VSF మార్జిన్ రికవరీ మార్గంలో ఉంది

మోతీలాల్ ఓస్వాల్ విశ్లేషకులు గ్రాసిమ్ ఇండస్ట్రీస్ గణనీయమైన దీర్ఘకాలిక లాభాల కోసం సిద్ధంగా ఉందని భావిస్తున్నారు, ₹3,600 లక్ష్య ధరతో 'బై' రేటింగ్‌ను పునరుద్ఘాటించారు. విస్కస్ స్టాపుల్ ఫైబర్ (VSF), స్పెషాలిటీ కెమికల్స్ మరియు డెకరేటివ్ పెయింట్స్ వ్యాపారాలచే మద్దతు పొందిన కంపెనీ విభిన్న వృద్ధి వ్యూహాన్ని బ్రోకరేజ్ సంస్థ కీలక చోదకులుగా పేర్కొంది. VSF విభాగం, ఇది ఆదాయంలో ముఖ్యమైన వాటాదారు, రికవరీ దశలోకి ప్రవేశిస్తోంది, అయితే కెమికల్స్ విభాగం స్థిరత్వాన్ని అందిస్తుంది మరియు పెయింట్స్ వ్యాపారం వేగంగా విస్తరిస్తోంది.

VSF మార్జిన్ రికవరీ మార్గంలో ఉంది

VSF ఉత్పత్తిలో ప్రపంచ అగ్రగామి అయిన గ్రాసిమ్, భారతదేశంలో గణనీయమైన సామర్థ్యాన్ని కలిగి ఉంది. కర్ణాటకలో ఒక కొత్త ప్లాంట్ FY27 మధ్య నాటికి ప్రారంభమవుతుందని భావిస్తున్నారు, ఇది ఉత్పత్తిని మరింత పెంచుతుంది. కంపెనీ మోడల్ మరియు లియోసెల్ వంటి స్పెషాలిటీ ఫైబర్లను కూడా ఉత్పత్తి చేస్తుంది, ఇవి FY26 రెండవ త్రైమాసికంలో VSF పరిమాణంలో సుమారు 24 శాతం వాటాను కలిగి ఉన్నాయి. చైనాలో డిమాండ్ తగ్గడం వల్ల ధరలు స్తంభించిపోయిన కాలం తర్వాత, VSF ధరలలో స్వల్ప పునరుద్ధరణ కనిపించింది. ఇది, స్థిరమైన పల్ప్ ఖర్చులతో కలిసి, FY26 రెండవ అర్ధభాగంలో లాభాలను మెరుగుపరుస్తుందని అంచనా వేయబడింది, ఒక కిలోగ్రాముకు Ebitda మొదటి అర్ధభాగంలో ₹15.3 నుండి ₹18.3 కి పెరుగుతుందని అంచనా. మోతీలాల్ ఓస్వాల్ VSF ఆదాయం మరియు Ebitda FY26 నుండి FY28 మధ్య వరుసగా సుమారు 5 శాతం మరియు 17 శాతం సమ్మేళన వార్షిక వృద్ధి రేట్లలో (CAGRs) పెరుగుతాయని అంచనా వేసింది, మార్జిన్లు FY28 నాటికి 11 శాతానికి చేరుకుంటాయని అంచనా.

