Whalesbook
Q3 FY26 లో Greaves Cotton కార్యకలాపాల్లో ఊహించని మెరుగుదల కనిపించింది. ముఖ్యంగా, EBITDA 56.3% పెరిగి ₹61.8 కోట్లకు చేరడం దీనికి ప్రధాన కారణం. దీనివల్ల ఆపరేటింగ్ మార్జిన్లు 7% కి పెరిగాయి, గత ఏడాది ఇదే సమయంలో ఇవి 5.3% గా ఉండేవి. ఈ ఆపరేషనల్ ఎఫిషియన్సీ (Operational Efficiency) వల్ల కంపెనీ అమ్మకాలపై లాభదాయకత గణనీయంగా పెరిగింది.
విభాగాల పనితీరు, EV వైపు అడుగులు
కంపెనీకి చెందిన క్లీన్ మొబిలిటీ (Clean Mobility), ఫార్మ్ ఎక్విప్మెంట్ (Farm Equipment), ఇండస్ట్రియల్ ఇంజిన్స్ (Industrial Engines) వంటి వివిధ విభాగాల పనితీరు ఈ క్వార్టర్ లో ఆశాజనకంగానే ఉంది. ముఖ్యంగా ఆటోమోటివ్ కాంపోనెంట్స్ (Automotive Components) రంగంలో దేశీయ డిమాండ్, ఆఫ్టర్మార్కెట్ బలం కారణంగా మంచి వృద్ధి నమోదైంది. ఎలక్ట్రిక్ వెహికల్ (EV) కాంపోనెంట్స్ కూడా OEM సరఫరాలలో 4.6% వాటాను కలిగి ఉన్నాయి. Greaves Cotton కూడా EV రంగంలో పెట్టుబడులు పెడుతూ, భవిష్యత్ మార్పులకు అనుగుణంగా తనను తాను తీర్చిదిద్దుకుంటోంది. అయితే, ICE-బేస్డ్ ఇంజిన్లు ఇప్పటికీ కంపెనీకి కీలక వ్యాపారంగానే కొనసాగుతున్నాయి.
వాల్యుయేషన్, గత పనితీరు
అయితే, ఈ సానుకూల ఫలితాలు ఉన్నప్పటికీ, Greaves Cotton షేర్ ధర గత ఏడాది కాలంలో 42.07% తగ్గింది. స్టాక్ 52-వారాల గరిష్ట, కనిష్ట ధరల శ్రేణి ₹155.10 నుండి ₹305.85 మధ్య ఉంది. ప్రస్తుతం మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ (Market Cap) సుమారు ₹3,800-4,000 కోట్లుగా ఉంది. మార్కెట్ నిపుణులు దీని వాల్యుయేషన్ (Valuation) పై భిన్నాభిప్రాయాలు వ్యక్తం చేస్తున్నారు. P/E రేషియోలు సుమారు 37.4 నుండి 113 వరకు కనిపిస్తుండగా, ప్రైస్-టు-బుక్ (P/B) రేషియో సుమారు 2.9గా ఉంది. గత మూడేళ్లుగా కంపెనీ రిటర్న్ ఆన్ ఈక్విటీ (ROE) సుమారు 4.1% గానే ఉండటం, డెటార్ డేస్ (Debtor Days) పెరగడం వంటి అంశాలు ఆందోళన కలిగిస్తున్నాయి. Cummins India, Swaraj Engines వంటి పోటీదారులతో పోలిస్తే దీని వాల్యుయేషన్ మిశ్రమంగా ఉంది.
రంగాల మద్దతు, భవిష్యత్ అంచనాలు
భారత ఆర్థిక వ్యవస్థ బలంగా వృద్ధి చెందుతుందని RBI అంచనా వేస్తోంది. ఆటోమోటివ్, ఇంజనీరింగ్ రంగాలకు ప్రభుత్వ మద్దతు, పెట్టుబడులు లభించడం Greaves Cottonకు కలిసి వచ్చే అంశాలు. అయితే, ఈ ఆపరేషనల్ మెరుగుదలను స్థిరమైన లాభాలుగా మార్చడంలో, EV రంగంలో వస్తున్న మార్పులను అందిపుచ్చుకోవడంలో కంపెనీ ఎంత విజయవంతమవుతుందో చూడాలి. కొన్ని బ్రోకరేజ్ సంస్థలు షార్ట్-టర్మ్ టార్గెట్ ప్రైస్ లను ₹180 వద్ద సెట్ చేశాయి. పెట్టుబడిదారులు కంపెనీ భవిష్యత్ పనితీరును, లాభదాయకత స్థిరత్వాన్ని నిశితంగా గమనిస్తున్నారు.