Whalesbook
గ్లోబల్ గా పెరుగుతున్న రీసైకిల్డ్ మెటీరియల్స్ డిమాండ్, ఇండియా సర్క్యులర్ ఎకానమీ లక్ష్యాలను అందుకోవడానికి Gravita India దూకుడుగా ముందుకెళ్తోంది. ముఖ్యంగా కాపర్, లిథియం-అయాన్ బ్యాటరీల రీసైక్లింగ్ వంటి విలువ ఆధారిత రంగాల్లోకి వ్యూహాత్మకంగా విస్తరించాలని కంపెనీ చూస్తోంది.
Q3 FY26 ఫలితాల్లో దూకుడు
ఈ విస్తరణ ప్రణాళికలకు తగ్గట్టుగానే, కంపెనీ Q3 FY26లో బలమైన ఫలితాలను నమోదు చేసింది. నికర లాభం (Net Profit) గత ఏడాదితో పోలిస్తే 25.33% పెరిగి ₹97.67 కోట్లకు చేరగా, ఆదాయం (Revenue) 2.07% పెరిగి ₹1,017.07 కోట్లకు చేరుకుంది. EBITDA కూడా 13.48% జంప్ చేసి ₹116.06 కోట్లకు చేరింది. EBITDA మార్జిన్లు 11.41% కి మెరుగుపడ్డాయి. గత తొమ్మిది నెలల పనితీరు కూడా ఆశాజనకంగానే ఉంది, ఆదాయం 9%, EBITDA 15%, PAT 32% పెరిగాయి.
కీలక కొనుగోళ్లు, ప్లాంట్ విస్తరణలు
కంపెనీ విస్తరణ వ్యూహంలో భాగంగా, ₹565 కోట్లకు Rashtriya Metals Industries Limited (RMIL) ని కొనుగోలు చేయడం ఒక కీలక పరిణామం. దీనితో కాపర్ రీసైక్లింగ్ రంగంలోకి అడుగుపెట్టి, 31,200 TPA సామర్థ్యాన్ని జోడించింది. అంతేకాకుండా, ముంద్రా ప్లాంట్ లో లెడ్ రీసైక్లింగ్ సామర్థ్యాన్ని 80,300 TPA నుంచి 145,100 TPA కి పెంచింది. మరోవైపు, ₹14 కోట్ల పెట్టుబడితో ముంద్రాలో 6,000 TPA లిథియం-అయాన్ బ్యాటరీ రీసైక్లింగ్ ప్లాంట్ ని కూడా ప్రారంభించింది. ఈ విస్తరణలు FY26 ద్వితీయార్ధం నుంచి వాల్యూమ్ వృద్ధిని పెంచుతాయని భావిస్తున్నారు. మేనేజ్మెంట్ Q4FY26 లో 8-9% వాల్యూమ్ వృద్ధిని, దీర్ఘకాలంలో రెవెన్యూ, PAT లో సుమారు 18%, 26% CAGR వృద్ధిని అంచనా వేస్తోంది.
అధిక వాల్యుయేషన్ పై ఆందోళన
అయితే, ఈ సానుకూలతలు, వ్యూహాత్మక అడుగులు ఉన్నప్పటికీ, Gravita India ప్రస్తుతం మార్కెట్లో అధిక వాల్యుయేషన్ తో ట్రేడ్ అవుతోంది. ఫిబ్రవరి 2026 చివరి నాటికి, కంపెనీ P/E రేషియో సుమారు 30.85x నుండి 39.11x (TTM) మధ్య ఉంది. ఇది పరిశ్రమ సగటు P/E అయిన 16.57x కంటే చాలా ఎక్కువ. Hindustan Zinc Ltd. (21.8x) , Vedanta Ltd. (17.1x) వంటి పోటీదారులతో పోలిస్తే Gravita స్టాక్ ప్రీమియం లో ట్రేడ్ అవుతోంది. FY27E, FY28E ఎర్నింగ్స్ అంచనాల ప్రకారం చూస్తే, ఇది వరుసగా 33x, 27x వద్ద ఉంది. అంటే, మార్కెట్ కంపెనీ భవిష్యత్ వృద్ధిని ఇప్పటికే ధరలో చేర్చేసింది. ఈ అధిక P/E, ఊహించిన దానికంటే తక్కువ ఎర్నింగ్స్ వచ్చినా, లేదా విస్తరణ ప్రణాళికల్లో ఆపరేషన్స్ పరంగా ఏవైనా ఇబ్బందులు తలెత్తినా, స్టాక్ పై తీవ్రమైన ఒత్తిడి పడే అవకాశం ఉంది.
మార్కెట్, పోటీ రిస్క్ లు
ఇండియా రీసైక్లింగ్ రంగం ప్రభుత్వ పాలసీలు, స్క్రాప్ లభ్యత, EV వంటి రంగాల డిమాండ్ తో దూకుడుగా అభివృద్ధి చెందుతోంది. అయితే, Gravita కార్యకలాపాలున్న ఈ రంగం తీవ్రమైన పోటీని ఎదుర్కొంటోంది. ముఖ్యంగా లిథియం-అయాన్ బ్యాటరీ రీసైక్లింగ్ లో చాలా కంపెనీలు ఆసక్తి చూపుతున్నాయి. అంతేకాకుండా, గతంలో ఫిబ్రవరి 2025 లో స్టాక్ ఒక నెలలో 21% పైగా పడిపోయిన సందర్భాలున్నాయి. గ్లోబల్ కమోడిటీ ధరల అస్థిరత, స్క్రాప్ కొనుగోళ్లకు సంబంధించిన నియంత్రణ మార్పులు కూడా రిస్క్ కారకాలుగా విశ్లేషకులు పేర్కొంటున్నారు. ప్లాస్టిక్ విభాగంలో కూడా తక్కువ కెపాసిటీ వినియోగం వంటి సవాళ్లున్నాయి.
అనలిస్ట్ లు ఏమంటున్నారు?
ఇన్ని పరిమితులున్నా, విశ్లేషకులు మాత్రం Gravita India పై సానుకూల దృక్పథాన్ని కలిగి ఉన్నారు. తొమ్మిది మంది విశ్లేషకుల కన్సెన్సస్ ప్రకారం, ఈ స్టాక్ కు 'స్ట్రాంగ్ బై' రేటింగ్ ఉంది. సగటు 12 నెలల ప్రైస్ టార్గెట్ సుమారు ₹2,145.89 గా ఉంది, అత్యధికంగా ₹2,658 వరకు అంచనాలున్నాయి. ఇది ప్రస్తుత స్థాయిల నుండి 30% పైగా అప్ సైడ్ చూపవచ్చు. స్థిరమైన వాల్యూమ్ వృద్ధి, విలువ ఆధారిత ఉత్పత్తుల్లోకి విస్తరణ, రీసైక్లింగ్ పరిశ్రమకు అనుకూలమైన ప్రభుత్వ విధానాలు ఈ బుల్లిష్ సెంటిమెంట్ కి కారణాలు. Mirae Asset Sharekhan కూడా ₹2,000 టార్గెట్ తో 'బై' రేటింగ్ ని కొనసాగిస్తోంది.