కెమికల్స్: స్థిరమైన వృద్ధికి ఆధారం

భారతదేశపు అతిపెద్ద క్లోర్-ఆల్కలీ మరియు ఎపాక్సీ రెసిన్ ఉత్పత్తి ద్వారా మద్దతు పొందిన స్పెషాలిటీ కెమికల్స్ విభాగం, స్థిరమైన వృద్ధి పథాన్ని అందిస్తూనే ఉంది. గ్రాసిమ్ యొక్క గణనీయమైన కాస్టిక్ సోడా మరియు స్పెషాలిటీ కెమికల్స్ సామర్థ్యం, ప్రపంచ అధిక సరఫరా ఉన్నప్పటికీ మార్కెట్ నాయకత్వాన్ని కొనసాగించడానికి దానిని నిలబెడుతుంది. కొత్త ECH మరియు CPVC రెసిన్ ప్లాంట్‌లతో సహా వ్యూహాత్మక పెట్టుబడులు, FY28 నాటికి క్లోరిన్ ఇంటిగ్రేషన్‌ను సుమారు 70 శాతానికి పెంచడం లక్ష్యంగా పెట్టుకున్నాయి, ఇది సామర్థ్యం మరియు లాభదాయకతను మెరుగుపరుస్తుంది. మోతీలాల్ ఓస్వాల్ FY26-28 కాలంలో రసాయన విభాగం కోసం సుమారు 12 శాతం మరియు 13 శాతం ఆదాయం మరియు Ebitda CAGRs ను అంచనా వేసింది, సుమారు 15 శాతం స్థిరమైన నిర్వహణ మార్జిన్లతో.

బిర్లా ఓపస్ పెయింట్ మార్కెట్‌ను పునర్నిర్మిస్తోంది

గ్రాసిమ్ యొక్క డెకరేటివ్ పెయింట్స్ వ్యాపారం, బిర్లా ఓపస్, భారతదేశ పెయింట్ పరిశ్రమలో ఒక బలమైన పోటీదారుగా ఉద్భవిస్తోంది, ఇక్కడ చారిత్రాత్మకంగా స్థాపించబడిన ఆటగాళ్లు ఆధిపత్యం చెలాయించారు. దాని పెద్ద ఖరగ్‌పూర్ ప్లాంట్ ప్రారంభమైన తర్వాత, బిర్లా ఓపస్ తన కార్యకలాపాలను వేగంగా విస్తరించింది. ఈ వ్యాపారం తన పంపిణీ నెట్‌వర్క్‌ను 10,000+ పట్టణాలకు మరియు 50,000+ డీలర్లకు విస్తరించింది, విస్తృత శ్రేణి ఉత్పత్తులను అందిస్తోంది. బ్రాండ్ బిల్డింగ్‌లో గణనీయమైన పెట్టుబడులు మరియు పెయింటర్‌ల కోసం ఒక వృత్తిపరమైన పర్యావరణ వ్యవస్థను అభివృద్ధి చేయడంపై దృష్టి సారించారు. పెరుగుతున్న ఆదాయాలు మరియు పట్టణీకరణ నుండి బలమైన దీర్ఘకాలిక డిమాండ్ అవకాశాలచే నడపబడుతున్న, తక్షణ లాభదాయకత కంటే స్కేల్ మరియు మార్కెట్ వాటాపై దృష్టిని మోతీలాల్ ఓస్వాల్ అంగీకరించింది.

వాల్యుయేషన్ మరియు అవుట్‌లుక్

VSF మరియు కెమికల్ విభాగాల మిళిత Ebitda, FY26 నుండి FY28 వరకు సుమారు 13 శాతం CAGR వద్ద పెరుగుతుందని విశ్లేషకులు అంచనా వేస్తున్నారు. బ్రోకరేజ్ యొక్క సమ్-ఆఫ్-ది-పార్ట్స్ (SoTP) వాల్యుయేషన్, ఇది అనుబంధ సంస్థలు మరియు స్వతంత్ర వ్యాపారాలకు నిర్దిష్ట మల్టిపుల్స్ మరియు డిస్కౌంట్‌లను కేటాయిస్తుంది, ₹3,600 లక్ష్య ధరను సమర్థిస్తుంది. దాని విభిన్న పోర్ట్‌ఫోలియోలో బహుళ వృద్ధి ఉత్ప్రేరకాలతో, గ్రాసిమ్ స్థిరమైన దీర్ఘకాలిక విలువ సృష్టికి బాగా సిద్ధంగా ఉన్న కంపెనీగా చూడబడుతోంది.