిచూపుతోంది. ఈ బలహీనత కేబుల్స్ అండ్ వైర్స్ వ్యాపారంతో పోలిస్తే భిన్నంగా ఉంది. సుమారు 55x P/E రేషియో, కన్స్యూమర్ డ్యూరబుల్స్ విభాగంలో క్షీణత, స్టాక్ పనితీరును పరిగణనలోకి తీసుకుంటే ఎక్కువగా కనిపిస్తోంది. విశ్లేషకులు సాధారణంగా 'బై' రేటింగ్ ఇచ్చి, లక్ష్య ధరలను సూచిస్తున్నప్పటికీ, ప్రస్తుత వాల్యుయేషన్ విభాగ బలహీనత, వినియోగదారుల వ్యయంలో అనిశ్చితులు వంటి నష్టాలను పూర్తిగా లెక్కలోకి తీసుకోకపోవచ్చు.

విశ్లేషకుల అభిప్రాయం సానుకూలంగానే..

ప్రస్తుత సవాళ్లు ఉన్నప్పటికీ, విశ్లేషకులు Havells Indiaపై ఎక్కువగా సానుకూల దృక్పథాన్ని కలిగి ఉన్నారు. సగటు 12-నెలల లక్ష్య ధరలు ₹1,575 నుండి ₹1,950 వరకు ఉన్నాయి, ఇది ప్రస్తుత స్థాయిల నుండి 18-25% వరకు వృద్ధిని సూచిస్తుంది. వ్యూహాత్మక పెట్టుబడులు, కన్స్యూమర్ డ్యూరబుల్స్‌లో ప్రీమియమైజేషన్‌పై దృష్టి, ఎలక్ట్రికల్ మౌలిక సదుపాయాలలో బలమైన డిమాండ్ ద్వారా భవిష్యత్ వృద్ధిని ఆశిస్తున్నారు. FY27 కోసం మేనేజ్‌మెంట్ మార్గదర్శకాలు, Lloyd Consumer విభాగానికి పనితీరును మెరుగుపరిచే వ్యూహాలు ఇన్వెస్టర్లు గమనించాల్సిన కీలక అంశాలు.